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借“碳达峰、碳中和”之东风，融资租赁“低碳”业务拓展之道

贸易金融联盟

2021-04-21

来源：成渝租赁

作者：成渝租赁研发部总经理王发军

引言

全球变暖和气候危机成为影响人类可持续发展的重要因素。根据世界经济论坛发布的《2020年全球风险报告》，未来10年全球前五大风险全部与气候和环境相关。在这种背景下，我国推进碳达峰和碳中和，就成为应对全球变暖和气候危机的重要举措。在此进程中，融资租赁公司应该而且可以借助“碳达峰、碳中和”的东风，大力拓展“低碳”业务。那么，融资租赁公司应该选择怎样的行业和企业、应该搭建怎样的交易结构、如何取得项目资金以及如何控制项目风险，就成为融资租赁公司开展“低碳”业务所必须解决的问题。本文试图从我国推进碳达峰碳中和的背景出发，探寻融资租赁拓展“低碳”业务的路径。

一、推进碳达峰碳中和，挑战与机遇并存

在2020年12月召开的中央经济工作会议上，确定了2021年要抓好的八项重点工作，其中就包括做好碳达峰、碳中和工作。会议强调，要继续打好污染防治攻坚战，实现减污降碳协同效应。同时，要制定2030年前碳排放达峰行动方案，并支持有条件的地方率先达峰。会议要求，我国二氧化碳排放力争2030年前达到峰值，力争2060年前实现碳中和。

按照这一要求，我国目前距离实现碳达峰目标只有10年，距离实现碳中和愿景也只剩30年。从已经提出碳中和目标的国家来看，很多都是在实现了碳达峰以后再提出的碳中和。欧盟在1990年代实现了碳达峰，并提出在2050年左右实现碳中和目标，前后历时约60年。

目前，我国仍处于工业化、城市化进程中，对能源的需求仍处于快速增长期，实现碳达峰的目标任重道远。即便按期实现了碳达峰，到实现碳中和也只有30年时间，只有欧盟的一半。同时，我国碳排放位居全球第一。据统计，2019年我国碳排放占全球的比例为29%，而同期美国占15%，欧盟占10%，印度占7%。因此，我国将面临比欧美发达国家时间更紧、幅度更大的减排任务。

如此艰巨的任务，对我们国家和相关行业来说，是一个很大的挑战，但同时也是蕴含着巨大的机遇。为了确保如期实现目标，国家必将在相关行业领域实行财政、税收等方面的优惠政策。这就给碳达峰碳中和重点行业带来了机遇。可以预见，这些优惠政策将持续到碳达峰、碳中和目标最终达成。因此，融资租赁公司可以以这些行业的企业为重点拓展客户，助力碳达峰、碳中和目标的早日达成。

二、推进碳达峰碳中和涉及的重点行业

二氧化碳最主要的排放源是能源活动。据统计，在发达国家，90%以上的碳排放量都来自于能源生产和消费活动，其中二氧化碳的主要来源是化石燃料的燃烧。根据国际能源组织（IEA）公布的数据，全球二氧化碳排放的主要经济部门是电力生产、交通运输以及钢铁、水泥等工业部门。

因此，要推进碳达峰碳中和，主要是减少电力生产、交通运输以及工业中化石燃料的使用，促进经济社会以绿色、节能、环保的形式发展。涉及节能、环保、减排的行业，都与碳达峰碳中和直接相关。因此，融资租赁公司可以从清洁能源发电、新能源汽车以及新基建中的“低碳”行业（如绿色数据中心）发力，助力并推动这些行业碳达峰目标的尽早实现。

三、融资租赁助力推进碳达峰碳中和

融资租赁助力推进碳达峰碳中和，最核心的就是为低污染低排放行业企业提供设备租赁业务，便利这些企业的融资，促进这些企业和行业的发展。以下就对清洁能源发电、新能源汽车以及绿色数据中心三个典型的“低碳”行业进行分析，探索融资租赁的“低碳”业务拓展之道。

