景怡/证监会中央编号SFC CE No. BRQ314
股票市场概览
overviews of stocks
海外市场主要股市上日表现
港股市场表现:
◆ 11月12日，港股三大指数集体收涨，市场情绪持续回暖。盘面上，烟草、家电股、互联网医疗、油气股涨幅居前，地产发展商股走强，新消费概念股回暖；能源板块领跌，光伏概念走低，加密货币概念股下跌。
◆ 家电股集体走强，海信家电涨超8%，TCL电子、美的集团涨超4%。京东昨日公布双11销售数据，其中3C数码、大家电、小家电品类线上销售额位居行业首位，日用百货与服饰品类同比增速分别达36%和30%，显示消费电子与家电需求保持旺盛。
◆ 铝业股表现强势，中国宏桥涨超5%，中国铝业涨超4%。机构认为，美联储持续降息及可能调整缩表政策，市场流动性预期增强，均对铜铝等工业金属价格形成支撑。此外，海外铜铝企业生产事故频发，进一步加剧供应扰动，提升价格弹性，预计2025年四季度铜铝行业业绩增速有望进一步提升。
◆ 博彩股普遍上扬，新濠国际发展涨超7%，银河娱乐涨超4%，美高梅中国涨超3%。
◆ 保险股表现强劲，中国人寿涨超4%，新华保险、中国财险、中国人民保险、友邦保险涨超3%。行业三季报业绩大幅优于预期，险企投资端表现向好推动净利润实现高增长，新业务价值（NBV）增速亦持续提升。
◆ 脑机接口概念股走强，脑动极光-B涨超7%，微创脑科学涨超3%。消息面上，上海阶梯医疗研发的“植入式无线脑机接口系统”已正式进入国家药监局创新医疗器械特别审查程序，为国内首个进入该“绿色通道”的侵入式脑机接口产品，标志着该领域产业化迈出关键一步。
◆ 光伏板块大幅回调，协鑫科技跌超7%，新特能源跌超6%，福莱特玻璃跌超5%。网传光伏行业收储计划"黄了"，中国光伏行业协会发布声明辟谣，称正积极推进行业自律与“反内卷”工作，从供需两端共同发力，以市场化、法治化方式推动行业健康发展。
美股市场表现:
◆ 美东时间周三，华尔街主要股指收盘涨跌不一。道指在金融与医疗板块推动下再度刷新历史新高，而纳指则因资金从高估值科技股持续流出而连续走弱。市场对已持续创纪录的美国联邦政府停摆即将结束的预期，是推动板块轮动和市场情绪回暖的关键因素。
◆ 道指成份股高盛与联合健康股价均涨约3.5%，共同推动道指连续第二个交易日创下收盘纪录。今年以来，道指已上涨约13%，表现略逊于标普500指数近17%的涨幅。
◆ Northwestern Mutual Wealth Management Company首席股票投资组合经理Matt Stucky表示：“我们确实看到资金正从纳斯达克的科技龙头向医疗、金融等估值相对较低的板块轮动。若要确认市场广度真正得到改善，盈利增长的扩散将是关键观察点。”
◆ 利率预期方面，根据芝商所（CME）的FedWatch工具，交易员预计美联储在12月货币政策会议上降息25个基点的概率为65%。此外，亚特兰大联储主席博斯蒂克宣布将于明年2月任期结束时退休，引发市场对特朗普政府意图对美联储施加更大影响的担忧。
◆ 个股方面，大型科技股走势分化：Meta下跌2.88%，特斯拉跌2.05%，亚马逊跌1.97%，谷歌A跌1.58%，苹果跌0.7%；英伟达逆势收涨0.33%，微软上涨0.53%。
◆ AMD股价飙升9%。公司首席执行官苏姿丰在公开活动中预计，未来三至五年公司整体营收将以约35%的年化速度增长。她同时强调，当前对人工智能的资本支出是“正确的战略押注”，以此回应市场对科技公司资本开支增加的担忧。
◆ 黄金股普遍上扬，赫克拉矿业、哈莫尼黄金涨幅均超5%。美国政府长期停摆强化了市场对美联储降息的预期，现货黄金价格随之再度突破4200美元/盎司关键水平。
◆ 瑞士运动品牌On Holdings股价大涨18%。公司最新季度财报显示，其利润远超分析师预期，报告期内全球各区域销售额均实现增长，其中亚洲市场表现最为强劲。
◆ 热门中概股多数收跌，纳斯达克中国金龙指数收跌1.46%。个股方面，小鹏汽车、蔚来、爱奇艺、百度跌幅均超2%；理想汽车、阿里巴巴、京东跌超1%。
日股市场表现:
◆ 11月12日，日经225指数延续升势，收盘上涨0.43%；东证指数在索尼集团强劲盈利预测的推动下，收涨1.14%，创下收盘新高。
◆ 日元兑美元自2月以来首次跌破155关口，市场预计日本官员可能进行口头干预以遏制日元下滑。
