交通银行去年初在上海自贸区开启的资产管理业务部门“法人化”尝试，于年初在香港找到了落点。
1月6日，交通银行在其官网上发布公告表示，在香港举行了交银资产管理业务香港分中心(以下简称“交银资管”)挂牌暨客户签约仪式。交行方面表示，此次成立交银资管，为交通银行资产管理业务的国际化发展打下重要基础。
值得注意的是，此次交行的做法是将集团在港子公司交银国际旗下的资产管理公司挂牌为总行资产管理业务中心香港分中心。这是否意味着，交银资产管理香港分中心将以法人主体的身份开展业务？
在回复记者短信时，交通银行资产管理部总经理马续田亦证实了这一说法：“是香港持牌法人。”
“目前在大陆是不允许银行下设资产管理公司的，香港则容易得多。” 北京一位资产管理公司负责人告诉记者。
自贸区银行资管“法人化”设想
实际上，交行对资产管理领域的业务拓展早有规划。
去年1月23日，交行在总行层面成立“资产管理业务中心(资产管理部)”，由马续田出任资产管理部总经理一职，并调整了内部架构。
对此，21世纪经济报道此前进行了相关报道(见文后“相关新闻”)。其时，马续田设想以体制、机制创新推动商业银行资管业务的二次起航：不仅要使银行理财计划作为直接融资工具的制度安排要更为彻底，还要建立统一公平的资产管理体系和互联互通的市场机制。
马续田认为，根据国际经验，只有把资产管理业务注册成独立的法人机构，才能真正实现银行资管从制度、资本、法人、人才管理上的真正隔离，进而达成上述目标。
此外，在实现步骤上，马续田亦有相应构想：先将各行的理财专业部门注册为事业部，实现准法人制度。之后，推进事业部的准法人制度，再过渡至公司制。
其首尝螃蟹的举动，引来跟随者。去年9月，南京银行宣布考虑成立银行资管独立法人机构。但从去年2月份至今，交行“银行理财法人化”的设想尚未有进一步推进，南京银行此举亦未再有下文。
上述资管公司人士告诉记者，银行下设资产管理子公司的想法在业内讨论较多，但由于受到监管的限制，目前尚未能有突破，“资管子公司在国内归证监会管，如果银监会批准银行设立资产管理相关的子公司，就不知道该归谁管了”。
记者联系的多位业内资管人士亦表示，目前银行资管子公司诞生的主要障碍在于监管不明晰。
继续发力人民币国际化
与交银资产管理香港分中心同一天成立的，还有交银金融市场业务香港分中心。新成立的交银金融市场业务香港分中心将主要定位在固定收益投资及外汇交易等领域，打造交易型银行，增强跨境跨业跨市场经营管理能力。
交行方面称，由于过去数年中，香港离岸人民币市场日趋成熟。目前，香港本地离岸人民币资金池已超过1万亿元人民币，成立该金融市场业务中心是为顺应香港金融市场发展和人民币国际化趋势。目标是以充分发挥境内外两个市场的联动优势，加快交行“交易型”银行转型发展。金融市场(交易型金融)是交通银行此前提出的转型发展的“八大业态”之一。
事实上，2014年交行在人民币国际化业务上动作频频，在港台、首尔、澳大利亚多地开展人民币相关业务，并在港台等地多次发行人民币债券。
此前，交通银行国际业务部总经理刘阳对媒体表示，交行在进行国际业务运作是以总行境外筹资中心为统筹，采用“总行+香港分行+其他境外行”的“1+1+N”境外融资运行模式。
尽管目前涌现出多个新兴的离岸人民币中心，但香港仍会在交行未来的境外筹资管理中扮演主导的地位。而此次金融市场业务香港分中心的成立，或可理解为这一策略的延续。
“香港现在有大约1.2万亿元的离岸人民币，市场相对成熟。对推进人民币国际化业务的银行来说，还是国内最重要的‘桥头堡’。”一位股份制银行上海自贸区分行负责人向记者表示，在上海自贸区内的国际原油期货交易平台、黄金交易中心等有利于增强人民币国际化的大宗商品定价权的机构逐步壮大的过程中，香港的离岸人民币或许会首先涌入自贸区，理由是“大陆的市场毕竟大得多，而且大陆的经济也更具多样性和成长性”。
他预计，今年监管部门将会陆续出台资本项下改革的细则。
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银行理财法人化“试水” 交行自贸区设资管中心
“商业银行从来没有像现在这样迫切期望拥抱资产管理业务。”交通银行资产管理部总经理马续田的感慨言犹在耳，1月23日，交通银行即在内部发布公告，为探索准事业部制运行机制，正式在总行层面成立“资产管理业务中心（资产管理部）”，并调整内部架构。
事实上，早在2013年初，脱胎于交行金融市场部的资产管理部就已成立，属总行一级部门，专门负责代客理财，将自营投资和代客资产管理分开。
