【作者信息】
作者：史香迎
单位：融达期货（郑州）股份有限公司
交易咨询号：Z0019355
从业资格号：F03086321
审核：汪贞祥
单位：融达期货（郑州）股份有限公司
交易咨询号：Z0018323
从业资格号：F3079553
库存分析：低位去化延续，支撑有限
当前生产环节库存可用天数约1.1天，流通环节库存约1.37天，均处于历史同期中位偏低位，且月内分别下降0.63天和0.4天。库存持续去化反映下游贸易商补货谨慎，但终端走货速度整体趋缓，库存压力仅边际缓解。
供应端：存栏调减缓慢，同比仍偏高
10月全国在产蛋鸡存栏量13.11亿羽，环比微降但同比仍偏高。
补苗与淘汰：产能去化有望持续
蛋价低位背景下，市场补苗情绪低，鸡苗价格偏弱，月度鸡苗销量处于历史同期偏低水平。同时，老鸡淘汰量持续增加，处于历史同期偏高水平。整体看，蛋鸡产能仍处于去化进程中。
整体看，蛋鸡产能高位背景下，当前蛋价反弹高度不及预期，盘面近月合约在期现回归驱动下逐步向现货价格靠拢。展望后市，产能去化的利好已在盘面价格有所体现，关注预期差。（仅供参考，不构成投资建议）
数据来源: Wind、钢联等
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市场有风险，投资需谨慎。