作者：江西财经大学金融学院票据方向硕士研究生 谢玉林

来源：江西财经大学九银票据研究院

1、分省市票据承兑、贴现发生额22年与GDP对比分析

各省市票据承兑发生额与当地企业的金融意识息息相关。当一个地区的企业金融意识越强，就越能够通过使用票据来实现降低企业经营成本和提高资金周转率的目的，票据承兑发生额就必然会增加。

截至2022年末，除了天津、山西、海南和贵州四个省市之外，在已发布数据的28个省直辖市银票承兑发生额/GDP之比中，浙江省仍然高居首位，达39.38%，相比上年增加了7.48%，增幅为23.45%，票据业务发展迅速，服务实体经济能力不断增强，向着建设“中国式共同富裕示范区”迈出坚实步伐；在全国平均水平之上的有9个省市，其余19个省市低于全国水平。肖小和在《中国票据市场框架体系研究》一书中指出，票据承兑发生额/GDP大于30%，说明当地企业金融意识特别强；票据承兑发生额/GDP处于20%-30%（含）之间，说明当地金融意识较强；票据承兑发生额/GDP小于20%，说明当地企业的金融意识有待提高。在图1-1中，票据承兑发生额/GDP大于30%的省市有浙江、深圳和上海；票据承兑发生额/GDP处于20%-30%（含）之间的省市有山东、江苏、广东、北京、福建；其余省市的票据承兑发生额/GDP低于20%。除了新疆和湖南等个别特殊的省市之外，其余各省市的票据承兑发生额/GDP排名也能间接地反映当地的经济发展水平，即东部沿海地区省市的金融意识明显高于中部和西部地区，中部地区高于西部地区。

截至2022年末，全国票据贴现发生额19.5万亿元，同比上一年度增长29.83%。在已披露数据的28个省市中，票据贴现发生额/GDP排名第一的是西藏自治区，高达279.79%，但是其贴现发生额仅为5774.9亿元，全国排名第二十；票据贴现发生额/GDP比值超过100%的省市还有浙江（123.76%）和北京（110.82%），辽宁、广东、重庆、宁夏、江苏、吉林、云南和江西等8各省市的票据贴现发生额/GDP也高于全国平均水平，其余省份均低于全国平均。需特别指出的是湖南省，该省GDP全国排名第9名，但是其票据承兑发生额/GDP排名倒数第六，贴现发生额/GDP排名倒数第十，说明该省企业不够重视通过贴现获取融资的金融意识亟待加强。

图1-3 2022年各省市贴现/承兑比

数据来源：中国人民银行《区域金融运行报告》

在2022年各省市贴现/承兑比中，票据贴现/承兑最高的是云南省，约为918%，在全国平均水平之上的有16个省市，其中中西部地区的省市有11个，表明中西部地区企业由于经济环境情况，通过其他渠道获得资金的能力欠缺，更多地选择使用票据进行融资。

2、22年分省市承兑、贴现企业家数分析

表1-1 2022年全国各省市承兑、贴现企业数

数据来源：中国人民银行

2022年末，全国开展票据承兑业务的企业共有29万余家，相比于2019年增加了3万余家，增幅为11.54%，说明参与票据承兑业务的企业越来越多，票据的市场认可度正在提高，票据市场得到不断发展；开展贴现业务的企业共有45万余家，同2019年增长了45.16%，说明近三年来我国贴现业务发展速度较快，年均增速15%，票据为企业提供资金支持的功能在不断加强，更好地服务实体经济。其中，在票据承兑方面，全国承兑家数最多的省份是浙江省，有7.3万家，占全国承兑企业总数的四分之一，当地企业对票据的认可度和使用频率较高；江苏和广东次之，分别为4.6万家和3.2万家，占全国承兑企业的15.86%和11.08%；西藏、青海、海南、宁夏四省的承兑企业家数不足一千，其承兑企业数占全国比重均在0.3%以下，受当地经济发展水平限制，票据承兑需求量小。在票据贴现方面，浙江、广东和江苏三省的贴现企业数之和占据了全国贴现企业总数的半壁江山，其中浙江省贴现企业数排名第一，约为9.9万家，占全国贴现企业数的21.78%；其次是广东省，贴现企业数为7.3万家，占比为16.08%；江苏省排名第三，有6.1万家贴现企业，全国占比13.5%，而大部分西部地区的省市贴现企业数均在5千以下，占比不足1%，其中西藏贴现企业数最低，仅为60家。

