兔年开年气温逐步回升，市场也表现红火。
近期不少朋友在关注投资市场机会，今天咱不妨从最新披露的四季报入手，复盘2022得失、寻找2023机遇。下面的四位基金经理观点干货满满，你关心的问题他们都替你解答了！一起来看看~
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罗佳明：“永远不要浪费每一次危机”
3个月前，港股市场悲观情绪弥漫，恒生指数10月底创下历史低位；3个月后，港股重回22000点，有人苦笑称：“苦菜花也有春天”。
短短数月，从“至暗时刻”到“迎接黎明”，港股专家罗佳明经历了哪些心路历程？
罗佳明：过去一年多港股市场的持续下跌已经让投资者充满了悲观的情绪，悲观的情绪在10月的市场则更是突出。一方面我们也体会到了“动物精神”带来的消极情绪，另一方面我们的理智时常在呼吁我们“永远不要浪费每一次危机”。这一次我们依然选择了坚守住阵地并砥砺前行，坚持买入并持有优秀的企业，在随后11和12月的市场反弹中，收复了部分失地。
港股市场此番反弹，主要因为压制港股市场的两大因素都彻底得到解决。
● 在企业盈利方面，疫情防控措施的转向使得经济活动在短暂的阵痛之后可以回到正轨。在2023年全面提振经济信心的政策方针下，我们对经济回暖充满信心，其中各行业的优质公司的盈利和市场份额还有望创出新高。
● 另一方面，美联储近期会议也大致指出了加息的终点，美元指数见顶回落，外资资金重新流入港股市场，使得原本资金外流的情况得以全面的扭转。
港股市场一直为资本的离岸市场，资金来去自如且机构投资者比例较高。因此每一次港股的冬天都显得格外的寒冷。作为长期价值投资信奉者，我们一直谨慎地选择标的，保守地预测企业盈利，但乐观地期待未来。我们相信，在寒冷的冬天过去之后，我们也将有望迎来百花齐放的春天。
四季度的港股是“守得云开见月明”。罗佳明执掌的中欧丰泓沪港深近三年跑赢同期业绩基准，A类份额净值增长率为16.82%，同期业绩比较基准收益率为-9.54%。
袁维德：“力争挑选出质量、成长与估值匹配的公司”
伴随疫情政策优化，经济逐步复苏，市场信心开始回归。经历市场大起大落后，如何在考虑估值安全性的同时，兼顾成长、跑出阿尔法？价值派袁维德在四季报中给出了他对2023年的研判。
袁维德：2023年我们将综合考虑不同行业可能的复苏路径与强度，结合各自的估值情况，在不同行业中力争挑选出质量、成长与估值匹配的公司。
● 顺周期行业中，重点配置供给受限的上游行业，包括有色金属、能源。展望未来，由于全球资源类公司的资本开支减少带来供给限制，同时2023年全球需求探底回升，商品价格中枢可能重新向上，在这轮价格调整中，组合将重点布局顺周期行业中上游环节的优质公司。
● 新兴行业中，随着以新能源为代表的高增长行业渗透率逐渐提升，行业可能逐渐走向分化。那些可以把握每一轮技术变迁趋势、不断保持成本领先、为行业发展创造更多价值的公司，未来有望逐渐获取更高的市场份额，最终在行业进入稳态时创造正向现金流，从而给予股东回报。组合将结合企业估值，精选锂电池、军工、电子、计算机等行业中的优质公司。
● 服务业中，医药行业处在需求低位回升、竞争格局改善、降价压力缓解、估值处于合理偏低水平等多重因素下的低位，组合将优选估值合理的创新药、创新器械、CXO等细分行业中的优质公司。
袁维德管理的中欧价值智选二度荣获“基金界奥斯卡”金牛奖，产品业绩优异，近三年该基金A类份额净值增长率为98.66%，同期业绩比较基准收益率8.25%。
刘金辉: “云计算仍然是相对明确的长期迭代方向”
2022年TMT行业热点概念频出，四季度信创更是成为市场焦点。
近年来，以人工智能、云计算等为代表的新一轮技术创新层出不穷，自主可控和信息安全等主题也渗透到各行业。乱花渐欲迷人眼，面对TMT行业热点，基金经理刘金辉如何在四季度把握机会？
刘金辉：我们认为疫情对很多行业22年四季度以及23年一季度的业绩都会带来影响，对于供给端为主的影响相对可以容忍，核心还是看政策和技术趋势带来的需求。政策上既包含政策持续支持的方向，包括各行业的自主可控；也包含政策发生调整的方向，包括疫情、互联网等，我们也增加了这一部分的相关配置。
TMT内，电子相关的技术创新短期并不明显；云计算仍然是相对明确的长期迭代方向，云计算本身既是技术迭代，更重要的也是商业模式的迭代。除部分受疫情影响较大的子行业，比如院线等，其他TMT子行业23年的需求以及拐点可能还不好判断，所以这部分配置还是找韧性强的子行业，比如软件等。
刘金辉现管理的中欧电子信息产业表现亮眼，近三年A类份额净值增长率为57.78%，同期业绩比较基准收益率为-14.57%。
曹名长：“三大因素奠定2023年经济增长的基石”
去年四季度，“价值派”重新回归。总体来看市场，价值风格类的指数表现略优于成长风格类的指数，价值行业表现优于成长行业。伴随经济基本面转暖，价值老将曹名长从中看到了更多积极信号。
曹名长：从基本面方面来看，四季度发生了几个重大变化，之前压制市场的三个基本面因素均出现了改善的趋势。
● 一是全球通胀开始缓解，美国加息幅度开始下降，美元升值的趋势基本迎来拐点；
● 二是国内疫情防控政策进行调整，从而使之对经济的影响在未来大概率逐渐降低；
● 三是地产政策迎来拐点，房地产行业将从下滑转向平稳发展，逐渐消除对经济增长的制约。
以上三个因素在四季度同时发生，基本奠定了2023年经济增长的基石，也是未来一段时间市场走向乐观的重要前提。
未来一年主要看好的方向：一是与经济增长相关的基建、金融、地产、地产产业链以及一些周期相关的中上游行业；二是抗疫期间受损的可选消费、医药等；三是我国具备长期竞争优势的制造业。
曹名长执掌的中欧成长优选用优异业绩说话，近三年该基金A类份额净值增长率为47.78%，同期业绩比较基准收益率为8.25%。
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