【 行情回顾 】
对于聚丙烯，有以下思考：
今日整体化工板块出现分化，其中聚丙烯整体较强，最终收涨0.64%，而整体化工板块弱势运行。那么为何聚丙烯能够脱颖而出呢？就聚丙烯自身基本面来讲，前期我们认为向上驱动虽不足，但是低价再库存需求支撑较强。
◆ 向上驱动不足表现在两点：
第一，上游库存压力仍较大，库存仍然处于历年同期的一个高点位置，另外上游随着库存压力缓解，有提负荷行为。
第二，疫情影响下下游开工负荷恢复缓慢，影响需求。
◆ 目前期货价格已经到达了7100多的较高位置，并且在化工板块较强，究其原因，韩国乐天事件、丙烯端的成本支撑、口罩大幅增长都可能是其影响因素。韩国乐天发生爆炸事件，但是根据我们的测算对国内的聚丙烯及丙烯的供应影响并不是很大，目前主要仍然是情绪性的发酵，丙烯本身也是供应端减少，需求有所恢复走强。而口罩需求增速非常快，目前达到上个月的12倍，若后续持续增长，或对聚丙烯需求产生影响，需要持续关注。
◆ 目前期货受疫情等宏观事件影响波动会比较大，因此单边方面，建议基于上下安全边际去做，突破上边际进口成本线7150左右可进行适当卖空操作，基于目前的利多因素有待观察，可以考虑提高上方安全边际做空。
【关注点1:韩国乐天事件对聚丙烯及丙烯影响?】
相关新闻：乐天爆炸事件
根据央视新闻报道，当地时间4日凌晨，韩国忠南西山乐天化学纳普塔分解中心(NCC·Naphtha Cracking Center)发生爆炸，附近商铺和住宅遭受了巨大损失。
对聚丙烯影响分析
2019年我国PP进口依存度19.1%，乐天PP产能占2019年全年PP进口总量9.7%，整体对我国PP市场冲击有限。
对丙烯影响分析
丙烯基本上没有出口，进口依存度仅有8.6%，但是华东地区丙烯供需缺口大，需大量进口。韩国和日本是最主要的中国丙烯的进口国，2019年从韩国进口丙烯146.47万吨，占比47%，乐天事件聚丙烯以及丙烯均装置停车，无需外采丙烯，因此预计影响有限。
相关新闻：口罩产量大幅上涨
据国家发展改革委调度数据显示，2月29日包括普通口罩、医用口罩、医用N95口罩在内，全国口罩日产能达到1.1亿只，日产量达到1.16亿只，分别是2月1日的5.2倍、12倍，进一步缓解了口罩供需矛盾。其中医用N95口罩日产能产量分别达到196万只、166万只，有效解决了一线医护人员的防护需要。
来源|米斗资讯
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