(一) 融资租赁助力清洁能源发电行业

碳达峰碳中和

电力方面，火电一直是二氧化碳排放较高的行业。根据国家能源局发布的历年全国电力工业统计数据，火电在我国发电设备装机容量中的占比逐年降低。水电、风电、太阳能发电和核能发电的占比逐年上升。如下图所示：

可见，2015年以来，在我国的发电行业中，火电的装机容量占比在逐年降低，但仍占到全国电力设备装机总容量的一半以上。作为清洁能源的水力发电设备装机容量占比也在逐年降低，而风电和太阳能发电设备装机容量占比在提升。

从增长速度来看，近年来，太阳能发电和风力发电设备装机容量的增速较高。2020年，风电和太阳能发电设备装机容量增速分别为34.03%和23.82%，分别是火电增速的7倍和5倍。

由此可见，我国在逐渐增加对新能源、清洁能源发电的应用。这对降低碳排放、提早实现碳达峰无疑具有非常重要的意义。

对此，融资租赁公司可以加大对水力发电、风力发电和太阳能发电等新能源、清洁能源发电行业的投入力度，为这些行业新增发电设备提供融资租赁服务，促进这些行业的快速发展。从而降低对火电的依赖，减少火力发电中化石能源的燃烧，最终达到降低碳排放的目的。

三、融资租赁助力推进碳达峰碳中和

(一) 融资租赁助力清洁能源发电行业

碳达峰碳中和

由此可见，我国在逐渐增加对新能源、清洁能源发电的应用。这对降低碳排放、提早实现碳达峰无疑具有非常重要的意义。

(二) 融资租赁助力新能源汽车行业

碳达峰碳中和

自2017年达到历史最高点的2,888万辆之后，我国的汽车销量近三年都呈现了持续下降的趋势。在此期间，新能源汽车的销量除了2019年略有降低以外，其他两年均保持较快增速。

虽然近年来我国新能源汽车保持了较快速度的增长，但从总量来看，新能源汽车的占比仍然很低。即便是历史最高水平的2020年，新能源汽车的销量也只占全部汽车销量的5.4%。

作为国家倡导的新基建七大板块之一，新能源汽车充电桩近年发展迅速。可以说，新能源汽车的发展在很大程度上受制于充电桩的发展。因此，推广新能源汽车，有助于碳达峰目标的早日实现；而要推广新能源汽车，充电桩则是必须首先做好的基础设施。

2015年以来，我国新能源汽车充电桩数量逐年增长，其中公共充电桩由2015年的5.8万台增长至2020年的80.7万台，年复合增长69.31%；私人充电桩由0.8万台增长至87.4万台，年复合增长155.67%。虽然增长速度很快，但绝对数量仍然较少。特别是公共充电桩，2020年总量刚超过80万台，远低于2020年我国新能源汽车的销售量（136.7万辆）。公共充电桩的不足，直接制约了消费者选择新能源汽车。

同时，从地域分布来看，我国新能源汽车充电桩也是分布极不均匀。总的来说，公共充电桩主要分布在我国东部和中部一些地区。其中2020年北京、广东、上海三省（市）的充电桩数量都超过了8万台，而排名第10的河北则刚刚超过3万台。

作为近年来汽车保有量一直稳居全国第二位和第三位的成都和重庆，新能源充电桩的安装数量都没有进入前十，可见我国新能源充电桩的区域分布极不均匀，在成都、重庆等机动车保有量巨大的地区还有很大的发展空间。

作为标准的动产设备，汽车一直是融资租赁行业青睐的租赁物。目前，狮桥租赁、平安租赁等很多租赁公司都开展了汽车租赁。在促进新能源汽车发展、推进交通行业尽早实现碳达峰方面，融资租赁公司可以有意识地倾向为新能源汽车相关行业、企业和客户提供优质的融资租赁服务。充电桩、新能源汽车的生产与销售、新能源货车运营等行业和企业，都可以成为融资租赁公司的目标客户。通过为这些客户提供服务，融资租赁公司可以在一定程度上引导客户选用新能源汽车，提高新能源汽车的产销量，减少汽油、柴油汽车的占比，助力交通运输行业早日实现碳达峰目标。

