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出海跨境通
即时零售的浪潮中，生鲜电商无疑是竞争最激烈、也最具想象力的赛道之一。每日优鲜、盒马、美团买菜、多多买菜……各路巨头与新锐轮番登场，资本与模式不断碰撞。而在这场“红海之战”中，叮咚买菜始终以“前置仓+高频配送”的姿态，顽强地占据着一席之地。如今，面对疫情红利褪去、用户增长放缓、巨头围剿加剧的多重压力，叮咚买菜正打响一场关乎生死的“生鲜突围战”。
这场战役，不仅是对商业模式的考验，更是对供应链、技术能力与战略定力的全面挑战。叮咚买菜，能否在夹缝中杀出重围？
区域深耕与商品力，成为其连续盈利的护城河。
2025年11月12日，叮咚买菜发布2025年第三季度业绩报告，实现收入66.6亿元，GMV（商品交易总额）达72.7亿元。在连续七个季度实现规模同比正增长的基础上，这两项数据均创下历史季度最高纪录。
在非美国通用会计准则下，叮咚买菜实现净利润1亿元，净利润率1.5%。至此，这家生鲜电商平台已连续十二个季度保持非美国通用会计准则下的盈利。
数据来源：叮咚买菜财报
一、前置仓模式：效率与成本的“双刃剑”
叮咚买菜的核心竞争力，源于其深耕多年的“前置仓模式”。通过在城市社区周边设立小型仓储中心，实现“3公里内30分钟送达”的极致履约体验，精准切入了都市白领、年轻家庭对“快”与“鲜”的刚需。
数据显示，叮咚买菜在成立第二年即实现日单量超3万，GMV突破3600万，周复购率高达52%，损耗率控制在3%左右——这在生鲜行业堪称“奇迹”。其成功的关键，在于通过密集布仓与算法调度，实现了“短链路、高周转”的运营效率。
然而，前置仓的“重资产”属性也带来了巨大挑战：租金、人力、冷链投入居高不下，单仓盈亏平衡线难以突破。尤其在新城市扩张时，需大规模复制仓配体系，导致成本激增，盈利周期拉长。2020年后，叮咚买菜逐步提高免配送门槛（从28元升至38元），正是对成本压力的直接回应。
更严峻的是，盒马、永辉等对手已从“大店模式”转向“小店+前置仓”融合业态，美团、饿了么则凭借本地生活流量与骑手网络强势切入，叮咚买菜的“先发优势”正被迅速稀释。
二、供应链升级：从“搬运工”到“产品定义者”
叮咚买菜另一强劲对手是小象超市。背靠美团，小象在流量、骑手资源上具备不小优势，还可实现跨品类导流与成本分摊，SKU丰富度几乎覆盖全生活场景。据悉，小象超市的SKU数量已突破1万，其前置仓也从400平方米小仓升级为800-1000平方米的大仓模式。
数据显示，小象超市2024年GMV接近300亿元，规模超叮咚买菜，逼近朴朴超市。而今年小象超市还在继续扩大覆盖区域，逐步拓展到所有一二线城市，前置仓数量已有近千个。此前曾有媒体报道，小象超市一线城市的用户月均下单频次高达18.7次，复购率高达65%。
与此同时，履约成本低的线下连锁超市，拥有线下流量群基础，早早加入了生鲜电商战局。比如盒马NB店也主要聚焦江浙沪，8月，总共17家超盒算NB在上海、杭州、南京、宁波、绍兴、苏州、南通等10个城市开出。NB店融合了线下社区店与线上即时配送，成为对抗传统生鲜电商的关键布局。
接下来，即时零售仍然是零售巨头争夺的新高地。
对此，叮咚买菜选择了开放合作。目前，叮咚买菜已入驻淘宝闪购和京东秒送，通过接入多方平台扩大用户触达，同时避免陷入补贴战。
在业务模式上，叮咚买菜也在不断进化。to B业务成为新的增长引擎，第二季度收入同比增速达69.4%。
