欧盟顶着欧盟内两个最强大政府的压力，正式宣布，由于西门子与阿尔斯通在其列车合并交易中，无法满足欧盟对两者列车业务合并后达成的对市场竞争减弱采取的弥补措施，欧盟正式否决了这一交易。
这也使得法国和德国政府支持的这起合并交易最终落空。本来法国和德国都希望能够借由此交易，创造出欧洲市场上的“欧洲冠军”，从而能和全球最强的中国中车掰掰手腕。
这起交易的背景并不复杂，西门子在和阿尔斯通宣布列车合并交易业务的时候就说得非常明白，“来自亚洲的一家强势企业改变了市场格局”，中车听了应该呵呵一乐吧。这是建立欧洲强大列车业务的需要，打造交通业的“欧洲冠军”，一看立意甚高。而且两家在交易中还了强调“欧洲”的概念，聪明的把枪口一致对外。这个交易，为了获批，两家是煞费苦心的，比如在交易中强调“对等合并”的概念。德国企业合并法国企业，要保护法国人那颗脆弱而骄傲的心啊。因此强调是对等合并。并且交易后集团的总部仍在巴黎地区，细看交易安排，这特么明明是西门子收购好么；西门子向法国政府保证在交易后四年内不增持在合并公司后的股份，同时保证遵守合并后公司的公司治理、组织架构、员工保护等承诺。在让法国人满意之后，剩下的就是让欧盟反垄断监管者满意了。
两家在审批过程中，曾经反复和欧盟委员会谈判交易获批的条件，并向欧盟委员会提交过更新的减轻妨害的措施，以力争获得批准。但欧盟委员会愣是不吃这一套，在法德政府强大压力下，咬定西门子和阿尔斯通提供的减轻措施不够，对这起合并交易要进行阻止。虽然两家公司最后对欧盟委员会所担心的减弱竞争做出进一步妥协失败了。但从两家公司所做出的妥协方案，我们可以看出应对反垄断审批中的一些实务上的要点：
- 欧洲交易里，你很少见到被反垄断机构阻止后的交易像美国那样，去把监管机构告上法庭，美国公司爱干这事儿；
- 在对监管机构提供所谓的减轻方案的时候，需要提前找好剥离资产的买方，最好是有实力的买方，因为从监管机构的眼里看来，只有提前找好买方，且有实力的买方，才是真正的能解决竞争性减弱的良好工具；
- 对于横向并购来说，尤其是两家业务都很大的情况下，反垄断机构的审批时间是非常长的。交易双方要对此做好充分的准备；
- 行为弥补也是减轻方案中需要重点考虑的因素，比如西门子和阿尔斯通向欧盟委员会提出的竞争减弱方案中就包含了未来将其技术向第三方授权行为弥补方式；
- 这一波全球并购浪潮中，监管审批机构的确比较矫情，审批是比较严格的。你看，法国和德国所心心念想的欧洲冠军没了，欧盟表示，如果批准交易的话，欧洲市场上的竞争将明显减弱，也将给乘客带来价格上的上涨。
你说，人家者交易万事俱备，就欠欧盟这个猪队友的神助攻了。
中车应该偷偷的笑了。
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