外卖行业深度承压：从补贴狂奔到生态重构
近日，美团暑期净亏损近200亿元，创历史之最；美国洛杉矶街头出现挂有“饿了么”蓝色配送箱的电动车，当事人澄清系个人赴美谋生，并非平台出海。
国内外卖市场激烈内卷与海外尚未破局的蓝海形成鲜明对比，折射出行业正面临关键转折点——如何实现“洗牌重生”？以下从发展现状、承压根源与未来路径三方面展开分析。
规模大但增速缓，进入“高质量转型期”
2025年，京东入局外卖市场，成为真正变量。全国订单规模从年初约1亿单升至峰值近3亿单。京东外卖日均订单突破2500万；阿里整合淘宝闪购与饿了么后日单逼近1亿；美团虽仍领先，但优势已不绝对。
战场早已从“送餐”升级为“送生活方式”——外卖不再是孤立业务，而是大消费生态的关键履约节点。阿里依托高德导流、淘宝闪购承接、支付宝闭环及88VIP权益打通，构建“到店—到家—复购”链路；美团则押注闪购与医药，打造“万物到家”入口。但三方共同面临困局：用户增长见顶、商家利润微薄、骑手保障不足、盈利遥遥无期。
外卖为何集体承压？人心变了，规则也变了
表面看是补贴战后遗症，实则是行业遭遇“内外夹击”：一边是用户与商家信任减弱，一边是监管与竞争环境全面收紧。
（1）人心变了：用户和商家，都不再无条件依赖平台
用户从“图方便”转向“算得失”：后疫情时代消费者更重性价比、体验感与健康安全。“外卖比堂食贵30%”“配送费+包装费成隐形刺客”“吃腻了”“不健康”等情绪凸显。小红书话题#一人食浏览量破百亿，反映年轻人生活理念转变。便利不再是免死金牌。
商家从“求曝光”转向“要利润”：微信小程序等私域工具运营成本远低于平台20%以上抽佣；预制菜+自提模式在社区兴起；连锁品牌自建配送团队，掌控服务体验与用户数据。平台正从“救命稻草”变为“成本负担”，议价权静默转移。
模式本身走到瓶颈：“流量飞轮”转不动了：长期依赖低价拉新→导流高毛利业务的逻辑正在失效。中国互联网交易用户已达7.8亿，逼近人口天花板；抖音、小红书凭借“内容种草+即时下单”闭环，在兴趣场景完成发现到履约，绕开传统平台中转角色。结果是平台送得越多、亏损越深，却难换来交叉消费与用户忠诚。
（2）规则变了：竞争、监管与技术，正在重塑游戏边界
竞争格局彻底洗牌，“美团+饿了么”双寡头时代终结：抖音本地生活2024年GMV突破2200亿元，抢夺高客单价优质商户；京东外卖以“全年免佣金”倒逼行业反思抽佣模型；锅圈、叮咚买菜等垂直品牌加速自建配送体系。外卖战场正从两强对峙演变为生态级博弈。
技术进入“青黄不接”期：平均配送时长压缩至28分钟已逼近物理极限；骑手日均超35单致事故率上升；城市拥堵抵消调度优化收益；无人机、无人车仍处局部试点，受限于法规、成本与场景复杂度，短期内难规模化落地。履约效率的天花板，成为行业最难突破的瓶颈。
快，已经不够了：外卖的未来在效率、纵深与共生
当“30分钟送达”成为标配，“快”就只是入场券。行业正从速度竞赛转向效率重构、生态纵深与平台-骑手-商家共生的新阶段。
进入“精耕时代”：从流量收割到价值共生
一方面，借助AI优化路径规划、动态定价与库存预测，持续压降单均成本；另一方面，拓展非佣金收入——如美团“神会员”订阅服务、面向商家的SaaS工具和数据产品，改善收入结构。生态协同成竞争关键：美团整合闪购、买菜、打车构建本地生活闭环；饿了么依托阿里生态联动高德、飞猪、天猫超市，打造“到店+到家+出行+零售”超级入口。
下沉市场有机会，但必须“轻量化+本地化”
县域和乡镇订单增速超20%，但不适合重资产骑手模式。更有效路径是整合社区小店、校园兼职、本地跑腿，用“拼单+代买+熟人推荐”降低履约成本。下沉不是复制一线，而是激活本地微循环。
“一小一老”成新增长引擎
Z世代追求便捷尝鲜，银发族依赖配送解决吃饭难题。平台需针对性优化服务——如简化操作、推出慢病餐、加强配送关怀。增量不在数量，而在细分需求的满足深度。
