大数跨境
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一个略显浮夸的文案

一个略显浮夸的文案 uncle莱斯利
2018-03-23
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导读:一个略显浮夸的文案


下面是合作伙伴法律先生的小编写的一篇文章。


从我们法律人的眼里看,可能是略显浮夸了些。


我们是啥风格?


《海外并购交易实务全程实务指南与案例评析》前言可能能体现。


 前言 


在本书的写作过程中,笔者经常想起那些在做跨境并购交易时在全球不同时区飞来飞去的日子、花在国际并购交易项目上的许多不眠之夜、在面对看似逾越不过的法律风险前绞尽脑汁的方案设计和在谈判桌上与不同的谈判对手斗智斗勇的经历。那真是一段苦与乐、酸与甜、痛和笑交织的时光,也是一段成长的时光,也是笔者落下无论如何每天只能大概睡5个小时的后遗症的日子。但正是这段艰苦工作的日子,让笔者有机会参与中国企业最大的海外并购交易;有机会去过几十个国家,去过除南极洲之外的所有大洲;有机会见形形色色的人,包括【此处有敏感词,被小编删去】的好几位;【此处有敏感词,被小编删去】;有机会参与亚洲第一支能源油气投资基金的设立项目;有机会参与中国企业第一次以美国证监会注册方式发行美元债券;有机会和世界一流能源公司在谈判桌上进行并购交易的谈判;有机会去很多人不会去的一些听上去稀奇古怪的国家看项目,做谈判;有机会去美国以页岩油气发家石油大亨的庄园,听其创业故事;有机会见识在最穷的一些国家“石油的诅咒”[貌似也被小编删去?】有机会和国际性投资银行、国际律师和四大会计师事务所的专业人士工作配合;有机会和一帮志趣相投的团队成员为了中国企业的海外并购事业而努力;有机会以国外律所的工作强度去考察油气并购市场上出现的诸多交易机会;有机会深入接触到国际并购中最“前沿”和专业的部分;凡此种种。跨境并购工作的乐趣来自于历史见证感和成就感,尽管个人会付出一些健康上的代价。

 

过去十几年是中国国有油气企业在境外密集投资的一段时期,笔者作为有幸参加了过去十几年中世界油气并购诸多标志性交易的一员,既亲身经历了诸多过去十年内全球大型油气并购交易的历史性时刻,也奉献了个人大量的时间与精力在海外并购的具体工作上。笔者深深感谢这个时代所给予的机遇,离开中国经济过去几十年高速高效的发展和中国企业迅速成长为全球产业市场的重要玩家的背景,中国公司的法律顾问是没有机会参与到高端的全球并购活动中去的,笔者自然也就没有机会参与过去十几年世界油气行业内诸多标志性交易,从事到诸如油气资产并购、公司并购、上市公司并购、能源基金设立、并购融资、并购整合等各类跨境并购事项中去。作为国有油气公司法律部的一员,笔者在从事上述各类跨境并购事项的过程中,与众多国际性投行、会计师事务所、律师事务所和其他相关的中介机构在海外并购项目上有过深度合作,在海外并购实务上积累了一定的经验和心得。


笔者也在过去这十几年内,亲自见证了中国国有油气公司海外并购团队从不成熟到成熟的过程。这是一段艰苦的历程,也是一段成长的历程,更是一段在实践中熟悉国际规则到自如运用规则的历程,其间充满了汗水、艰辛、欢笑和自豪。由于海外并购项目的成功率不高,很多项目参与人员并未走完并购项目的整个流程,在经验的积累上会有一定的缺失。有鉴于海外并购的实践性,没有参与过一定数量级的项目人员,很难对并购项目全流程、全方位的实操有较深的认识。再由于国内油气上游市场的相对不开放,过去十几年内,海外油气投资的主体还是三大国有石油公司。从对并购项目全流程、全方位的参与度和专业经验获取的角度来看,三大国有石油公司中参与海外并购的人员积累了较为丰富的跨境并购的经验。

 

