要投资的可以认真的看完这篇枯燥的文章
大家都知道最近各种自动贩卖机和充电宝等都特别火，那这些东西到底为什么火起来？能不能赚钱？如果真赚钱，我们自己该不该也加盟一个？带着这些问题，我们做了些调研，想来帮大家算笔账。
一个充电宝机柜 4.5万元左右，一个机柜放置 40 个充电宝，每个充电宝成本 100 元，现阶段放置在商场内通常免租金免佣金。对于这样一个成本约在 5万的充电宝租赁机柜来说，平均每个充电宝每天的流转率为 0.8 次，一次流转的平均使用时间为 3 小时左右，根据不同渠道差异化定价。如果取均值，一个充电宝一天下来大概能产生 4 元的现金流。这样算下来，一个机柜大约能在 12、13 个月时间内回本。
所以，目前看起来还真是能赚钱的。在疯狂烧钱获客、却没有清晰盈利模式的创业故事说尽之后，这样能产生稳定现金流、盈利周期可期的项目成了现阶段资本的宠儿。
与充电宝租赁逻辑相似的，还有遍布人流量密集区“自动贩卖机”生意。本身形态并不新鲜的自动贩卖、共享租赁为什么在这时候火了起来？这是个好生意吗？或者说是个好的投资标的吗？如果你是机构投资人，或是一个手握一笔闲钱的个人投资者，正在寻求适合投资或是加盟的线下消费业态，这些问题都是需要想清楚的。在这，我试图通过以下几个问题来寻找答案。
一、为什么是现在？
2016 年开始，线下实体连锁的业态整体都迎来了窗口期。显而易见的一个原因是线上的流量机会在减少，几乎枯竭。所以创业者和投资人都在重新回归线下，寻找新的机会。但是，线下连锁业态也存在问题，它的利润空间在不断压缩，租金成本和人力成本一直持续上涨：2016 年，中国员工薪酬平均增长 8%，总体租金则增长了 7%。所以，“去人力化的小单元线下连锁”成为了好的选择，这对应的就是自动贩卖设备。
在中国，平均 4500 人拥有一台自动贩卖机，而这个数字在美国是 35，在日本是 23，这里面是市场的极度不饱和。黑马海外仓COO游先生判断：移动支付的普及和资本的周期性演变加上关键的新零售回归线下导流，带来的又一次历史性机会，自动贩卖机业态在 2017 年再次爆发。
现阶段商业模式创新疲软，新一轮技术创新刚刚开始，那么有着良好现金流和利润的项目得到青睐。同时，2016 年出现的共享单车也教育了资本，能通过使用产生正向现金流的线下硬件/设备是可投资的。当单车这个赛道在半年时间里被迅速催熟，有着相似逻辑的自动贩卖机无疑寄托着投资人的希望。
二、自动贩卖机是不是一个好生意？
要判断自动贩卖业态是否适合创业或投资，则要从零售业态的基本逻辑入手。零售的逻辑，无外乎遵循这样一个公式：利润 = 客流量 * 流量转化率 * 客单价 *毛利，在算明白利润后，便是如何规模化，扩大这个利润。对于一切零售来说，客单价和毛利是与品类直接相关的，而对流量的渴求则是共性。所以，我判断自动贩卖机是一个好生意。
一方面就是它优化了新零售业态中的关键指标——流量获取效率。
自动贩卖机的优势是仅保留与获取流量和流量转化直接相关的生产、销售单元，去掉过多实体空间，让一个零售单元承接流量的效率最大化。试想一下，一个 100 平米的店和 100 个分散在不同商圈的 1 平米的自动贩卖机所能接收到的流量一定是不一样的，也就是，更好的打散零售单元，承接流量。
除了线下流量的承接，自动贩卖机还具备线上线下流量相互转化的能力，这也是新零售的优势。比如，当用户完成 一次消费后，通过支付环节导入黑马海外仓线上商城或公众号，完全可以转换产生其他的再消费。如此一来，用户变得可运营，价值生命周期将被延长。
另一方面，是它能在较短时间内盈利，并且将这个盈利单元快速规模化。
好消息是，与充电宝租赁的财务模型相似，自动贩卖机同样是一个可以快速回本的生意。但零售罕有规模经济效应，是一门线性增长的生意，所以我们需要大规模复制这种可盈利的单元。这却也成了自动贩卖机的优势：比起一个动辄上百平米的门店来说，它会更容易完成渠道BD、降低渠道成本、也更容易进入那些门店覆盖不了的长尾高流量地段，比如写字楼、社区、地铁站等。而且，渠道落地的过程也会更快更灵活。
如何快速布点、铺开规模是关键！这是需要靠资本推动的，也是需要快速融资的原因。 现阶段，这个生意对于投资人来说可以算是个不错的标的——稳定的正向现金流、通过资本能快速规模化、构筑起一定的壁垒（更可能是区域性的）、外加一个风口上的概念，这样的项目已经可以激起资本的兴奋点。
黑马海外仓跨境电商线上与睿泉坊商贸线下渠道的强势合作引入资本的重要原因：希望抢先一步布局更多渠道，获得成本优势和时间窗口。
我们现在有了一个初步结论：从业务逻辑上来看，自动贩卖机算的上是一个好的零售生意，也是一个适合当下的投资标的；这其中，渠道既是目前建立壁垒的关键，也是业务和资本的风险所在。再回到那个公式：利润 = 客流量 * 流量转化率 * 客单价 *毛利。反观在日本等其他国家，很多自动贩卖机的运营商其实就是品牌商，它们自身也是一个掌握供应链的公司。而国内，不少快消品牌也在建立自己的自动贩卖网络，黑马海外仓也是如此。随着自动贩卖机的规模铺开，供应链会变得愈发重要。所以，“品牌商做自动贩卖机”和“自动贩卖机运营商做供应链”会成为两个最终的方向。自动售卖业务的壁垒都存在于渠道和供应链中，掌握这两者的公司价值更高。
