【行情回顾】
上周国内聚丙烯市场现货紧缺，以聚烯堂S1003为例，周成交在9050元/吨，环比前一周上涨150元/吨。周内期货连续反弹，对业者心态有提振，贸易商出货价格随即上涨。石化出货顺畅，部分调涨出厂价格更是推动市场走高。临近周末，期货冲至前期高点9300元/吨附近后震荡下行，市场交投气氛有所转淡。
【后市分析】
石化方面，短期内检修包括华锦化工、河北海伟、上海石化、中原石化、联泓、海南炼化、福基石化以及四川石化等。神华宁煤预期11月底投产。
外盘方面，内外价差倒挂，进口无利润；出口套利空间持续关闭。主流拉丝成交在1120-1150美元/吨，成交较为平淡。
丙烯及粉料方面，华东地区主流成交7800元/吨左右，本周成交较好，库存仍然可控。粉料方面，卫星石化及三江石化均停车，江浙地区现货报价8950-9050元/吨，该地区现货资源紧张。企业开工较为积极，终端需求变化不大，工厂随用随买居多，价格短期稳中震荡整理居多。
再生料方面，弱势维稳，成交跟进不足。
需求方面，短期开工率开工率持稳无变动，小型塑编厂有部分停工现象。与往年相比，今年下半年需求端表现一般。
原油方面，近期WTI由于管道问题表现强势，曲线变为近月强远月弱格局，B-W价差明显收窄；北海和地中海炼厂裂解价差持续走低，整体现货市场未见明显转弱。随着油价上涨，产油国内部分歧也在加大，而此前市场对于月底减产延长的预期过于乐观；从CFTC持仓来看，基金净多头已在三年来高位，谨防多头预期落空后的踩踏行情。综上WTI在55~60区间运行。
【本周策略】
聚烯烃价格维持区间震荡，价格底部重心抬升趋势。目前并不宽松的现货供应和下游较好的需求依然会继续支撑聚烯烃价格。环保导致的回料减少、下游小厂停产使得原先无法观测到的回料等需求转向对新料的需求，使得今年聚丙烯在相对往年偏大的供应增速下依然维持较高的价格。在后续供需并不宽松，明年减回料程度预期继续加大的大环境下，聚丙烯依然不是适合做空的品种。
PP1801，建议逢低做多，短线看9350附近的压力；或者做大MTO价差，多PP空MA。
