市场热点 | 重磅会议释放哪些信号？三条主线把握明年机遇

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年末重磅会议陆续落地。12月9日，中共中央政治局召开会议，分析研究2025年经济工作。此次会议整体定调积极，集中体现了不少超出预期的新表述，为市场注入信心。受此影响，今日市场指数全线飘红。其中，与内需相关的板块表现亮眼，食品饮料、商业百货、旅游酒店板块分别涨超3.65%、2.54%、1.93%。（数据来源：wind，统计日期：2024/12/10）

作为中央经济工作会议的“前奏”，此次政治局会议释放出哪些积极的政策信号？会如何影响跨年行情？未来市场将围绕哪些主线演绎？中欧投研团队带来最新解读观点。

伴随特朗普当选总统后，外部的贸易摩擦风险、金融稳定风险大幅增加，在此背景下需夯实自身，积极化解内部风险。以财政工具、货币工具为主的国内政策有望积极化解部分尾部风险, 以应对未来一段时间外部的风高浪急。

市场的复苏节奏更多受政策与基本面的复苏节奏影响，内需确定为政策刺激的首要方向后，大的基调进一步明晰。但若需实现政策计划的相关目标，国内仍需进一步明确政策刺激的节奏和方式，以引导市场预期并最终稳妥实现。

考虑到经济基本面的复苏节奏、政策的潜在刺激方向，可以通过三条主线把握明年的市场机遇：首先是内需复苏主线，涉及行业中估值弹性最大的是食品饮料、业绩弹性最大的是房地产、政策弹性最大的是医药，以及内需消费升级相关的服务消费、品质必需消费与潮玩可选消费；其次为再通胀主线，伴随央行“促进物价合理回升”的政策表态，关注PPI修复预期带动的周期品，尤其是中国定价权更强的钢铁、煤炭和铝等；最后为把握高景气科技领域的产业迭代趋势，关注AI、储能和各类长验证周期的题材如国产替代和商业航天等。