最航运 | 远东至欧洲航线：联盟主导地位略增强
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2025年2月，全球集装箱航运格局迎来重大调整：MSC地中海航运正式退出2M联盟，转为独立运营；马士基与赫伯罗特启动“双子星”（Gemini Cooperation）合作模式；赫伯罗特同步退出THE联盟，剩余成员重组为Premier Alliance继续运作。据Alphaliner数据显示，2023年11月，远东至欧洲航线共部署528艘集装箱船，总运力达783万标准箱。其中，远东至北欧航线运力为480万标准箱，同比增长3.9%；远东至地中海航线运力为300万标准箱，同比增长10%。MSC及三大航运联盟中的八家主要公司合计控制该区域93.9%的运力，较去年同期微升0.5个百分点，市场集中度持续增强。
独立航运公司表现分化
ZIM是以色列最大独立航运企业，在整体削减32%运力的情况下，仍以1.1%的市场份额位居非联盟公司首位，显著高于Lidl旗下Tailwind的0.4%。Sea Legend和Wan Hai成为增长最快的企业，前者运力同比提升59.4%。相比之下，SeaLead Shipping因受制裁船舶被扣押后重新交付，运力缩水65.4%，成为跌幅最明显的公司。
地缘因素推动细分市场机会
尽管主流联盟占据主导地位，独立航运公司仍维持6.1%的市场份额，展现出一定韧性。这些企业多聚焦于远东至俄罗斯、土耳其等替代性航线。受俄乌冲突影响，传统联盟逐步退出圣彼得堡等敏感市场，区域性运营商趁机填补空白，开辟亚洲至圣彼得堡及中国至土耳其、埃及的支线运输通道，形成新的货流分流路径。
主要航运企业运力格局变化
MSC虽仍是亚洲至欧洲航线上最大的运营商，但其运力增速仅为2%，低于6.2%的市场平均水平。中远海运表现突出，运力同比增长14.5%，在全球排名第四的同时，在该航线位列第三。Ocean Alliance通过重启COSCO(AEU7)/EMC(NE7)/OOCL(LL3)航线，恢复12艘船舶运营，使其市场份额从31.4%提升至32.3%。双子星合作则部署了22.2%的总运力，稳居第二梯队。
全球闲置运力小幅上升但仍处低位
Alphaliner最新数据显示，受市场需求放缓影响，2023年11月全球闲置集装箱船占比升至0.9%，为过去19个月以来最高水平。不过，该比例仍远低于2023年红海危机前市场低谷时期的3.1%，表明当前运力调整尚在可控范围内，行业基本面保持稳定。
美国财政部长贝森特近日表示，经济部分领域已显现疲软迹象，需通过降息应对。市场对美联储将于12月10日降息25个基点的预期概率已上升至94%。