对于中国国有大型油气企业而言,海外并购的起步艰难。一开始,中国国有石油企业对海外并购的国际规则并不熟悉,因为其主要的油气资产基本上在分布于国内。即使在以前有一定的海外油气投资项目,项目主要还是偏重于直接从资源国政府手中获取油气资源,上市公司并购、能源基金、资产置换等并购方式运用较少。记得2005年初,笔者在做一个加拿大上市公司的并购项目时,无论是“plan of arrangement”(安排计划)的并购方式,还是对Tax Bump(税务跃升)的理解和交易架构中复杂的Excluded Assets(交易除外资产)的剥离方式,抑或是交易文件中长达二十页的陈述与保证条款,均对公司所有参与该项目的人员提出了巨大的挑战。但到了2012年,当中海油展开对加拿大尼克森公司的并购项目时,公司参与项目的人员对加拿大上市公司的买入时点、并购流程和方式、交易文件风险点等都已经非常熟悉,操作起项目来已经是驾轻就熟。中国的三大油公司,从单纯的国内作业到开始走向海外,再到今日油气资产分布全球;从不熟悉国际油气并购规则,到熟练掌握国际通行规则并与国际一流油气公司同场较技,实属不易!在这个过程中,从交学费开始,到懵懵懂懂,直到成熟成为市场中具有一定经验的玩家,中间经历了太多的喜怒哀乐,兴奋激动

 

跨境并购项目以时间紧,任务重著称,一个并购团队往往要在较短的时间内完成目标资产或者目标公司的尽职调查、交易谈判和交易文件的签署,特别在并购项目在竞标的环境下,如何在自身条件下获取并购项目的成功并在交易文件中保护公司的利益,各种压力和挑战并存。对跨境并购项目中的各类技术性要点的掌握,是从事跨境并购的所有商业主体和相关人员所必须具备的技能。

 

海外投资所遵循的是国际规则,而中国企业并不是国际规则的制定者和创造者。中国现在所处的发展阶段和中国企业的成熟程度,还处在一个学习规则和了解规则的地步,只有了解规则、熟悉规则、运用规则,才能完成交易、更好的保护公司的利益;只有了解规则、熟悉规则、运用规则,中国公司才有可能在未来从“学习规则”到“创造规则”;只有了解规则、熟悉规则、运用规则,中国公司才有可能在未来从“创造规则”到“引领规则”。当然,这可能不止需要一代人的努力去实现创造国际规则和引领国际规则。

 

有鉴于此,笔者萌发了写作本书的念头。中国国有油气企业在海外并购投资中所积累的实务经验,中国国有油气公司的法律工作者在所参与的大型项目中所获取的第一手经验和感悟,应该也必须以文字的方式留下来让更多有志于参与海外并购的公司和个人知悉

 

笔者在写作本书的过程中,也常常惊讶于自身写作速度之快,写作素材之丰富,中国国有油气公司的跨越式、大手笔、高强度海外投资给了笔者以大量的实务经验和充足的写作内容。本书中所涉及到的内容全部是笔者在过去十几年内深度参与上百个项目中、在和各类并购交易对手打交道的过程中所总结的实务经验及提炼出的理论,在海外并购的实务方面具有很强的实践性,也有一定的理论认识深度。笔者在本书中刨除市面上常见并购书籍的泛泛介绍、“隔靴搔痒”的缺点,将所有海外并购中遇到的实际问题、交易文件中的风险点和谈判点等“干货”一并呈现给读者,希望能起到“一书在手,实务不愁”的目的

 

过去十几年的海外并购实践,对于中国大型国有企业来说是一个积累经验、锻炼队伍、深化认识、逐步成熟的一个阶段,随着中国经济的继续发展,可以预见,在未来,除了中国大型国有企业,还有私营企业,其他形式的组织、基金等,将不断走向海外,海外并购还将出现更多、更新的浪潮。伟大的时代,伟大的国家,伟大的公司,伟大的交易,都将叠次出现,在历史上留下印记

 

笔者希望,在中国企业和有关组织更多、更大规模的走向海外的同时,有更多拥有国际视野和开放思维,掌握国际并购规则,熟悉国际并购流程和风险控制的专业人才同时涌现,为中国企业的海外并购事业更好的保驾护航。

 

笔者希望,在中国企业走向海外市场和国际竞技场的时候,能充分的认识到跨境并购的高度风险和技术性,能在走出去的同时,做好相关的人才储备和风险控制体系的打造。没有创业干事的激情成不了事,只靠一腔热血而缺乏专业经验和专业技能可能坏事。国际商业竞技的舞台,根本上比拼的还是技巧、技能、经验和远见。在商业世界里,各类商业人士穿得衣冠楚楚的出现在工作场合进行商业交易、商业谈判等工作,实质上不过是古罗马斗兽场的现代文明版而已。表面上看起来商业战场是场Fair play(公平比赛)的理性人/自利人之间的游戏,但缺乏经验和技术的一方是玩不转的

