中证A500指数基金家族又迎“新成员”。10月18日，25只中证A500场外指数基金快速获批，中欧中证A500指数发起式证券投资基金位列其中。其ETF发行一周以来，交投火热。站在A股的新起点，作为A股宽基的新代表，中证A500指数为何如此受到投资者的关注？
首先，它是一只贴近中国经济核心产业体系的指数，中证A500指数成份股总市值超过全部A股总市值的一半，涵盖了国民经济的重点行业，且契合经济结构调整与产业升级的趋势，或更能多维度刻画中国经济转型升级背景下核心资产的整体表现。（数据来源：Wind，截至2024/9/30）
其次，它是一只“新意”满满的指数，在中证A500指数的行业权重分布中，“专精特新”企业数量占比36%。在进一步全面深化改革，推进中国式现代化的背景下，有望受益于产业结构升级优化下新经济领域广阔的成长前景。（数据来源：中证指数公司、Wind，截至2024/9/30）
中证A500指数是覆盖范围宽广、刻画经济发展全面的一张新的“晴雨表”。
新质生产力更浓：中证A500新兴行业含量比较突出，成分股较之沪深300，更偏重于工业、信息技术等代表新质生产力的核心优质行业，“新质生产力”行业权重合计近60%，符合中国经济高质量发展阶段的新趋势。
涵盖更多细分行业优质企业：优先选取三级行业自由流通市值最大或总市值在样本空间内排名前1%的证券作为指数样本的特殊机制决定了其对中证三级行业的覆盖度相对优于其他主流宽基指数，指数当前覆盖全部35个中证二级行业和91个三级行业，较好平衡了指数的市值代表性与行业均衡度。
个股集中度低：指数中证A500的前十大样本权重相对较低，前10大成份股合计权重20.99%，远低于中证A50的53.68%，而且还低于沪深300的23.07%，降低对单只股票特定风险的暴露提高了指数的可投资性。（数据来源：wind，截止日期：2024/9/30）
汇聚A股核心资产：中证A500指数以不到A股市场全部股票10%的成份股数量，占A股全市场59.7%的总市值，体现了对我国整体资本市场较强的代表性。
标普500指数是被广泛认为衡量美国大盘股市场的好指标。该指数成份股包括了美国500家顶尖上市公司占美国股市总市值约80%。该指数发布于1928年,是美国最具有代表性的宽基指数之一。
中证A500的编制理念接轨全球优选龙头、注重行业均衡外同时采用ESG进行负面剔除、成分股均为沪深股通证券，这四大特点使得中证A500更能够反映当前的经济结构和上市公司综合表现，力争成为中国版的“标普500"。
与可比的宽基指数相比，中证A500指数受益于行业分布均衡、龙头特征突出、盈利能力强等特征，其过往中长期风险收益特征更优；
在9月底以来的市场反弹中，中证A500指数也要优于其他主流宽基指数。
01
国内政策转向，稳增长迫切性增加
人民银行发布政策组合拳包括：
调降存款准备金率0.5%；
调降存量房贷利率0.5%，二套房首付比例下调至15%；
保险公司互换便利首批5000亿元，允许机构向央行资产抵押获取流动性并投向股票市场；
创设股票回购增持专项再贷款首批3000亿元。
02
美联储降息有利于资金回流核心资产
从外围看，美股降息时刻已经到来，对流动性的压制或将减小。从国内看，经过两年的调整，A股估值已经处于历史较低位。截至10月11日，中证全指指数PE_TTM为17.47，处于2014年以来的49.41%分位数，低于中位数。中证全指风险溢价在+1倍标准差区域左右，安全边际较高，存在配置价值。（数据来源：wind）
伴随全球主要经济体迈入宽松周期、国内一系列提振经济的政策密集出台，当前市场大环境已经出现了拐点性质的变化。站在A股新起点，中证A500指数或是争取把握本轮经济周期发展机会的较好投资工具。
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