来源：供应链金融

近日，中国人民银行等六部门发布《关于规范供应链金融业务 引导供应链信息服务机构更好服务中小企业融资有关事宜的通知（征求意见稿）》，对应收账款电子凭证业务提出了多项规范要求，其中提到“应收账款电子凭证的开立、转让应具备真实贸易背景，不得基于预付款开立。应收账款电子凭证付款期限原则上应在6个月以内，最长不超过1年。付款期限超过6个月的，商业银行应对账期合理性和行业结算惯例加强审查，审慎开展融资业务。”。以下是对相关条款的解读及应对建议。

市场现状与整改要求

1.真实贸易背景管理

市场现状：当前部分企业通过拆分、转让应收账款电子凭证进行多层融资，甚至虚构贸易背景套取资金，导致金融风险累积。例如，部分核心企业可能利用信息不对称签发“空转”凭证，加剧了供应链资金链脆弱性。

政策要求：应收账款电子凭证的开立和转让必须基于真实贸易背景，禁止以预付款名义开立；供应链信息服务机构需归集贸易背景材料，商业银行需严格审查，防范虚构贸易套取资金。

2.付款期限限制

市场现状：部分核心企业通过延长账期（甚至超过1年）变相占用中小企业资金，导致后者现金流紧张。例如，制造业中下游企业常面临“收款难”问题，账期被拉长至12个月以上。

政策要求：付款期限原则上不超过6个月，最长1年；超6个月的需加强行业结算惯例审查。

3.资金流向优化与风险防控

市场现状：供应链金融资金多流向传统行业或大型核心企业，中小企业尤其是新兴领域企业融资可得性不足。此外，部分地方通过供应链金融变相举债，隐性债务风险上升。

政策要求：优先支持科技创新、先进制造、绿色发展的中小企业融资，严禁新增地方政府隐性债务；商业银行需优化资金结构，强化风险监测。

当前问题与政策意义

当前市场问题：

1.中小企业议价权弱：核心企业利用优势地位拖欠账款或强制非现金支付，中小企业被迫接受不合理账期。

2.信息不对称与风控漏洞：供应链各环节数据割裂，金融机构难以验证贸易真实性，导致虚假融资频发。

政策意义：

1.规范市场秩序：通过明确期限、强化贸易背景审查，遏制核心企业信用过度扩张和资金空转。

2.优化资源配置：引导资金流向实体经济关键领域，支持新质生产力发展。

实践建议

1.对商业银行的要求：

加强技术赋能：利用区块链、大数据等技术实现贸易背景穿透式审查，例如通过“四流合一”（物流、资金流、信息流、商流）验证交易真实性。

差异化融资支持：针对科技创新、绿色产业设计专属供应链金融产品，例如碳排放权质押融资或订单融资。

2.对供应链信息服务机构的规范：

完善数据归集机制：建立统一的电子凭证登记平台（如上海票据交易所系统），确保交易信息可追溯。

限制拆分转让层级：通过系统设置控制凭证拆分次数，防止异常拆分导致风险扩散。

3.监管与协作机制：

跨部门协同监管：央行、金融监管总局需联合司法部门打击虚假贸易融资，并推动动产融资统一登记公示系统与供应链金融平台对接。

行业自律与过渡期整改：鼓励行业协会制定自律规则，督促机构在两年过渡期内完成业务调整，例如清理超长期限应收账款凭证。

4.中小企业权益保障：

建立投诉与追偿机制：通过司法途径简化中小企业账款追讨流程，例如依托最高人民法院的典型案例指导。

总结

此次《通知》直击供应链金融行业的痛点，通过强化贸易背景真实性、限制账期、优化资金结构等措施，有望缓解中小企业融资困境，降低系统性风险。未来，供应链金融生态各方还需通过技术赋能、跨部门协作和行业自律，推动政策落地，构建更公平、透明的供应链金融生态。

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