10月9日消息，嘉御基金投资的深圳市房多多网络科技有限公司（以下简称“房多多”）正式向美国证券交易委员会（SEC）递交招股书，拟进行首次公开募股（IPO），计划交易代码为“DUO”，或将成为中国产业互联网SaaS第一股，成为中国房产领域的Salesforce。
2019年，互联网主战场将从消费互联网(To C)转向产业互联网（To B）达成共识，拥有技术壁垒的To B企业被认为代表着未来。房多多由段毅、曾熙、李建成三人于2011年创立，坚持以“帮经纪商户简单做生意，让经纪行业充满梦想”为使命，在创立初期便专注开拓垂直细分市场，聚焦“房地产经纪商户”，自带“To B”基因，在居住服务领域探索用产业互联网的思路改造传统房产经纪行业，并构建起自身在垂直领域的竞争壁垒，以前瞻性的眼光洞察行业发展。
SaaS赋能的中国最大在线房地产交易平台
自带“To B”基因的房多多作为居住服务领域互联网科技的先锋，通过创新性地使用移动互联网技术、云技术和大数据，为中国的房地产经纪商户量身打造SaaS解决方案，实现房地产交易的关键资源，包括房、客、资金和交易数据的在线聚合，并通过智能系统将经纪商户与生意的必需资源进行连接和匹配，商户可在线管理客户、房屋库存及历史交易记录。同时，房多多为经纪商户提供全面的商业洞察和智能工具，协助他们分析数据、优化管理流程，赋能经纪商户轻松地在线上开展业务，提高他们的服务效率并拓宽服务范围，改变了中国房地产经纪商户的作业方式，是中国房产领域的Salesforce。
如今，房多多已成为中国居住服务领域领先的互联网科技公司，运营着由SaaS赋能的中国最大在线房地产交易平台——这个以经纪商户为中心，独立开放的交易平台，充当着经纪商户与其他房地产专业人士、购房者、卖房者及交易相关服务提供商连接的桥梁，让经纪商户在房多多的生态系统内完成交易。
据弗若斯特沙利文统计，截至2018年12月31日，在中国近200万名房地产经纪商户中，房多多平台的注册经纪商户数超过91万名，渗透率超过45%；并且该数字持续增长，截至2019年6月30日，房多多平台已经拥有超过107万名注册经纪商户。
“产业SaaS+房源赋能”的商业模型
美国已诞生多家企业服务巨头，2019年上半年Zoom、Slack和CrowdStrike这三家软件公司上市，且都有着惊人的估值，上市后股价更是涨势喜人。在中国，尽管SaaS尚处于市场培育阶段，但深耕垂直领域提供“产业SaaS”服务的企业因专注于行业用户的需求，专注于中国企业大量独特的痛点，开发出能有针对性地解决问题的产品，近年来发展迅速，有望成为一、二级资本市场的明星。
在中国的房地产经纪行业，以往尽管经纪商户获得客户的方式多样，但实际的客户转化率却始终不甚乐观。基于此，房多多聚焦房地产经纪商户，针对行业尚未解决的房客匹配效率低及资源不足的痛点，开发了一整套基于云的SaaS产品及服务——帮助经纪商户开网店，通过智能系统将经纪商户与生意的必需资源进行连接和匹配，实现在线管理客户、房屋库存及历史交易记录，为经纪商户提供全面的商业洞察和智能工具，协助他们分析数据、优化管理流程。除了先进的工具，房多多还为经纪商户提供房源资源和增值服务，使经纪商户在平台中完成房地产交易中的关键步骤，促成一个创新性的闭环在线房地产交易商业模式。
房多多SaaS解决方案的核心是房产数据库。根据弗若斯特沙利文的数据，房多多拥有中国最大的房产数据库之一。截至2019年6月30日，房多多的房产数据库中包含1.31亿条经过验证的出售、出租以及市场上目前没有挂牌的房屋基础信息。
房多多实现闭环交易的逻辑是：第一步，帮助经纪商户把传统的线下生意搬上网，利用数据和技术搭建第三方交易平台，让商户与平台其他参与方互动；第二步，通过基于SaaS的工具和解决方案，赋能平台商户以提高其作业效率，并通过信用评级系统帮助其树立服务信誉和品牌；第三步，通过提供房源等资源，使得经纪商户在房多多上完成闭环交易，形成平台的GMV；第四步，通过交易及与经纪商户之间的联系，房多多实现了平台的收入，当交易数量增长时，经纪商户对SaaS产品和服务的依赖度也会日益提升；第五步，持续创新开发增值产品和服务，不断提升用户体验并拓宽他们的收入机会。
据招股书显示，房多多的闭环交易总额（GMV）从2017年的739亿元人民币增长至2018年的1,137亿元人民币，增幅为53.9%；并且截至2019年6月30日，闭环GMV同比2018年同期，由456亿元人民币增长至913亿元人民币，增幅为100.2%。
从平台闭环交易的增长中不难发现，在垂直领域耕耘多年的房多多，通过提供有针对性的“产业SaaS+房源”赋能经纪商户，其商业化发展已初具规模。
近几年房多多的持续盈利，也验证了产业互联网将为垂直领域的“产业SaaS”服务带来新的发展机会。
亮眼的财务数据
