投顾同行人 | 智者长辞，智慧长伴

当地时间11月28日上午，伯克希尔·哈撒韦公司发布公告称，查理·芒格已于早上在加州一家医院安详离世。

享年99岁的查理·芒格，出生于1924年1月1日，在过去的四十余年时间里，芒格与巴菲特联手缔造了一段投资神话。

伯克希尔·哈撒韦公司首席执行官沃伦·巴菲特悼念：“如果没有查理的灵感、智慧和参与，伯克希尔·哈撒韦公司不可能发展到现在的地位。”

苹果CEO库克表示：“查理·芒格是一位商界巨擘，一位对世界有着敏锐洞察的观察家，他帮助建立了一间美国公司的典范，并通过他的智慧和洞察力激励了一代领导者。”

查理·芒格去世的消息，也让不少“巴芒”信徒深感悲痛，并深沉缅怀这位智者。

中欧基金基金经理罗佳明沉痛写道：“作为忠实的‘巴芒’信徒，仍在海外调研的我得知芒格过世的消息心中无比沉痛，没承想今年在奥马哈见到芒格的第一面竟会是此生最后一面。”

罗佳明/摄，查理·芒格今年5月最后一次参加伯克希尔·哈撒韦股东大会的现场照片。

芒格经常引用的话里有一句：“在手里拿着铁锤的人看来，世界就像一颗钉子。”罗佳明表示，查理·芒格一直鼓励跨学科思维并终生坚持博学强记。物理学专业出身的罗佳明，大学时开始对商业模式和投资产生兴趣。在专业从事投资工作并加入价值投资派后，无论是工作和日常生活，都在学习整合不同学科知识并不停将自己的思维模型由简变繁，再在具体运用时化繁为简。

“人生就像做投资，总是会遇到那些你很想买很诱人的股票”，那时候就要提醒自己去做“反向思维”。罗佳明给我们分享了查理·芒格对他影响至深的观点，芒格认为学习分两种，一种是要知道什么是可为的，另一种是要知道什么是不可为的。“想想自己可能会死在哪里，千万不要去那个地方”。而对于“不做什么”的学习实际上是一个非常复杂的过程，需要积累错误的经验，但强大的学习可以让你不至于去犯那些让你翻不了身的错误，哲学历史等人文学科的学习都可以很好地替你加这么一层金钟罩铁布衫，“这是芒格给我带来的最大的人生财富”，罗佳明如是说。

他感慨道，查理·芒格的文字一直常读常新，每每收获智慧的同时，也激励着自己在价值投资这条道路上行稳致远。

投资大师查理·芒格有过不少投资语录被投资者奉为箴言；在去年，98岁高龄的查理芒格出席了旗下公司 Daily Journal 的年会。在年会上，芒格老爷子对很多问题做出了回答，其中不乏一些精彩、经典的观点：

回顾过去芒格老爷子的一些实际投资操作，细细体会，我们可以从中学习这几点：

不要让投资/理财变成一件让你有负担，放大你焦虑的事情。

就像芒格说的，“我想做一些我觉得比较舒适的投资”。这里的舒适，我们可以理解成你所投资的标的是符合自身风险承受能力的，也可以是心态预期上的放松。

如果你现在对自己的投资感到非常焦虑，每天都要查看几次账户的波动情况，那可能还是需要做些调整。

比如重新审查一下自己权益仓位的比重，是不是超出了你的承受水平。又或者，想一下自己投资的初衷，是不是为了几年甚至几十年以后的长期预期收益率，如果秉持着“赚快钱”的思路，那可能就需要调整好心态再出发。

在某一次发布会上，有记者问到为什么芒格在建仓某只股票，但是他的老朋友巴菲特却没有这么做时，芒格回答说：

“就跟很多其他聪明人一样，沃伦（巴菲特）喜欢在他自己感到放心的领域投资，出于一些原因，对于中国，我的放心程度比他更胜一筹。”

加仓是对未来向好的预期，所以对自己手里所持有资产的未来走势要有一定的判断依据。这就需要我们多吸收一些专业的声音，即便经历波动，心里也能更加笃定。

在市场下跌时，有不少投资者都想通过加仓来平滑自己的持仓成本。在低位增加筹码也不失为一种策略。但是，加仓并不是简单的一笔抄底。

不管市场跌幅有多大，我们都不建议大家“一次性抄底”，分批次加仓是相对比较稳健的方式，比如给自己制定一个秩序，每当指数下跌一定幅度就加仓一次。

保持弹药库的充足，永远不要满仓。

从芒格过往投资操作的节奏中我们看出，芒格在买入量上总是留有余地，表示他充分考虑了某只股票进一步下跌的情况。

所以，加仓的同时也要做好心理预期的管理，没人能精准预测市场是不是已经到底了。

结合我们上面提到的第二点，如果你判断一家公司/一个行业的长期空间和基本面并未有逆转，就不要太在意短期的波动，因为“市场的周期就像黑夜和白天更替一样普通”。