段永平对网易的投资，可以说是一个传奇。他在网易股价跌到历史低点时逆向买入，并坚守到股价上涨至100倍以上，令人震撼。对比之下，大多数人可能第一不敢买入，第二早已在看到一些利润后选择卖出。那么，为什么段永平能做到？对我们投资又有哪些启示？
1. 兴趣和经历使得理解更深刻
首先，段永平本身就是游戏业界的资深人士。他不仅对游戏业务有深入的了解，而且个人也是游戏的爱好者。这使得他对网易的商业模式有深层次的认知。
2. 看企业真实情况而不是市场情绪
2000年，美国互联网泡沫破裂，许多互联网公司股价大幅下跌。网易的股价也大跌，跌至仅有6毛。在美国的市场机制下，若股价低于一块钱多年，股票有退市的风险。这导致众多投资者因恐慌而抛售网易股票。但实际上，网易那时的基本面很稳健，其现金余额甚至远超市值。如段永平所言：“10块钱的东西，人家硬要1块钱卖给我，我还需要什么勇气吗？”
3. 判断未来业务可持续性
段永平深知游戏业务有着广阔的未来。结合其对游戏行业可持续性的理解，他深信网易会在未来带来巨大的利润。
4. 判断企业文化和团队
事对了还要看人。段永平与网易的创始团队，特别是丁磊进行了深入的沟通，对网易的企业文化和管理团队有了深度了解，认为丁磊和高管团队的能力和品行都非常好。
给我们投资的启示：
1、选择能看懂的商业模式：投资时，我们应选择商业模式相对简单且能看懂的公司。例如，AI行业虽然现在很火，但其竞争格局仍不明朗，不知道最后谁是龙头，不如白酒行业易于预测，茅台的商业模式比AI简单很多。
2、注意买入时的估值：注意买入的时候是否符合“三低一高”：低市盈率、低市净率、低负债率以及高股息率的企业，更有安全边际。
3、对业务未来持续性的判断：选择能够预见其未来发展的公司。有些行业，例如医药，虽然前景看好，但由于政策和其他外部因素的变化，其未来可能并不容易预测。路桥、码头这些业务的持续性就比较确定。
4、重视企业文化和团队：对于投资目标公司，需要进行深入研究，了解其企业文化和高管团队。有没有利润之上的追求，还是只想着自己赚点钱。
逆向投资需要深入的研究、冷静的判断和坚定的信念。