3、22年分省市商业承兑汇票发生额与GDP对比分析

图1-4 2022年各省市商业承兑汇票发生额/GDP情况

数据来源：中国人民银行

2022年，在已披露票据信息的31个省市中，商业承兑汇票发生总额为3.24万亿元，仅占票据承兑总额的12%，全国商票发生额/GDP为2.69%，商业承兑汇票发展潜力巨大。其中，商票发生额最高的是江苏省，约为0.5万亿元，其商票发生额/GDP排名第四；商票发生额/GDP排名第一的是北京市，达8.52%，显著高于全国水平；在全国平均水平之上的有11个省市，西藏、宁夏、甘肃等省份排名靠后。值得一提的是新疆、海南、内蒙古三省，虽然当地的经济发展水平相对靠后，但商票发生额/GDP之比却高于全国平均，商票发展较好。

4、22年分省市承兑、贴现发生额增长分析

表1-2 2019年和2022年各省市承兑、贴现发生额情况

数据来源：中国人民银行

截至2022年末，全国票据承兑发生额为27.4万亿元，同比2019年增加7万亿元，增长了34.31%；全年票据贴现发生额为19.5万亿元，较2019年增加7.04万亿元，增幅达56.5%。其中，在各省市承兑发生额变化中，近三年各省市承兑发生额增长最多的省市是浙江省，增长了1.2万亿元；江苏省排名第二，承兑发生额三年间增长了1.02万亿元；增长额最低的省市为辽宁省，较2019年减少了0.61万亿元。增长率变化最大的是湖北省，近三年的承兑发生额增长率为98.48%，本省的承兑发生额在三年间翻了一倍；承兑发生额增长率超过50%的有4个省市，依次分别为湖北、浙江、江西和福建；出现负增长的省市有7个，依次分别为辽宁、宁夏、河南、新疆、北京、甘肃和云南，其中变化最大的是辽宁省，减幅为51.76%。在各省市贴现发生额变化中，增长额最高的是广东省，同比2019年增加了8万亿元，增幅为246.68%，排名第四；增长率最高的是云南省，为1265.78%；重庆市的贴现增长额最低，减少了0.76万亿元，黑龙江省的贴现增长率最低，为-74.04%。

1、分行业承兑、贴现发生额增长变化分析

图2-1分行业票据承兑发生额对比情况

数据来源：中国人民银行

本文汇总了各省市二十个行业的票据承兑发生额情况，并选取商业汇票承兑总额排名前十的行业进行分析。总体来说，排名前九的行业票据承兑发生额总体呈上升趋势，而房地产业的票据承兑发生额呈下降趋势。具体而言，批发零售业和制造业的承兑总额明显高于其他行业，位于第一梯队，这两个行业在2022年的承兑金额占比分别为36%和33%，近三年增幅为39.31%和33.6%，说明票据在这两个行业的应用规模较大，发展情况较好；位于第二梯队的有科技业、租赁业和建筑业，在2022年的承兑金额占比分别为8%、7%和5.5%，近三年的增幅为125%、32%和26%，科技业票据承兑发展迅速；其余行业的占比均低于2%，对票据承兑发生额总体的影响较小。

图2-2分行业票据贴现发生额对比情况

数据来源：中国人民银行

从票据贴现角度来看，在贴现前十大行业中，除了农林牧渔业的贴现有所下降，其他九个行业的贴现均呈上升趋势。具体而言，批发零售业的票据贴现发生额高居第一，将近8万亿元，占2022年贴现总额的40%，较2019年增长了53%；近三年票据贴现发生额变化最大的是制造业，增长了2.6万亿元，增幅为75%，年均25%的增速，占2022年贴现发生额的32%，说明票据为实体经济服务的能力不断提升。