 

笔者希望,本书的读者能从阅读本书的过程中,知悉不同并购方式的操作流程、主要并购交易文件的法律风险点以及谈判点,养成正确的国际商业游戏规则的思维方式,并对跨境并购的法律风险进行科学、有效和技术化的控制。

 

当然,如果本书能对中国企业、中国企业中从事跨境并购人员和所有对海外并购感兴趣的人员在海外并购知识与经验的积累方面起到一点点的作用,笔者则满足不已了还要感谢AIPN(AssociationOf International Petroleum Negotiator, 国际石油谈判者协会)授权使用部分标准合同,笔者相信,附在本书中的几份AIPN标准合同会给读者带来起草部分文件使用上的便利。

 

最后,把本书献给我的父母和我的妹妹妹夫,还有笔者去年出生的小外甥,长久以来亲人的支持,是笔者坚持十余年从事这份【】自己真心喜欢且成就感满满工作的重要精神动力。

 


对于写我的经历者,P大宿舍兄弟,年收入接近9位数的成功人士李主任对《并购大时代:资本的谋略与实战》所做的序,我觉得是比较有意思的。

 

 

十几年前,作者和我同住北大47楼,就是孔庆东《47207》中描写过的那幢旧房子。于是我就成了看着他长大(在事业上)的人。

 

张伟华的成长经历,充满了张力。上学期间,伟华一直以潮人面目出现,背着一个为人民服务的军用书包,发型却是天龙八部里南海鳄神的同款;大家时常在宿舍里边吃食堂打来的三五块钱饭菜,讨论的却是激扬江山、指点。在北大这个热闹的地方,伟华也算得上一个特立独行的人物。那段岁月,是张伟华的小时代。

 

按惯例,原本我以为伟华此类潮人,毕业会去一个外国律师事务所之类的地方,没想到他一脚就踏入了中石油这个最传统的国企,后又经中信到中海油,十余年都在体制内摸爬滚打,悄然开启了自己的并购人生。本来我想国企磨砺多年,锐气激情早已转换为沉稳世故,但没想到,国企的法律部处长摇身一变成了Leslie大叔,四处串场讲座签名售书,迅速窜升为法律界的一代网红。更让人羡慕嫉妒的是,这么多年过去,已成为经历如此多巨型并购交易的大家之后,伟华依然年轻帅气。

 

原本同学之间很难生起仰慕之心,但是我仔细读了张伟华的吐血之作《海外并购交易全程实务指南与案例评析》一书之后,再次让我刮目相看。这本实务巨著算得上近年来中文类跨境并购书籍的巅峰之作,一个能把通常大家都不太重视的保密协议都审核的出神入化的人,确实对并购交易充满了热情,对游戏规则充满了掌控感。在国企大平台工作多年,作者有机会参与了很多国际级的大型并购交易,对其中的成功深有体会,对其中的失败更有切肤之痛。过去的十余年,可以说是张伟华人生中的一个并购大时代。

 

大时代本身就是一个隐喻,同名的TVB商战剧告诉我们,商场如战场。并购更是商场中的主战场。各方都在围绕着游戏规则斗法,谁更熟悉游戏规则,谁就更能够有机会占得先机;相反,如果不懂规则贸然行事,可能成为别人的屠宰对象。过去几年中国企业境外收购的失败案例比比皆是,交的学费恐怕都够买下几个万科,其中输在规则上的更是不在少数。

 

俗话说人傻就要多读书,我挺认真地读了作者写的《海外并购交易全程实务指南与案例评析》一书,此书确是作者字字泣血的真知灼见和经验总结,与国际一流同行同台竞技,也能略胜一筹。让我感觉国企能有如此优秀勤奋的公司律师,作为国企理论上的全民所有的一个小微股东,顿时放心了很多。在本书即将付梓的时候,传来伟华离开多年征战的平台下海的消息,我祝福伟华在新的平台上续写传奇。

 

《并购大时代》是作者创作的续曲,是精华的总结。相比那本大书,这本更符合我认知的作者个性,嬉笑之间,评点上百亿的交易精髓,续写自己的潮人故事。希望潮人张伟华继续在并购的时代大潮中充当弄潮儿。

 

