中国企业史上的第四个百亿美元交易！
海航欲通过外生性扩张并购在2020年进入世界前十强的目标，愈发清晰起来。
在2015年刚进入全球500强排名，2016年跃升111位，直接干到300多位的海航，在跨境并购的路上已经停不下来了。
除了60亿美元并购英迈公司的交易外，10月6日，海航旗下的渤海金控又宣布了一笔100亿美元的并购交易，这笔交易是在其购买完爱尔兰飞机租赁公司Avolon之后，利用Avolon公司作为并购平台，收购了CIT旗下的飞机租赁业务。这笔交易如果能够成功，则将成为中铝、中海油、中国化工（如果并购先正达的交易能够成功的话）之后的第四个中国企业超百亿美元的交易，亦将成为中国企业在美国的最大并购交易（安邦收购喜达屋本来可以争一下，奈何在最后一刻神秘的撤回了报价）。
可以预测的是，如果海航正在做的交易都能成功，明年在世界500强上跃入前100，甚至前50，是大概率事件。后面两年再做几笔大交易，跨越式发展进入世界前10强真不是吹的。这两年海航海外并购交易所作的数量和额度，只能用王朔那本小说名来形容：《动物凶猛》。
随便说几点：海航买东西有自己的逻辑，他家不是瞎买，都是围绕着自己几大块业务板块做文章：物流、航空、旅游、实业、资本等；买的东西以大块头为主；买了国外公司之后用其做并购平台：海外搞钱也更方便了；海航的融资也是凶猛得紧，坊间传闻就一个字：激进！最后，为什么海航能做成这么多的交易？海航在并购交易中，愿意更多的给卖方以确定性的信心，从下表即可看出：
交易 |
价格（股权价） |
溢价 |
反向分手费支付条件 |
反向分手费比例（占购买股权价百分比） |
是否设立托管账户 |
托管账户安排细节 |
海航旗下Avolon收购CIT旗下飞机租赁业务 |
100亿美元
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较经调整的净资产溢价 约 6.70% |
中国政府不批 美国国家安全审查不批 未能获得渤海金控股东大会批准 买方违约 买方未能按时完成项目的交割 未能在约定时间内支付后续保证金 未通过除美国外其他国家的反垄断审查 |
在CIT旗下飞机租赁业务重组完成前触发反向分手费支付条件 – 5亿美元 （5%） 在CIT旗下飞机租赁业务重组完成后触发反向分手费支付条件 – 6亿美元（6%）
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是 |
签署协议当日存入 5亿美元至第三方托管账户；在CIT旗下飞机租赁业务重组完成后五个工作日内，追加存入 1亿美元 |
海航旗下天海投资购买英迈 |
60亿美元 38.9美元/股 |
较交易宣布日前30天平均价溢价39% |
美国国家安全审查不批 中国政府不批 外国反垄断审批未通过 未获上海证交所批准 拒绝交割 未能获得天海投资股东大会批准 未能在规定时间内存入托管账户有关金额 |
签署后一个月内终止 – 2亿美元 签署协议后两个月内终止- 3亿美元 签署协议后两个月后终止 – 4亿美元（6.67%） |
是 |
签字后一周内存入2亿美元 签字后一个月内共存入3亿美元 签字后两月内共存入4亿美元 |
海航旗下渤海租赁购买Avolon |
25亿美元 31美元/股 |
交易宣布前一日[1]溢价31% |
美国国家安全审查不批 中国政府未批 未获深交所批准 拒绝交割 违反陈述保证或者承诺且无法补正 未获渤海租赁股东大会批准 未能在规定时间内存入托管账户有关金额 |
3.5亿美元 （14%） 如以Enterprise Value计算分手费比例： 3.5／76 = 4.6%
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是 |
分次共计存入3.5亿美元
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海航购买Gategroup |
14亿瑞士法郎 53瑞士法郎／股
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交易宣布前一日溢价20.18%; 交易宣布前60日均价溢价36.99%[2] |
N/A[3] |
N/A |
N/A |
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