◆ 软银集团下跌3.46%，盘中一度跌8%。该公司此前宣布已清仓英伟达股份，引发本就担忧科技股高估值的投资者进一步恐慌。尽管软银回应称此举为必要融资安排，与英伟达基本面无关，但市场对其“卖出英伟达、加码OpenAI”的策略持怀疑态度。芯片权重股整体承压，爱德万测试跌0.23%，东京电子跌1.55%。
◆ 三井金属大涨23.27%，刷新上市以来新高。公司在11日盘后上调2026年3月财年业绩预期，将合并营业利润预测从460亿日元上调至780亿日元（同比增长4.4%），主要受益于载板极薄铜箔、AI服务器用电解铜箔等需求坚挺，以及金属价格上涨、日元贬值和库存改善等因素。
◆ 三井海洋开发飙升26.07%。公司上调了截至2025年12月财年的盈利与股息预测，主要因EPCI项目进展顺利及现有船舶运营业绩提升。公司预计全年收入达6548亿日元（较此前预测上调18.9%），归母净利润达521亿日元（较此前预测上调29.6%），并计划提高年末股息，相关议案将提交年度股东大会审议。
◆ 银行股表现亮眼，三菱日联金融集团上涨3.38%，三井住友金融集团上涨1.95%。
◆ 硅晶圆制造商胜高暴跌20.16%。公司预计本财年将录得净亏损169亿日元，远高于市场预期的52亿日元亏损。
重要新闻
◆ 美国众议院即将就临时拨款法案进行表决。白宫称，长时间停摆可能导致10月就业和CPI报告永远不会发布。交通部长表示，希望在停摆结束后一周内开始放宽航班限制。
◆ 美联储再现人事变动，亚特兰大联储行长将于明年2月退休，他和波士顿联储行长均倾向于维持利率不变以抑制通胀。
◆ 纽约联储行长表示，银行体系准备金规模接近期望水平，下一步联储将逐步恢复资产购买。美联储理事米兰表示，现在不能取消美联储对准备金支付利息。
◆ 美国财长贝森特称，政府将在未来几天就咖啡、香蕉和其它进口食品发布重大公告。
◆ 根据惠誉评级的数据，美国10月份次级车贷违约率创历史新高。
◆ 投资者对AI投资泡沫的担忧，从美国股市蔓延至债市。美股超大规模企业发行的一揽子企业债最近遭到抛售，使得这些债券收益率与美国国债的利差走阔至4月“对等关税”导致市场动荡以来的最高水平，部分企业债的违约对冲成本也快速走高。
◆ 原油期货隔夜重挫，OPEC最新月报显示其对第三季度全球原油市场的预估从“供应短缺”调整为“供应过剩”。
◆ Alphabet旗下的无人驾驶出租车(Robotaxi)公司Waymo周三宣布，即日起在旧金山、洛杉矶、凤凰城三大核心市场向公众开放高速路段付费运营服务，这标志着该公司在激烈的自动驾驶行业竞争中进一步加快扩张步伐。
◆ 人工智能初创公司Anthropic表示，将在美国投资500亿美元建设数据中心。该项目将创造约800个永久工作岗位和2400个建筑工作岗位，站点将在2026年上线。预计2028年营收将达700亿美元。
◆ IBM：将推出IBM Quantum Nighthawk，这是其迄今为止最先进的量子处理器，预计将于2025年底交付。这种增加的量子比特连接将使用户能够准确执行电路，其复杂性比IBM以前的处理器高30%，同时保持低错误率。
◆ 路透：通用汽车要求数千家供应商从其供应链中移除中国零部件，以减轻地缘政治动荡的风险。
◆ 中国国家邮政局表示，今年“双11”旺季快递业务量刷新单日业务量纪录。
◆ 证监会副主席李明：持续完善长钱长投的市场生态，加力推动中长期资金入市实施方案落地见效，持续扩大社保、保险、年金等权益类投资规模和比例。强化战略性力量储备和稳市机制建设，提升资本市场内在稳定性，坚决防止市场大起大落、急涨急跌。
◆ 闪存市场：经过长达近两个半月的涨价行情，NAND Flash价格累计涨幅基本在50%-100%区间。目前，原厂仍维持收紧的供货策略，短期内资源供应难有改观，预计嵌入式存储价格继续维持上涨趋势。
◆ TrendForce：尽管DDR4和DDR5现货价格因卖家持观望态度而持续攀升，但DRAM芯片报价已超过模块报价，预示着模块价格可能在短期内大幅上涨。
◆ 据报，前DeepSeek研究员罗福莉加入小米。她表示，智能终将从语言迈向物理世界，正在Xiaomi MiMo，和一群富有创造力、才华横溢且真诚热爱的研究员，致力于构建这样的未来。Xiaomi MiMo是小米首个推理大模型。
◆ 中际旭创据悉就香港上市交易选定银行，拟融资至少30亿美元。
重点图表
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