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中国人民银行发布的金融统计数据显示，2025年上半年金融机构人民币贷款增加12.92万亿元。分部门看，住户贷款增加1.17万亿元，企（事）业单位贷款增加11.57万亿元。对公信贷成为上半年信贷增长的核心驱动力。

一、信贷结构：对公主导增长，零售增速低迷

对公信贷接近历史峰值

数据来源：同花顺

2025年上半年，企（事）业单位贷款新增11.57万亿元，这一规模仅次于2023年上半年的历史峰值，凸显出企业端融资需求的强劲，也反映出金融机构对实体经济发展的有力支持。从历年上半年住户与企业新增信贷数据对比可见，今年上半年对公信贷增量仅次于2023年的历史峰值，而零售信贷增量创下2013年以来的新低，相比2021年的峰值少增3.4万亿。

从国内银行业各类贷款规模同比增速来看，个人住房贷款、消费贷款、信用卡贷款等零售类贷款增速均处于低位，部分品类甚至接近零增长，零售信贷市场的疲软态势一目了然。

二、银行业务表现：零售承压下滑，对公稳步崛起

2025 年上半年，国内银行业零售业务整体增长态势疲软，个人金融条线资产增速放缓，营业收入进一步下滑，利润端压力尤为突出。

从具体数据来看，仅建设银行与招商银行两家银行的零售营收实现同比小幅增长，增速分别为 0.99% 和 0.26%；其余银行零售营收均呈同比下降态势，其中邮储银行、平安银行、光大银行降幅较为明显，分别达 7.59%、20.49%、10.59%。

即使是长期占据零售业务龙头地位的招商银行，也未能完全抵御行业寒流。2025年上半年，招商银行零售金融业务营业收入961.93亿元，税前利润 520.36亿元；同期批发金融业务（即对公业务）营业收入703.21亿元，税前利润370.57亿元。尽管零售业务仍为招行贡献了56.59%的营收，但这一占比已回落至2022年的水平，零售业务的增长动能明显减弱。

此外，部分上市城商行与农商行的零售业务同样面临挑战。青岛银行上半年零售银行业务营收、利润总额同比分别下降12.48%、14.79%；重庆农商行零售银行业务营业收入降至59.1亿元，零售业务在全行营收中的贡献占比下降3.18个百分点，区域银行零售业务的经营压力进一步凸显。

零售业务下滑的三大核心原因

对公业务成行业增长 “压舱石”

在零售业务增长乏力的背景下，对公业务的强势崛起为银行业注入了新的增长动能，成为行业稳定发展的核心支撑。

从资产规模来看，主要上市银行公司金融条线资产总额保持两位数的高增长，远高于个人金融资产总额的增速。信贷资源持续向对公领域倾斜，尤其是科技、绿色、数字经济等高质量发展领域。以建设银行为例，截至2025年6月末，该行科技贷款余额5.15万亿元，较上年末增长16.81%；绿色贷款余额5.72万亿元，同比增长14.88%；数字经济核心产业贷款余额8523.7亿元，较年初增幅13.44%，三类贷款增速均显著高于全行贷款平均增速，信贷结构优化成效显著。

招商银行对公业务的崛起趋势更为典型。从历年对公与零售金融税前净利润对比可见，2016年招行零售业务与对公业务税前利润比值为1.6，零售业务利润远高于对公业务；而到2024年，招行对公业务税前利润达875.56亿元，零售业务为906.44亿元，两者比值降至1.04，已基本持平，对公业务的利润贡献能力大幅提升。

三、业务格局切换：金融资源顺应经济逻辑重配

2025年银行业“零售缓、对公快”的业务格局反差，本质上是金融资源顺应经济发展逻辑的重新配置。当前经济发展更注重实体经济活力与高质量发展，金融资源向企业端、尤其是科技创新、绿色发展等战略领域倾斜。从银行自身战略来看，在零售业务竞争加剧、盈利空间收窄的背景下，加大对公业务布局是银行寻找新增长极、实现差异化竞争的重要选择。

对于零售业务而言，当前的利润调整既是挑战，也是推动行业转型的机遇。未来，银行业需从过去的规模扩张模式转向精细化运营，通过提升客户分层服务能力、优化产品结构、加强数字化风控等方式，挖掘零售业务的新增长潜力，稳住零售业务基本盘。

对于对公业务而言，其已成为银行业差异化竞争的“胜负手”。如何在服务实体经济、对接国家战略的过程中，持续深化对公业务的战略布局，提升对公客户综合服务能力，如“信贷+投行+财富管理”一体化服务，将成为决定银行未来盈利能力与市场地位的关键。

未来银行业的竞争不再是单一业务的“独角戏”，而是对公与零售业务协同发展。只有在稳住零售基本盘的同时，做强做优对公业务，才能在行业转型中实现持续稳健发展。

来源：CFC金服