2、22年分行业分省市承兑、贴现发生额分析

图2-3 2022年批发零售业各省市承兑、贴现情况

数据来源：中国人民银行

图2-3展示的是我国2022年31个省市批发零售业的承兑发生额、贴现发生额以及贴现/承兑比情况。首先从承兑发生额来看，广东省的批发零售业承兑发生额最高，金额约为1.5万亿元，占批发零售业承兑总额的14.7%；浙江、江苏、上海等经济发达省市的批发零售业票据承兑发生额均超过了8千亿；承兑发生额最低的是西藏，仅有18亿元。其次从贴现发生额来看，广东省依旧排名首位，金额达1.1万亿元，占批发零售业贴现发生额的14.7%；浙江省紧随其后，金额将近1.1万亿元，占批发零售业贴现发生额的14%。

图2-4 2022年制造业各省市承兑、贴现情况

数据来源：中国人民银行

图2-4展示的是2022年全国31个省市制造业票据承兑、贴现发生额及贴现/承兑比情况。在承兑业务方面，排名前四的省市分别是江苏省（1.28万亿）、浙江省（1.25万亿）、广东省（1.17万亿）和山东省（0.98万亿）。在贴现业务方面，排名前四的省市分别是广东省（0.86万亿）、江苏省（0.85万亿）、浙江省（0.73万亿）和山东省（0.6万亿）。与批发零售业相比，制造业的贴现/承兑差异较小。

3、批发零售、制造业22年银票、商票发生额与19年变化分析

表2-1 批发零售业银票、商票发生额情况

数据来源：中国人民银行

由表2-1分析知，近三年批发零售业银票增长额最高的是广东省，增长了5649.6亿元，增长率为70.5%；银票承兑发生额增长率变化最大的省份是湖北省，由2019年的258.34亿元增长到2022年的3900.03亿元，增长了3641.69亿元，增幅高达14倍；辽宁、贵州、山西、甘肃、内蒙古、西藏六省的银票承兑发生额呈负增长，以辽宁为最，三年内减少了3415.26亿元，减幅达58.6%。在商票承兑方面，增长额最高的是浙江省，增长了509.35亿元，增幅为168.22%；增长率最大的省市是青海省，由1.18亿元增长到5.57亿元，达372.03%；西藏、辽宁、河南、广西和内蒙古五省的商票承兑出现负增长，分别减少了0.66亿元、125.71亿元、127.48亿元、18.01亿元和16.46亿元，减幅为100%、68.38%、52.54%、41.31%和22.45%。

表2-2 制造业银票、商票发生额情况

数据来源：中国人民银行

由表2-2分析知，近三年制造业银票增长额最高的是浙江省，增长了4700.29亿元，增长率为65.76%；银票承兑发生额增长率变化最大的省份是江西省，增长了941.57亿元，增幅达83.71%；北京、辽宁、黑龙江、河南、海南、宁夏六省的银票承兑发生额呈负增长，以辽宁为最，三年内减少了879.8亿元，减幅达31%。在商票承兑方面，增长额最高的是北京市，增长了500.18亿元，增幅为79.07%；增长率最大的省市是吉林省，由12.74亿元增长到28.33亿元，增幅达122.37%；辽宁、安徽、山东、河南、湖南、广东、广西、云南、西藏、陕西、青海、宁夏和新疆等11个省市的商票发生额出现负增长，其中承兑金额减幅最大的是湖南省，减少了195.2亿元。

4、分行业承兑、贴现企业22年与19年对比分析

表2-3 各行业承兑、贴现企业数

数据来源：中国人民银行

在统计是17个行业中，承兑企业数增长最多的是批发零售业，较2019年增加了1.1万家，增幅为12%；其次是科学研究和技术服务业，近三年增加了1万余家，增幅达59%；承兑企业减少最多的行业是房地产业，三年来减少了434家，减幅为4%；变化率最高的行业是卫生和社会工作业，由2019年的3家企业，到2022年的37家企业开展承兑业务，增长了11倍。贴现企业数增长最多的还是批发零售业，近三年增加了5万余家，增幅达45.67%；贴现企业数减少最多的是农林牧渔业，减少了1218家，减幅为34%；变化率最大的行业是文化、体育和娱乐业，从2019年的48家企业参与贴现，增长到2022年的299家，增幅为523%。