农业品牌化趋势也可能为叮咚买菜带来新机遇。随着各地方政府推动当地农业的品牌化发展，作为重要销售渠道的叮咚买菜有望获得更多市场资源和支持。
另一方面，叮咚买菜正积极探索海外市场，通过海外合作伙伴在海外商品销售方面进展积极。例如，今年上半年，叮咚买菜与中国香港DFI零售集团达成战略合作，通过DFI旗下惠康超市，为中国香港消费者提供多元化的优质商品。
面对同质化竞争，叮咚买菜意识到：仅靠“送得快”无法构建护城河。真正的壁垒，在于供应链的深度掌控与商品力的差异化。
近年来，叮咚买菜在全国合作直供基地超610个，直采产品占比超85%，建立起从田间到餐桌的可追溯体系。这不仅保障了品质稳定，也大幅压缩了中间成本。
更关键的是，其开始从“采购者”转向“定制者”。例如，与泰森食品战略合作，开发冻鲜肉、快手菜与定制化产品；深入产地，推出烟台苹果、宣威火腿、赣南脐橙等地理标志性商品，打造“叮咚优选”自有品牌。这些举措，不仅提升了毛利空间，也增强了用户粘性。
尤其在预制菜赛道，叮咚买菜瞄准“一人食”“家庭快手餐”等场景，推出多款爆款产品，成为增长新引擎。这种“以需定产”的反向定制模式，正是数字供应链的价值体现——用数据驱动生产，用算法优化库存，将损耗降至最低。
三、战略转型：从C端厮杀到B端突围
在国内市场增长放缓的背景下，叮咚买菜将目光投向海外，首站选择沙特阿拉伯。然而，高物价、高租金、高人工成本，加之与美团等巨头的正面竞争，使其C端扩张举步维艰，开城计划被迫推迟。
但叮咚买菜并未退缩，而是果断“变阵”——转向B端市场。依托自建配送团队，为餐饮企业提供冻品、食材的B2B配送服务。这一策略巧妙避开了与美团在C端的“贴身肉搏”，同时切入利润更高的冻品赛道。
更进一步，其采用“区域经销+自有品牌铺货”模式，从小型B端商家切入，逐步建立本地化供应链。通过小程序收集宗教饮食禁忌、消费偏好等数据，实现商品反向定制，并开发多语言系统提升体验。这种“轻资产、稳推进”的打法，既控制了风险，又为品牌出海积累了宝贵经验。
四、破局关键：技术、商品与区域的三维突破
面对存量竞争，叮咚买菜的破局之路，需在三个维度实现突破：
1. 技术赋能履约体系：
当前AI预测模型仍难匹配实际需求。需引入更先进的机器学习算法，构建动态库存模型，优化骑手调度与激励机制，在保障体验的同时提升人效。
2. 实施差异化商品策略：
跳出“蔬菜水果”的同质化竞争，深耕自有品牌，开发“一人食”“地域特色”“健康有机”等高附加值产品。例如，在华东地区主推有机蔬菜，提升客单价与忠诚度。
3. 审慎区域拓展：
不必盲目全国铺开，可选择武汉、长沙等消费力强、竞争相对缓和的新一线城市进行模式验证，打造第二个“战略支点”。
五、未来展望：做“精细化运营”的赢家
即时零售市场规模已达1.4万亿元，仍处于高速增长期。但下半场的竞争，已从“烧钱抢市场”转向“精耕细作拼效率”。叮咚买菜若想胜出，必须成为“精细化运营”的典范。
这意味着：在用户体验与运营成本之间找到动态平衡，在品质保障与盈利可持续之间实现良性循环。既要有“快”的速度，更要有“稳”的耐力。
如今的叮咚买菜，已不再是那个靠补贴和地推狂奔的初创企业，而是一家在供应链、技术、品牌上持续深耕的成熟平台。它的“突围战”，不是一场短期冲锋，而是一场关于长期主义的马拉松。
在巨头林立的生鲜赛道，叮咚买菜没有“靠山”，却始终“孤军奋战”；没有流量入口，却用极致履约赢得用户。它的故事，是属于中国新消费企业的坚韧与智慧。 突围之路虽难，但只要方向正确，每一步，都是前进。
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