四、融资租赁“低碳”业务拓展之道

融资租赁公司拓展上述行业的业务，需要注意交易对手的选择、交易结构的搭建、项目资金的筹措以及项目风险的控制。

(一) 谨慎选择交易对手

承租人信用风险是融资租赁项目最重要的风险。因此，在确定目标行业后，谨慎选择交易对手，就成为融资租赁公司的首要工作。在上述与碳达峰碳中和相关的重点行业中，有央企、国企，也有民营企业。特别是太阳能发电、新能源汽车，都以民企为主。融资租赁公司在选择客户时，一方面要考虑客户的信用水平，另一方面要考虑项目的收益率。一般来讲，央企、国企的评级水平较高，但项目收益率较低；而民企的评级水平相对较低，但项目收益率较高。因此，融资租赁公司在开展业务时，需要注意信用水平和收益水平的权衡。与央企、国企开展业务，可以安全并快速提升租赁公司的业务规模；而与民企开展业务，则能有效提升租赁公司的盈利水平，二者不可偏废。

(二) 合理搭建交易结构

要按时达成碳达峰碳中和目标，一个行之有效的办法就是淘汰落后产能，推进技术革新。因此，碳排放重点行业未来的一项重要工作就是要大量淘汰技术落后的设备，并引进技术先进、生产效率更高的设备。这样，融资租赁公司就可以通过直租交易结构为客户提供服务。直租可以有效利用融资租赁税收优惠政策，在降低自身税负的同时，将部分盈利以降低租金的形式转移给客户，可以达到双方共赢的效果。对于国有企业来说，在新增设备需求不足的情况下，融资租赁公司也可以采用售后回租的交易结构，快速做大在“低碳”行业的业务规模。对于民营企业，为了有效控制风险，最好还是采用直租的结构。这样租赁公司可以有效控制租赁物，便于在承租人违约的时候立即开展租赁物处置措施。

(三) 多方对接项目资金

为了促进各行业按期达成碳达峰碳中和目标，我国金融系统在相关领域都提供了优惠的融资措施。央行数据显示，截至2020年底，我国绿色贷款余额约12万亿元，居世界第一；绿色债券存量约8,000亿元，居世界第二。目前，银保监会正在研究完善绿色金融相关政策，旨在鼓励和引导金融机构积极发展绿色金融，将更多金融资源投向绿色产业。这就为融资租赁公司开展“低碳”业务提供了较好的融资环境。融资租赁公司可以开展“绿色租赁”，并充分利用国家对“低碳”业务的优惠政策，通过银行借款、商业保理、发行绿色证券（ABS、绿色债券等）等方式获取资金。

(四) 有效控制项目风险

在税收、金融等各项优惠政策的刺激下，我国的“低碳”行业必将引来蓬勃的发展。这其中也难免出现泥沙俱下、鱼目混珠的情况。融资租赁公司在开展“低碳”业务时，需要高度重视控制项目风险。一般来说，央企、国企的资信水平较高，因此业务风险较低。在与具有技术领先优势的民营企业开展业务时，融资租赁公司需要合法取得租赁物的所有权，同时以优质资产做抵押，或要求其提供股权质押。由于这些“低碳”行业正在快速发展中，即便承租人违约，租赁公司也可以利用其控制的资产实施救济，从而有效控制项目风险。

五、结语

目前，我国所面临的碳达峰碳中和任务艰巨。在这种背景下，我国财政、税收、金融等各部门都给出了“低碳”行业优惠政策。融资租赁公司可以借助“碳达峰、碳中和”这股东风，努力拓展“低碳”业务。融资租赁助力推进碳达峰碳中和，最核心的就是为低污染低排放行业企业提供设备租赁业务。在拓展该类业务时，融资租赁公司需要谨慎选择交易对手，合理搭建交易结构，多方对接项目资金，并有效控制项目风险。从行业来看，融资租赁公司可以为清洁能源发电行业、新能源汽车行业、绿色数据中心等行业提供融资租赁服务，助力这些行业的发展，促进我国尽早实现碳达峰碳中和的目标。

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