李寿双

北京大成律师事务所高级合伙人


下面,让你们看看法律先生小编的浮夸功力,下面 


张伟华 | 那个佩服Martin Lipton的人,成了并购界的张国荣

原创 2018-03-23 学习并购的 






成功不会骤然降,喝彩声不想白白承受。

文 /  法律先生


 

在所有法律事务中,最有浩瀚江湖中那种风云变幻、惊心动魄的气势的,当数国际并购业务

 

在这个行业里,在表面的友善、欢乐之下,有着汹涌的时代狂流,在这里,各方势力角力,比拼的是更好的谋略,更厉害的实战技能。


你看,巨贾如李嘉诚者,所津津乐道的也是当年他几单漂亮的并购!在此江湖立足者,要付出比别人多得多的努力,才能成为高手中的高手


说到高手中的高手,总有一些武林耆老的感觉,而每看到张伟华,总觉得有一种当年的张国荣置身于黄霑、倪匡、蔡澜三老之中,谈笑风生的画面:



默然回首:那人正风华正茂处


是的,在我看来,Leslie张,这个一直敬佩并追随并购界黄药师Martin Lipton的人,自己却以才华、刻苦、与智慧成为了并购界的张国荣!


 

 1 

 Leslie,一生不羁爱自由 

 

Leslie张,英文取名Leslie,因为那是他所喜欢的明星,张国荣的英文名。没成想,长大后,他就成了他:


并购界的张国荣——自由不羁,又才华横溢,重点是颜值也如此。


或许,没有人知道,当年张国荣出道之前,在香港是在律师行实习过的,只是很快他发现了自己的热爱不在于此,而另外一个Leslie张却留了下来,坚持了下来,并且成就了这番事业。


明明可以靠脸吃饭,非要靠才华


其实,张伟华一开始也不曾梦想做律师的,即使看了TVB的律政剧也是如此,他小时候希望当科学家,但更想当一个武侠


他收集了很多武术秘籍,什么武功啊、气功啊、练铁砂掌、隔空击人等等,希望练得无敌武功,行走在险恶的江湖。

 

那个“大碗喝酒,快意恩仇”的江湖没有行走成,毕业后一脚踏入了并购界的江湖,练得一系列的“并购神技”,以谋略与实力,逐渐脱颖而出,成为这个江湖中的传说


这些年,虽然他负责过无数的并购,写过无数的文字,他依然是曾经那个梦想行走江湖的少年,对世界与生活充满性质

 

在巴新的沙滩上抓的大海星


他去巴布亚新几内亚,尝试去探访传说中的有着红红舌头的食人族;他在世界上最危险城市之一的巴新首都Port Moresby,一个人跑去沙滩抓了一支大海星,然后饶有兴致地拿吹风机把它吹干;


在三万英尺的飞机上,吃了一个研究热带植物的美国姑娘给的药,当然,估计他恨不得此时不在天上,更不是在飞机狭小的空间里


他不曾单调地对待自己的生活,尽可能去在忙碌的出差中,去寻找世界的惊异之处——古之侠者,佩剑行走江湖,今之Leslie张,带着电脑与大脑,转战世界各地并购的战场

 

跨境并购专家:张伟华



 2 

 高手,从来不从闲中来 

 

可是,这样的人,不是凭空游戏而来的!就像他佩服的传奇人物Martin Lipton

 

Martin Lipton是谁?美国著名的并购律师马丁·利普顿,并购江湖中声名赫赫的“毒丸计划”,就是他51岁的时候发明的。

 

毒丸计划,即“股权摊反收购措施”,简单说来就是公司面临恶意收购的时候,董事会启动“股东权利计划”,通过股本结构重组,降低收购方的持股比例或表决权比例,或增加收购成本以狙击收购人。

 

自发明至今,一直以来都是公司最受欢迎的反收购策略之一,这个创造也被称为公司法上最伟大的发明之一。但就是这样一个华尔街的顶级律师,今年都87岁了,依然不辞辛劳,奋战在并购的第一线

 

跨境并购专家:张伟华


要成为一代高手,可不是轻轻松松就做得到的。别看Leslie张周游世界,那也是工作上的拼命三郎:曾经在做交易的时候,因为时间太紧,他有好几天几乎不睡觉

 

是的,不睡觉!要不然如何在短时间认真读完全部的交易文本?要不,怎么说从事并购交易的,会有101种死法呢?


