周末深度 | 欧洲电缆市场潜力巨大，日韩巨头争相进军，中国企业能否乘上东风？

2024年6月21日，欧洲电缆三大头部公司之一的丹麦制造商NKT宣布完成了对SolidAl的收购。

NKT成立于1891年，是一家全球领先的电力电缆解决方案供应商，其产品包括陆上和海上的电力传输系统；目标公司SolidAl则是一家总部位于葡萄牙的电力电缆公司。NKT称，此举将提高公司对中高压电缆特别是高达225kV高压电缆的供给能力。除了这笔价值1.9亿欧元的收购之外，NKT还将追加5,000万欧元的投资，进一步增加工厂的产能。

电缆巨头NKT的这一大动作，证实了近年欧洲电缆市场需求量呈几何倍数增长。

随着社会电气化的发展，欧洲对能源的需求不断增加。一方面对高压输电的要求提高，另一方面出于对可再生能源的青睐和转型，使升级欧洲老化的电网基础设施迫在眉睫。根据国际能源署（IEA）的数据，到 2040 年，为实现《欧洲气候法》所约束的气候目标，需要增加或翻新总计超过 8,000 万公里的电网，其需求量相当于现有全球电网的总量。欧盟估计，欧洲将需要十年时间和总计5,840亿欧元的投资来彻底翻新其电网系统。

在向可再生能源的转型中，海上风力发电，简称海风，占据了重要地位。欧洲的北海东西海岸及爱尔兰地区风力资源极为丰富，是欧盟能源转型的关键之一。为将海风电力传输回陆地，需要铺设横跨大海的电缆，即海缆。现代技术通过在电缆外部加装绝缘层、屏蔽层和铠装层等绝缘材料，确保其在海底高压腐蚀环境中仍具备长期稳定性和可靠性。

欧洲电缆市场，尤其是海缆市场的高增长潜力促使亚洲电缆巨头积极拓展欧洲市场。以日本住友电工（Sumitomo Electric）和韩国LS电缆（LS cable）为代表的亚洲电气公司纷纷采用投资并购等方式在欧洲进行布局，这些企业的成功案例将为中国电气企业进入欧洲市场提供宝贵参考。

根据住友电工在2024年6月的公告，公司收购德国知名高压电缆制造商Südkabel 90%股权，并追加9,000万欧元投资，扩大后者在德国的生产能力，有望实现该国525千伏高压直流（HVDC）电缆业务的全面本土化。

德国四大供电系统运营商之一Amprion已授予住友电工两个重要的HVDC电缆项目——Korridor B V49和部分Rhein-Main-Link项目，总价值超过30亿欧元。前者长约300公里，连接威廉港（Wilhelmshaven）和哈姆（Hamm）；后者的项目部分则长约650公里。两个项目都是德国关键的电力输送基础设施，包括将北海海上风电场的可再生能源输送至该国的主要消费区，支持德国政府实现零排放目标，促进能源转型和就业。项目预计于2033年完成。

此前，住友电工于5月宣布将在英国建设高压海底电缆工厂，进一步加强和扩大在欧洲的高压电力电缆制造能力。

值得一提的是，住友电工掌握的HVDC电缆技术是目前行业内最先进的技术之一，525千伏也是商业化电缆中最高的电压。早在2011年英国－比利时跨国连接电缆项目中，住友电工就实现了400千伏直流XLPE绝缘电缆的量产，并借此一举进入欧洲市场。

400kV直流XLPE绝缘电缆的样品。（左）陆地用电缆，（右）海底用电缆

另一家成功进入欧洲市场的亚洲公司LS电缆是韩国LS集团的子公司。23年5月，公司从荷兰国有电网公司TenneT公司处获得了近14亿欧元的订单，将为北海海上风电场和荷兰内陆的输电项目提供HVDC电缆，该项目同样达到了世界最高电压525千伏，预计从2026年起动工。

24年4月，其子公司LS EcoEnergy向丹麦供应了220千伏级地中电缆，规模近1,200万欧元，用于建设连接北海“Thor海上风力园区”的内陆电力网。Thor海上风力园区发电量达1GW级，是丹麦国内的最大规模。这一项目将在距离港口22公里的北海建设，预计2027年竣工，为约100万户家庭供电。

LS EcoEnergy从2017年开始向丹麦出口电缆，与母公司LS cable一起成为丹麦超高压电缆市场中的重要供应商。公司方面表示：“向堪称电缆故乡的欧洲供应超高压电缆，说明公司的技术水平得到了认可”。

即便目前欧洲电缆市场极具潜力，但由于集中度较高，新进入者仍面临着较高的技术和资本门槛，因此进入欧洲市场的亚洲公司普遍专注HDVC电缆方面的技术创新，以满足欧洲对长距离、高容量电力传输解决方案的需求。特别是在能源转型过程中，海缆需求的增长较电缆更为迅速，预计亚洲公司有机会继续在欧洲海缆市场中扩大其影响力和市场份额。

中国电缆特别是海缆市场也呈现出类似格局，一方面，头部企业优势明显，中天科技、东方电缆等龙头企业在超高压海缆产品（220千伏以上）的生产能力、交付业绩和产能布局上具备领先优势；另一方面，未来竞争将主要集中在35-220千伏的中端市场，以及在技术创新、成本控制和服务质量方面的比拼。

中国电缆企业能否跟上日韩企业的脚步，进一步拓展市场，乘上欧洲能源与数字化转型的东风？让我们拭目以待。