1、发展票据支持经济作用

随着中国经济发展进入新时代，金融市场改革步伐持续深入，票据市场在宏观、中观和微观层面，都发生了深刻的变化。在微观层面，因票据能够很好地解决中小企业融资难融资贵的问题，具有较低利率和较高流动性的特点，越来越多的企业开始使用票据，票据在支持实体经济发展的作用愈加显著。在中观层面，票据具有交易属性，在二级市场上进行票据转贴，有利于商业银行调控信贷规模，赚取差价，票据在服务商业银行业务经营方面的作用愈加突出。在宏观层面，人民银行可以通过调整再贴现政策，来引导商业银行的资金投放领域，更好地支持绿色、中小微企业、三农产业发展。要坚定不移持续发展票据，发挥票据支持经济发展的作用，为中国高质量经济的发展添砖加瓦。

2、发挥省市作用

因地制宜，根据GDP的总量来细化各省市票据承兑和贴现发展目标，在经济发达的省市，如北京、上海、深圳、广东、浙江、江苏等，由于其经济发展较快，可以继续保持和提高现有票据规模，与票据发展较慢的省市挂钩，引导和带动欠发达地区的票据发展；在中等发展水平的省市，如湖南省，可以进一步提高票据承兑、贴现发生额，从而增加承兑发生额/GDP和贴现发生额/GDP的比重；在经济发展水平较慢的省市，如内蒙古、青海、宁夏等，可以加快提高票据使用频率，促进经济欠发达地区加快票据业务拓展。

3、发挥行业作用

制造业、建筑业、采矿业、房地产业等行业的供应链较长，产品生产周期决定了相关企业存在应收账款淤泥，企业资金周转不畅等问题。而应收账款融资存在真实性确认困难，业务普及度不够，商业银行和企业接受意愿不强，流转困难等问题。这些行业中的企业需要转变融资观念，大力推动应收账款票据化进程，寻求票据融资对应收账款融资的替代方式，有效整合上下游企业的资金流、商流、物流以及信息流，盘活企业应收账款，推动企业、行业的发展。

4、发挥银票商票作用

由于银行信用更值得信赖，所以我国银票发生额占据了大部分的票据市场，但是商票对票据市场发展的作用也是不可磨灭的。一方面，要继续发挥当前银票对票据市场发展的作用，保证银行信用不减值、不跌价，稳定票据市场发展大局。另一方面，可以通过商票保证、增信、保险等，以银行信用带动商业信用发展，不断完善企业信用评级体系，挖掘商业承兑汇票潜力，更好地发挥商票的作用，增加商票在票据市场中的比重。

5、发挥供应链票据等各种票据工具作用

供应链票据平台实现了票据可拆分化。一方面，企业可以根据实际支付结算需求，对票据进行拆分和重新组包处理，极大提高了企业票据支付与流转的便利性；另一方面，企业可以通过贴现或标准化票据融资，以低成本利率实现资金快速回笼。开展中小企业供应链票据业务，可以带动上下游企业信用传递，实现宽货币到宽信用的转化，通过票据轧清上下游企业应收、应付账款，盘活中小工业企业应收账款，缓解企业在生产发展过程中面临的资金问题。

6、防范风险

防范风险的核心是要牢固树立各票据市场参与主体的风险观念。一是各参与主体要摒弃“重盈利，轻风险”“重指标，轻管理”的思想，坚持审慎经营的理念，坚持业务发展与风险管理能力相适应，持续推进精细化管理，降低票据管理风险。二是推动建立票据信用评级，建立企业信用白名单，进而控制票据信用风险。三是加大对票据从业人员的专业知识培训和票据最新法规的学习，减少操作风险及合法合规风险。