并购交易的普通情况都是时间紧、任务重、要处理的困难比较多,要应对的项目上的利益相关方也比较多。

 

正在努力工作的张伟华


现在的跨境并购交易,很多时候都是走的public auction(公开售卖的流程),所以在公开售卖的流程里面,一方面有卖方设置的时间表的限制,另外一方面有竞争对手这样的压力,所以做整个项目的流程过程中,始终都是非常紧张的过程。


为了工作,只能牺牲睡眠。还好,Leslie张喜欢这份工作带来的刺激与兴奋,有挑战,才有自己的价值!不过,他可不满足于仅仅工作的挑战,他要做的还有人生的挑战



这些年来,不管工作多忙碌,他都会抽时间看书、写作。他在知乎上,开通关于跨境并购的栏目,没想,转眼就火了,被追捧为知乎大神

 

这还不够!他还笔耕不缀,连番出了四本并购专业的书籍,且本本成为畅销书!好吧,要是你知道他几乎每天都只睡4个小时,你就会服气了。


张伟华所著的四本并购书


前年,「法律先生」组织的“第一届中欧律师高峰论坛”里,我与Leslie张在欧洲同住了几天,几乎每天凌晨四点多,午夜梦回的时候,就看到他在灯下,开着电脑,指尖飞舞地打着字!

 

他是张超人!毕业十几年来,他参与了世界油气行业内诸多标志性交易,包括当年中国企业海外并购第一案:中海油并购加拿大尼克森公司。


如今他是香港某上市集团副总、总法律顾问,是世界知名法律权威咨询机构Legal 500评为亚太地区*公司法律顾问之一,同时也是国际石油谈判者协会(AIPN)标准合同起草委员会成员之一,还被国务院国资委聘为“涉外法律专家”!

 


张伟华先生所获部分证书

 

所有的努力,都会得到回报。怕的,并非是你的回报不够大,只是怕你的努力不够多!


从来高手,都不是闲中而来!只是,有时,成为大神也会有一些遗留问题不曾解决,比如,现在他还!

 

跨境并购专家:张伟华


 3 

 有勇有谋,且行江湖 

 

有一个张伟华亲身经历的一个故事,可以说明并购行业需要的智慧、胆识、谋略、技能会有多高。并购,本身就是一种多方博弈,仅仅懂法律本身,是完全不够的,还需要智勇双全!


那是他还在体制内的时候,一个百亿美元以上级别的收购。这个交易实际上双方合约已经谈完了,于是中方也派了一个领导去签字。

 

在签字之前,卖方的董事长向这位领导提出要求,因为他们公司在加拿大,美国,英国,尼日利亚都有资产,因此要受到监管的审判,特别是美国这个资产,看这样能不能接受。

 

跨境并购专家:张伟华


如果能够接受这个条件,就马上签约。怎么办?你是并购律师,你会给怎么建议?而且,给的答复时间还那么短?接受条件?还是放弃?

 

当时,年轻的Leslie张胆略过人,他判断对方就是在签字前想浑水摸鱼,于是直接建议和对方明确地拒绝,如果坚持要这样的话,就不签了。结果!对方还是乖乖把字签了!!!


其实,类似的情况,他遇到过很多,要不然,怎么说并购就是一个江湖呢!何况,还有无数的比如融资、审批、政治环境,交易时机的选择等等一系列的问题摆在面前,需要及时地作出决定

 

想在这个行业里,以花拳绣腿浑水摸鱼,完全毫无可能。一如在江湖中,你弱,或者你徒有其表,迎接你的可能就是死亡!唯有残酷,才能淬炼高手,唯有险恶,才成其为江湖!


跨境并购专家:张伟华

 


 4 

 大神未完待续的故事 

 

未来还长,Leslie张还是盛年光景。但时光匆匆,我们如何快速成为像Leslie张一样的高手呢?

 

终于,终于,经过我们不停地游说,Leslie张终于答应,抽出他本以弥足珍贵的时间,开始整理他经手的,或者他精心研究的跨界并购案例,深入分析其中最有典范意义的20例




然后,精心准备,以充满磁性的声音,以易懂而有趣的方式,来为你一一解析其中的奥秘:

 

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跨境并购实务专家、国际油气实务、纠纷争议解决专家uncle莱斯利的个人公众号。主要讲海外投融资、并购交易实务、跨境纠纷诉讼那些事儿,不定时的闲聊和八卦,主旨:有益、有趣、有用。欢迎关注、交流。关注 www.leslie-school.com
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