“去年底，总行召开二次改革研讨会。为适应金融脱媒及利率市场化的趋势，一些重点业务被突出。除资产管理部，还有6个部门未来要实现事业部制。”一交行总行人士透露。
值得注意的是，交行资产管理业务中心设立在上海自贸区，按照自贸区相关规定，将要实现独立核算及独立税收。这距离真正意义上的银行资管独立法人仅一步之遥。
按照马续田的构想，银行资产管理法人化可以经历以下几个步骤：“第一步先将各行的理财专业部门注册为事业部，纯法人体制。下一步做事业部的准法人制度，再通过几年的时间过渡到公司制。”
在他看来，允许理财机构在自贸区注册成为资产管理经营机构，应该是监管部门可以采取的行之有效的一项措施。21世纪经济报道记者最新获悉，银监会方面还没有最终确认该中心是否具有准法人持牌经营资格。
资管部扩容
根据内部公告，新成立的资产管理业务中心将与资产管理部合署，设有7个二级部门。
“资产管理业务中心增设了三个新的二级部门，分别是：资本市场部、结构融资部和专户理财部。”一位接近交行总行的人士指出，这实际上是在原交行资产管理部基础上的扩容。三个新增部门分别对应另类资管、投资银行、对公理财板块，但交行原有部门并未撤销，反而将与之进行功能上的衔接。
另外，资产管理部原四个部门也并入其中，产品管理部更名为业务运营部，原投资交易部更名为固定收益部，原风险审查部更名为风险合规部，原综合运营部更名为综合管理部。
此前，原资管部门就已囊括个人理财、对公理财等的资金运作业务，包括代客理财产品的研发、投资运作、支持等流程。2012年交行将金融机构业务和投行业务从公司部独立出来，成立了金融机构业务部和投资银行两大一级部门。此后，金融市场部中的代客理财业务也独立出来，成立了资产管理部。
“在权限上，新成立的资产管理业务中心亦将拥有更多的管理自主权。”上述人士续称。比如，牵头统筹管理全行表内表外、本外币资产管理业务，整合业务资源、产品和服务体系；负责拟定全行资产管理业务发展规划和经营计划；拟定、完善全行资产管理业务各项规定、办法、操作规程或实施细则等。
此外，该中心还需负责牵头设计、开发各类资产管理业务产品，负责产品代理销售的审批；制定全行资产管理业务授权分行的准入标准、授权方案，落实授权分行资产管理业务的过程管理；牵头制定集团内外资产管理业务合作机构的准入标准、授权方案及其他管理制度，建立监控退出机制。
更重要的是，新成立的资产管理业务中心将具有完全独立的风控能力。这将使资管部门的事业部及准法人制在较大程度上得以真正贯彻。
逐步过渡至独立法人
“去年资产管理部在成立之后很长一段时间，并未拥有独立自主的权利。”一交行总行人士告诉21世纪经济报道记者。
在他看来，资产管理中心的成立很大程度上与去年以来监管层大力推进的“银行理财转型”相关。新成立的资产管理业务中心，将建立以业绩激励、人才激励为主的薪酬机制，这将为交行及资产管理行业注入一剂强心剂。
而因该中心位于自贸区，尽管银监会尚未认证其“持牌资格”，但在部分人士看来，已经属于事实上的准法人。
实际上，去年以来，兴业、光大、民生等多家银行已经通过内部组织架构调整强化了银行资产管理业务的重要性。
业内已经形成一种共识，商业银行原有的“存款冲时点，存完放贷款，贷款存利润”的业务模式逐渐走到尽头，银行转型方向主要是抓中间业务收入，而中间业务中资管业务将是支撑起银行转型的重要一环。
1月7日，银监会副主席周慕冰在2014年中国银行业监督管理工作会议上表示，作为过渡，当前可在银行内部设立理财条线事业部制度，彻底隔离代客、自营业务。而交行此举，也将继续贯彻上述精神。
马续田寄望以体制、机制创新推动商业银行资管业务的二次起航。不仅要使银行理财计划作为直接融资工具的制度安排要更为彻底，还要建立统一公平的资产管理体系和互联互通的市场机制。
言外之意，是要建立起融资工具的发行、交易市场；将银行理财计划作为长期的机构投资人引入到股本市场，即把场外股本、股权市场向理财计划开放。
另外，看国际经验，马续田认为只有把资产管理业务注册成独立的法人机构才能真正实现银行资管从制度、资本、法人、人才管理上的真正隔离。
“将来如果理财机构直接注册为法人机构，有自己的资本金，所有的人员管理、投资风险控制都是自己独立进行，就能真正彻底地贯彻‘栅栏原则’，贯彻风险隔离问题。”马续田说。值得期待的是，10万亿银行理财转型的序幕才刚刚拉起。
来源：21世纪经济报道
转自财资中国
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