涨幅第三，主因信息安全主题持续发酵。
跌幅前三为：
▶ 煤炭板块（-5.82%）
跌幅第一，主因近期气温偏高叠加利率上行，板块受损；
▶ 有色金属板块（-5.29%）
跌幅第二，主因能源金属价格持续震荡对板块施压；
▶ 电力设备板块（-3.50%）
跌幅第三，主因新能源受国外不确定性影响加大。
(数据来源：wind，截止日期：2022/11/18)
绝对估值角度：
社会服务、农林牧渔、国防军工行业处于高位；银行、煤炭、建筑装饰行业处于低位。
相对估值角度（2011年以来）：
社会服务、农林牧渔和汽车处于相对高位；煤炭、银行和交通运输行业处于低位
整体市场观点：
本周前期超跌成长板块估值得到阶段性修复，上游资源行业录得下跌。在市场对地产刺激政策和防疫措施优化政策的情绪初步消纳之后，短期由于基本面仍缺乏验证（各项高频数据仍未现经济企稳强信号），市场重回震荡。但考虑到政策调整的节奏可能较市场预期更缓慢，尤其秋冬季防疫可能面临的严峻压力，针对“防疫放松”的题材炒作可能持续，但需提升对潜在波动率和时间成本的忍耐度。如10月社融所反映，短期经济增长动能仍较为缓慢，预计市场短期仍将维持震荡。四季度是A股题材表现较为活跃的时期，基本面的疲软可能将影响题材的持续性并加快题材间的热点轮动频次。
配置建议：
除传统的高股息低估值等避险品种外，还可关注电力等业绩有望持续改善的行业。另外在短期反弹的过程中，流动性回补最为迅速的行业存在更高的短期交易弹性和股价的防御性，其中尤其关注机构配置比例较高的电力设备、医药、电子和食品饮料等行业。中长期来看，明年经济企稳预期之下，对经济表现较为敏感的可选消费领域也有望出现业绩增速的边际改善，其中尤其关注估值相对有优势的家电、消费电子、家具和传媒行业。
债市观点：
对于债券市场，流动性冲击趋于缓和，理财赎回后基本有两个去处，一是银行存款，二是货基/现金理财，前者有利于资金面宽松，后者有利于增加存单需求，同时央行也在加大流动性投放。至少未来一段时间短端能够稳住，3年及以内利率债有超跌反弹机会，长端则会继续交易政策预期，整体还是继续震荡上行为主。
▶整体宏观状态大方向相对确定，货币政策中性偏宽，信用扩张主要的方向为新基建和战略新兴产业。比较容易超预期的宏观数据为CPI，当疫情防控政策有所变化、服务价格上涨、农产品价格走高的情况下，CPI容易超过目前2%的市场预期，达到3-4%；
▶股市结构性行情将延续，主要的方向依然为科技制造（新能源、储能、军工，注重老行业+新需求的组合）+必选消费（涨价+需求相对稳定的农业、食品、医药）；
▶海外的不确定性较高，阶段性冲击的来源是美联储收紧和加息的节奏，密切关注汇率和中概股的变动情况。
数据来源：wind，截止日期：2022/11/18
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