据招股书显示，房多多在上市前已具备了较好的盈利能力。房多多2017年、2018年、2019年上半年均实现盈利。2017年，房多多已实现小幅盈利，2018年至今快速盈利。2018年，房多多的净利润为1.04亿元人民币（1,515万美元），截至2019年6月30日的6个月内，净利润为1.003亿元人民币（1,461万美元），较2018年同期的3,763万元人民币增长166.6%。
据招股书显示，2017年，房多多的收入为18亿元人民币，2018年增长至23亿元人民币（3.324亿美元），同比增长26.9%。截至2019年6月30日，房多多的收入同比增长55.4%，由2018年同期的10亿元人民币增长至16亿元人民币（2.337亿美元）。
全面的SaaS解决方案和真实的房产数据库，使房地产经纪商户通过平台完成更高效率的生意变为可能，也促进了平台的闭环交易和分佣变现的能力，进而基于SaaS基础设施开发更多的创新产品和服务，随着用户对平台依赖性的不断增强，未来将有望进一步提升平台的收入能力。
高于同行的人效比
通过多年的发展，房多多作为由互联网连接的轻资产平台，已具备强大的网络效应。随着其自身对行业的经验、知识以及技术和运营能力的不断提高，从整体上改善了效率。目前，房多多的平台效率远高于行业平均水平。
招股书数据显示，房多多的每位员工产生的闭环GMV从2017年的3,460万元人民币增长至2018年的8,450万元人民币，并且截至2019年6月30日，由2018年同期的3,460万元人民币提升至5,830万元人民币。
房多多的每位员工产生的收入从2017年的80万元人民币提升至2018年的170万元人民币，并且截至2019年6月30日，由2018年同期的78.4万元人民币增长至100万元人民币。
巨大的市场潜力
根据弗若斯特沙利文公司提供的资料，中国住宅地产市场将持续增长，预计2023年房地产市场交易额将达到33.4万亿元人民币，2018年-2023年的复合年增长率（CAGR）达9.2%。中国的房地产市场在多年的发展过程中，经历过短暂回调，在波动中稳步上行，可以说如今的中国房地产市场已成为一个巨大的成熟市场。
此外，弗若斯特沙利文资料还显示，2023年住宅地产交易佣金收入总额将达到3,436亿元人民币，2018-2023年的复合年增长率（CAGR）达22.6%。值得关注的是，2018年，中国逾38%以上的住宅地产交易均由房地产经纪人促成，这一数字有望在2023年突破49%。2018年通过房地产经纪人进行交易的总金额约为6.8万亿元人民币，预计2023年将接近13.6万亿元人民币，复合年增长率（CAGR）为15.1%。
这些数据表明，伴随着中国互联网的高速发展，房地产交易服务的产业链也在日趋完善。基于房地产交易高额、低频的特性，经纪人作为连接供需双方的纽带，不仅不可或缺，反而愈发重要。
从招股书披露的信息来看，房多多作为以经纪商户为中心、独立开放的交易平台，现已挖掘出巨大的蓝海市场，并将为居住服务产业的未来发展带来全新机遇。在庞大的市场需求背景下，作为由SaaS赋能的中国最大在线房地产交易平台，独特创新的商业模式将成为房多多未来持续盈利的保障。而随着中国住宅地产市场的持续增长，凭借不断优化的SaaS解决方案及持续拓展的房源资源，房多多赋能垂直产业所创造的商业价值巨大，我们将更为期待其IPO之后的发展前景。
嘉御产业互联网投资布局
嘉御基金从成立伊始就重点布局产业互联网，认为产业互联网的核心是提效率，所有资产有闲置的行业都将被改变，我们把八年中国产业互联网的投资经验概括为“大小通吃、轻重兼顾、软硬兼施”：
B2B 交易型要大小客户通吃；
B2B 服务型要轻重兼顾，传统to B服务效率低下，我们更看好SaaS + 服务；
B2B 产品型要软硬兼施，我们不看好to B纯硬件或者纯软件，软件能力和解决方案能力是关键。
除房多多外，八年来嘉御还成功投资了中农网、中国易才、鸿合科技、宜农科技等杰出企业，硕果累累：
中农网是“大小通吃”的B2B交易型企业，成功转型跻身中国500强
中国易才是“轻重兼顾”的B2B服务型公司，人力资源服务龙头企业
鸿合科技是教育行业B2B产品型企业，“软硬兼施”打造教育行业智能信息基础建设
宜农科技助力银行实现农村普惠金融，帮助数十家银行深入数万个行政村服务数百万农户
产业互联网范畴宏大，未来嘉御将继续持续聚焦于中国产业互联网，重点关注SaaS+服务。企业服务市场规模超万亿，中国相比美国各个行业信息化技术改造尚未完成，行业效率有待进一步提升，我们相信中国企业服务市场仍有很大发展空间！
嘉御基金管理两期美元基金及两期人民币基金，管理资产总额超过100亿人民币，是一家专注于消费、产业互联网、教育；网络安全、企业服务及半导体的投资基金。成立于2011年，嘉御基金持续致力于发现优秀企业并帮助他们实现卓越，截至目前已助力十多家嘉御荟成员企业成长为独角兽乃至超级独角兽企业。
嘉御基金
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