分手费触发事件

比例

更高报价的第三方交易

视法域及惯例不同/比如在特拉华州一般4%以下为惯例

英国上市公司收购仅在有限情况下允许目标公司向买方支付分手费

董事会改变推荐

同上

Tail  Period

同上

Naked  No vote/No-vote

较更高报价第三方交易支付分手费更低

Go shop期间出现更高报价第三方

较常规更高报价第三方交易支付分手费更低

Go shop期后出现更高报价第三方

较常规更高报价第三方交易支付分手费比例类似

反向分手费触发事件

比例

政府审批

视法域及惯例不同/1-19%均在市场上出现过

融资

视法域及惯例不同/一般卖方不会同意”Financing Out”/同时会要求Specific Performance的救济方式/同意Financing Out，则需要有高额的反向分手费

双层反向分手费

超过交易最终日后的Ticking  Fees

如果交易最终完成，Ticking  Fees计入价格

如果交易未能完成Ticking  Fees计入反向分手费

中国企业近来在跨境并购交易中的所接受的反向分手费触发事件

比例

未能按照合约要求将约定数额金钱存入托管账户

中国企业近来支付的反向分手费，集中在Enterprise value3%-9%的区间较多；也有比较激进的中国企业能接受10%以上的反向分手费。

注：外国卖方一般要求中国买方在签署合同的同时将反向分手费存入托管账户，托管账户在国外银行开立的美元账户。

中国企业也有成功谈判到分手费分期存入托管账户、分手费存入人民币账户或者国内银行进行托管的情况。

外国监管审批未能获得

中国政府审批未能获得

中国买方（上市公司）股东大会未能批准交易

拒绝交割

交易被有权机构阻止

上市公司未能获得证券交易所批准

CFIUS审查未能获得