中国国储：一起中国企业发动的境外恶意收购案
中国企业这些年来海外收购的风格有了变化：从原来的善意收购开始逐渐从事更多的恶意收购尝试。从东方的“和为贵”变为了更为积极的收购策略。这也是近年来中国企业从事海外收购过程中的一个值得关注的特点。
近日的中国国储恶意收购澳洲油气公司AWE的案子有点意思。
AWE是一家澳洲的油气公司，手里主要持有的是Waitsia项目油气矿区50%权益，同时亦充当作业者。Waitsia项目号称是澳大利亚近几十年来陆上最大的天然气发现且潜力巨大。
AWE持有的油气资产FID推迟，矿证延期尚未获得，GSA销售协议尚未锁定，冗余的员工，使得其股价从15年的高点1.5澳元跌到0.5澳元左右。从中国国储的眼里看来，这正是个下手的好时机。
因此国储在11月28日向AWE公司发送“不请自来”的报价函，宣布以每股0.71澳元的非约束及附条件报价（4.5亿澳元的股权价值），欲通过友好收购的方式进行对AWE公司进行全现金收购。报价函中，国储表示，以往AWE收到此类并购报价后就直接向公告，因此特意要求AWE公司不要直接向市场披露其收购报价，如果要披露，也恳请AWE和其商量披露口径。中国国储在报价中自称建立于1981年，有超过1万名员工，年营收超过400亿人民币。
AWE公司收到国储报价后，看样子并未和其商量披露口径一事，于30日径行发布公告，宣布收到中国国储“不请自来”的非约束性报价，并认为该等报价不具有吸引力。AWE在公告中，还将中国国储称为“一家中国国有企业”，其报价函中含有“尽职调查”、“董事会批准”、“澳洲FIRB审批”及“签署执行协议”等条件，并认为国储的报价不具有让AWE公司向中国国储提供其进一步做尽调机会的吸引力。
有意思的是，国储在AWE发布公告后，30日当日即通过其澳大利亚外部法律顾问向澳洲证券交易所去信向其公开对AWE报价信全文，并要求交易所公开该报价信。
紧接着，国储又宣布于12月5日撤回对AWE的报价。
正当市场认为国储只是来玩耍一趟的时候，中国国储在12月8日向市场公开发布要约收购，提议以每股0.73澳元（4.63亿澳元）恶意收购AWE。
为达成收购目标，国储在要约中对AWE进行了攻击，认为未能向股东给出满意的回报；而现有油气项目风险很大；国储的全现金价格；很高的溢价；交易确定性高。
这个恶意收购要约中，有几点很有意思：
1、50%的最低收购线，看来对获取75%、90%线信心还是不够；
2、号称不需要中国政府审批，看这个报价，不备案是不行的。看来为了交易确定性，NDRC备案不管了？
3、号称交易确定性强，你要看看附件里的要约条件，得能有十来个，尤其是要求AWE为了应对此恶意要约而聘用外部顾问费用不得超过4百万美元。哈哈哈哈哈，这不得AWE配合么？
国储的整个要约收购过程，有点意思。体现了中国企业的特点，当然，也体现了此类收购中的技术性一面。
12月11日，另一家澳大利亚上市公司Mineral Resources Limited公告其已经向AWE公司提交合并提案报价，欲以全股票作为对价合并AWE公司，该股票对价为AWE每股赋值0.8澳元(总计4.84亿澳元），且报价无需尽职调查。
AWE公司公告称，需对国储要约和Mineral Resources Limited报价进行研究并适时向股东进行推荐，建议股东现阶段唔需要采取任何行动。
又一场竞购战似乎要来了，且看戏。
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