✨ 如何一句话总结？
融资租赁是“我先帮你买，你慢慢还给我”，核心是解决客户当下的资金需求；
而年金保险是“你先交给我，我未来慢慢还给你”，核心是满足客户未来的现金需求。
IRR是衡量前者成本和后者的收益的同一把尺子
希望这个对比能帮助你更好地理解这两个金融领域
💡 用一个案例讲清楚
假设都是一笔100万的交易，期限5年，来看看现金流是如何“反向”流动的。
融资租赁案例：帮助企业“租设备”
一家制造业企业通过融资租赁购买一台100万的设备。
· 保证金：支付10万（通常起租前付，租期结束后冲抵末几期租金或退还）。
· 服务费：支付3万（按融资额的3%计算，类似中提到的服务费）。
· IRR：假设综合成本IRR为8%。
· 现金流：租赁公司先付出100万买设备给企业。企业虽然名义上融资100万，但扣除保证金和服务费后，实际到手使用仅87万。在后续5年里，企业需按计划偿还租金，所有租金总额折算成的年化成本就是8%的IRR。
年金保险案例：帮助个人“存养老金”
一位30岁的客户一次性交纳100万保费购买一款分红型养老年金。
· 初始费用/现金价值：无额外初始费用，但前期退保能拿回的“现金价值”可能低于已交保费，相当于一种流动性约束。
· IRR：假设为保证部分IRR约1.72%，加上分红后预期IRR可达3.08%。
· 现金流：客户先付出100万给保险公司。从第5个保单年度开始，保险公司反向分期向客户返还生存金和分红。例如，每年可领取约3.35万元，所有未来领取的现金折算成的年化回报率，就是3.08%的IRR。
其实可以把融资租赁想象成一种 “租鸡生蛋，付租金” 的模式；
而年金保险则像是 “先养一只会下金蛋的鹅，然后它定期给你下蛋” 。
两者都涉及跨时期的现金流安排，但方向恰恰相反。