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“红海危机”催热二手中大型干散船舶市场，租赁公司如何应对？

贸易金融联盟

2024-04-10

作者：徐勇

来源：中建投租赁

2023年11月爆发的“红海危机”至今仍在持续，去年开始不少船东公司为规避风险纷纷选择更换航线绕行好望角，导致全球航运运力下降，进而刺激了中大型干散船舶租金上涨。

知名船舶经纪公司SSY发布的2024年市场展望显示，2023年下半年开始，大型干散船型市场营运租金基本面开始改善，租金收益在12月达到了5.5万美元/天的峰值，市场情绪转变。受此激励，大型干散船舶交易频繁，2023年下半年，约有50艘二手船舶完成交易找到了新东家，而之前一年同期仅为20艘。

一

大型干散船舶交易势头强劲

2023年11月，某中国船东公司收购希腊船东2009年建造的18万载重吨Royal Iole轮，成交价格2410万美金，该船2019年的成交价格为1800万美金。2024年2月，金辉集团收购一艘2012年日本今治造船建造的18.1万载重吨的干散货船，交易价格约为3095万美元。韦立集团于2023年12月从挪威船东处收购了一艘青岛扬帆船厂2020年建造的20.6万载重吨散货船，成交价格5800万美金，2024年1月花费3700万美元从美国福茂集团手中购入了一艘2012年建造的20万吨级散货轮。招商轮船原计划以6500万美元的单价收购韩国北极星公司四艘2020-2021年在中国船厂建造的20.8万吨大型散货船，但在春节期间被希腊船东以每艘6700万美金的价格全部抢购。

以上公开披露的大型散货船的成交信息，反映了去年11月以来大型干散货船交易市场的火爆。除了以散货船为主营业务的航运公司纷纷下场外，主营业务非散货的船东也开始参与进来，如丹麦老牌油轮航运公司Norden在2023年下半年宣布组建25艘船的船队，进军大型干散船舶市场，目前已经购入多艘船舶。

二

中大型干散二手船价持续上扬

按国际干散货船舶市场分类，中大型干散船型指的是7万载重吨以上船型，如巴拿马型（7-7.8万载重吨）、卡尔萨姆型（8-8.5万载重吨）、好望角型（15万载重吨以上）等。

克拉克森研究数据显示，近三个月以来各船龄的大型干散船舶的二手船价均有10%以上的涨幅，中型散货船成交价格也有上扬。2024年2月公布的8.2万载重吨的次新船成交价格达到3450万美金。

克拉克森数据分析-中大型散货3年成交价格

克拉克森在《中国航运融资租赁市场季刊》（2023年四季度）中预测，未来2年全球散货海运贸易量会有约2亿吨的增幅。SSY发布的研究报告指出2024预计大型干散船型吨海里需求增长3.3%，而运力增长仅为1.3%。中型干散船舶的吨海里需求预计增长4.2%，运力增幅仅为2.7%。可以看出2024年实际增长的运力无法匹配货运市场对中大型干散船舶的需求，这将进一步刺激该种船型的租金及交易价格的上涨。

克拉克森数据-好望角船型运力增长及全球散货海运贸易量

在克拉克森统计的巴拿马船型与卡尔萨姆船型各年份成交平均价格中可以发现，2023年巴拿马型10年船龄二手船平均成交价格2400万美金，近年来虽然有上涨趋势，但未能达到2009年的巅峰2750万美金的水平。卡尔萨姆船型是2012年后开发出来的升级船型，一年船龄交易价格近年来略高于新船订单价格，显示该船型营运市场行情较好。5年船龄的次新船在2021年成交价格达到巅峰3300万美金，2023年均价为3100万美金。根据历史和近期价格高位相比，未来还有比较大的上涨空间。

克拉克森-巴拿马船型与卡尔萨姆船型各年份成交平均价格

三

红海危机依然持续的背景下，如何探索船舶经营性租赁业务？

从2023年下半年开始的中大型干散货船的激烈抢船大战来看，大多数船东对红海危机持悲观情绪，认为短期危机无法解除。

克拉克森《中国航运融资租赁市场季刊》（2023年四季度）关于中国租赁公司的调研报告显示，国内租赁公司进军船舶租赁市场的意愿强烈，且各租赁公司积极在中大型干散船舶领域开展经营性租赁业务，该业务量已经占据50%左右的份额。

克拉克森数据-全国各大租赁公司进军船舶租赁市场意愿强劲

面对火爆的中大型干散船舶行情，租赁公司该如何探索船舶经营性租赁业务？

根据自身资源定位找准适宜船型

租赁公司进入船舶航运市场，首先需要梳理自身资源如资金规模、存量客户、管理制度等条件，结合自身发展战略和目标，选择适合的船型、客户。

在选择船型时需重点考虑船舶适租性、未来流通性及保值性。随着国际海事组织对于船舶环保要求越来越严格，尤其是欧盟在2023年年底将航运业纳入欧盟碳排放交易体系后，船舶的环保标准对船舶的营运以及交易的影响越来越大，成为船舶选购的重点考虑因素。对于次新船来说，安装压载水处理装置、主辅机SCR、满足Tier Ⅲ要求（若满足Tier Ⅱ需在2016年前举办上船台仪式）、CII评级在C以上、船舶能效合格是选择的必要条件。

提升船舶业务及资产管理能力

区别于传统的船舶融资性租赁，船舶的经营性业务开展及资产管理对专业能力的要求更高，需在法律、融资匹配、收益测算、资产管理等各方面有全方位的专业支撑。

开展船舶经营性租赁业务时，租赁公司要对船舶开展全生命周期的运行维护管理。从买船前的选型、评估检验、合同、注册单船SPV公司等准备工作，到接船时的资金支付、证书、保险，再到船舶运营的资产管理如船员培训、船舶维修、船舶质保、运营航线规划、装卸货等，直到对船舶的处置，整个过程、各个环节都离不开专业能力。租赁公司一方面要引入有专业背景的员工，一方面也要加强对相关管理人员的专业培训，持续加强对行业的研究和深耕，提升船舶经营性租赁业务的运营管理水平。