货代行业迎来结构性变革：从“拼规模”到“拼价值”
疫情期间，货代行业经历百年难遇的爆发期，舱位紧俏、利润飙升；如今潮水退去，行业步入深度调整期。全球头部货代德迅（Kuehne + Nagel）于2025年宣布收购航空航天物流服务商Eastway，此举不仅是企业战略升级，更折射出行业整体转向——从依赖规模扩张，迈向深耕高价值细分赛道。
收购Eastway：对冲风险，抢占高毛利蓝海
在行业整体利润承压背景下，德迅净利润2025年前三季度同比下滑17%，传统海运与公路货代面临运价透明、毛利微薄等困局[2]。而Eastway所专注的航空航天物流，属强刚性需求领域：飞机发动机运输、航材紧急支援等业务受经济周期影响小，维修与运营需求稳定，毛利率显著高于普货运输，可为德迅提供可持续的利润支撑[2]。
借力“硬实力”，加速专业赛道卡位
Eastway拥有20年航空航天物流实操经验、行业专属认证资质，以及波音、空客等核心客户资源——此类专业壁垒难以短期自建。德迅通过收购，快速获得高附加值赛道的“入场券”，大幅缩短能力构建周期[3]。
行业三大趋势浮现：洗牌加速，结构升级
一、“马太效应”加剧，头部集中度提升
资金与资源充沛的头部企业，正通过并购拓展高价值赛道、强化全球网络，持续增强议价能力；中小货代若仍局限于订舱、报关等基础服务，将因舱位成本高、缺乏差异化而被持续挤压——出路在于抱团联盟或聚焦小众细分领域，如跨境电商小包、特种货物运输[4]。
二、“跑腿式”货代加速淘汰，向供应链伙伴转型
客户已不再满足于单纯舱位对接，而是要求“一站式解决方案”。德迅整合自身全球航线网络与Eastway的专业能力，可提供覆盖运输、配套支持的全链条服务，标志着货代角色正由“运输代理”升级为“供应链伙伴”，这也是未来核心竞争力所在[5]。
三、高附加值细分赛道成战略高地
除德迅外，DHL深耕生命科学物流，DSV加码能源物流。普货运输市场趋于饱和，而航空航天、冷链、工程大件等细分领域具备技术门槛高、客户粘性强等特点，正成为头部企业竞相布局的重点，亦是行业新增长引擎[6]。
行业展望：寒冬即起点，升级定格局
当前行业调整并非终点，而是结构性升级的起点。头部企业将持续通过并购与能力重构，向综合型供应链服务商演进，聚焦抗周期、高价值赛道，市场份额进一步集中；中小货代须规避同质化竞争，走“小而精”或联盟化发展路径；全行业对技术能力（如货物全程可视化、AI风险预判）与专业服务能力的依赖度将持续提升——靠规模、靠运价竞争的时代已然终结[7]。
