香港高股息ETF概况一览
截至2025年，香港市场已上市11只高股息ETF。本文对这些产品的上市时间、规模、交易情况、派息机制及行业分布等关键信息进行梳理与分析。
产品发展时间线
多数产品较为年轻，早期上市的包括平安高息股（03070.HK，2012年）、GX恒生高股息率（03110.HK，2013年）和华夏亚洲高息股（03145.HK，2014年）。2022年新增富邦沪深港高股息率（03190.HK）和GX亚太高股息率（03116.HK），博时国新港股通央企红利（03437.HK）于2024年上市。2025年集中推出南方东英富时东西股票精选（03441.HK）、恒生高息股（03466.HK）、平安东西方股票精选（03477.HK）、易方达亚太精选高股息（03483.HK）和南方东英恒生港股通红利（03469.HK）。
规模与流动性现状
整体来看，香港高股息ETF普遍规模较小，仅平安高息股、GX恒生高股息率和恒生高息股管理规模达数十亿港元，其余多为几亿或数千万元级别。交易活跃度偏低，除恒生高息股及纳入港股通的南方东西精选外，多数新上市产品成交量有限，导致买卖价差较大，尽管有做市商提供流动性，但报价未必具优势。
部分ETF在纳入港股通前交易冷清，进入互联互通机制后因内地资金参与而显著提升流动性。
派息特征与频率
多数产品实行季度或半年度派息，年化派息率集中在4.5%~6.5%区间。其中，华夏亚洲高息股原为半年派息、约3%，2025年10月更换指数后调整为每月派息，目标年化股息率达8%。目前实现月度派息的仅有华夏亚洲高息股与恒生高息股。
行业与区域配置差异
行业分布方面，平安高息股金融持仓占比近48%，博时国新港股通央企红利则重配能源行业（约45%），存在较高行业集中风险。华夏亚洲高息股此前金融占比一度超50%，换指后降至约30%。其他产品行业配置相对均衡。
区域布局上，部分产品聚焦内地与香港市场，部分覆盖整个亚洲，另有南方东西精选与平安东西精选将约35%仓位配置于美股，实现跨市场布局。
历史回报对比
成立满三年以上且具备可比数据的产品包括：平安高息股、GX恒生高股息率、GX亚太高股息率及富邦沪深港高股息率。以GX亚太高股息率上市日为起点，截至2025年12月2日，年初至今表现领先的是富邦沪深港高股息率与GX恒生高股息率。
派息来源说明
从过往派息构成看，华夏亚洲高息股一直由可分派净收入全额支付股息；而GX恒生高股息率与富邦沪深港高股息率曾部分使用资本支付股息。需注意，“资本派息”并不等同于侵蚀本金，其性质需结合具体会计处理判断，不影响长期投资价值。
投资渠道与注意事项
大多数产品需通过境外账户投资。目前已有三只纳入港股通：平安高息股、GX恒生高股息率、南方东英富时东西股票精选（03441.HK），境内投资者可通过沪港通或深港通渠道交易。
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