文/夏宇瓷
来源/贸易金融
近年来，全球经济形势风云变幻，主要经济体货币政策分化，导致全球进入“低利率+高汇率波动”时代。低利率环境压缩了传统跨境金融业务的利润空间，而高汇率波动则增加了业务风险和不确定性。在此背景下，跨境金融业务亟待寻找新的增长点，构建“第二增长曲线”，以适应市场变化，实现可持续发展。
“低利率+高汇率波动”带来的市场格局变化
（一）传统业务模式面临挑战
贸易融资业务：低利率使得传统贸易融资产品的息差收窄，利润空间被压缩。同时，高汇率波动增加了进出口企业的汇率风险，导致企业对贸易融资的需求发生变化，更倾向于选择具有汇率风险对冲功能的产品。然而，目前市场上这类创新产品相对较少，难以满足企业多样化的需求。
跨境投资业务：低利率促使投资者寻求更高收益的资产，跨境投资需求增加。但高汇率波动使得跨境投资的汇率风险凸显，投资者对汇率风险管理的关注度提高。传统的跨境投资产品和服务在汇率风险管理方面存在不足，难以有效满足投资者的需求。
外汇交易业务：高汇率波动为外汇交易带来了更多的机会，但同时也增加了交易风险。传统外汇交易业务主要依赖于市场趋势判断和交易技巧，在面对高波动性市场时，风险控制难度加大。此外，低利率环境也影响了外汇交易的收益水平，使得金融机构需要寻找新的盈利模式。
（二）市场需求变化
企业对汇率风险管理需求增加：在“低利率+高汇率波动”时代，进出口企业面临的汇率风险显著增加。企业不仅需要传统的贸易融资服务，更需要金融机构提供全面的汇率风险管理解决方案，包括外汇远期、期权、掉期等衍生品交易，以及汇率风险咨询和套期保值策略制定等服务。
投资者对跨境资产配置需求多样化：随着低利率环境的持续，投资者对跨境资产配置的需求不断增加，且需求更加多样化。除了传统的股票、债券等资产外，投资者对房地产、私募股权、基础设施等另类资产的跨境投资兴趣也日益浓厚。同时，投资者对跨境投资产品的收益性、流动性和风险性的平衡要求更高。
金融机构对数字化转型需求迫切：高汇率波动和复杂的市场环境要求金融机构具备更强的数据分析和风险管理能力。数字化转型成为金融机构提升竞争力、满足市场需求的关键。金融机构需要通过大数据、人工智能、区块链等技术手段，优化业务流程、提高风险管理水平、创新金融产品和服务。
（三）竞争格局演变
传统金融机构竞争加剧：在“低利率+高汇率波动”时代，传统银行、证券、保险等金融机构在跨境金融业务领域的竞争更加激烈。为了争夺市场份额，金融机构纷纷加大在产品创新、服务优化和科技投入方面的力度，导致市场竞争加剧。
金融科技公司崛起：金融科技公司凭借其技术优势和创新能力，在跨境金融业务领域迅速崛起。金融科技公司通过提供便捷、高效的跨境支付、结算、融资等服务，打破了传统金融机构的垄断地位，对传统金融机构构成了一定的竞争压力。
国际金融机构加速布局：随着全球经济一体化的深入发展，国际金融机构加速在中国等新兴市场的布局。这些国际金融机构具有丰富的跨境金融业务经验、先进的技术和全球化的网络，对中国本土金融机构构成了较大的竞争挑战。
如何构建跨境金融业务的“第二增长曲线”？
（一）加强产品创新
金融机构应加大汇率风险管理产品的研发力度，推出更多符合企业需求的衍生品交易产品。例如，开发结构化外汇期权产品，将不同的期权组合在一起，满足企业多样化的汇率风险管理需求。同时，提供个性化的汇率风险套期保值方案，帮助企业有效规避汇率风险。此外，还可以针对投资者对跨境资产配置多样化的需求创新跨境投资产品。例如，推出跨境房地产信托投资基金（REITs）、跨境私募股权基金等产品，为投资者提供更多参与全球资产配置的机会。此外，还可以开发跨境指数基金、ETF等产品，满足投资者对不同市场和资产类别的投资需求。整合跨境金融服务产品也很重要，应考虑将贸易融资、外汇交易、跨境投资等业务进行整合，推出综合性的跨境金融服务产品。例如，为进出口企业提供一站式的跨境金融服务解决方案，包括贸易融资、外汇风险管理、跨境结算等服务，提高服务效率和客户满意度。
（二）重视技术应用
积极利用大数据技术收集、整理和分析客户的交易数据、信用数据等信息，深入了解客户需求和行为特征，为产品创新和精准营销提供支持。同时，运用人工智能技术建立风险评估模型和交易决策系统，提高风险管理的准确性和效率，优化交易策略。重视区块链技术应用，区块链技术具有去中心化、不可篡改、可追溯等特点，在跨境金融业务中具有广阔的应用前景。金融机构可以利用区块链技术构建跨境支付结算平台，提高支付结算的效率和安全性，降低交易成本。此外，还可以将区块链技术应用于贸易融资、供应链金融等领域，实现贸易背景的真实性验证和资金流向的透明化。云计算技术可以为金融机构提供强大的计算能力和存储资源，支持金融机构开展大规模的数据分析和业务处理。金融机构可以将部分业务系统迁移到云端，降低硬件成本和维护成本，提高系统的灵活性和可扩展性。
（三）优化风险管理
金融机构应建立完善的汇率风险管理体系，加强对汇率风险的识别、评估、监测和控制。制定科学合理的汇率风险管理政策和流程，明确各部门在汇率风险管理中的职责和权限。同时，加强对汇率市场的研究和分析，及时掌握市场动态，为客户提供准确的汇率风险预警和建议。
加强信用风险管理：在跨境金融业务中，信用风险是一个重要的风险因素。金融机构应加强对客户的信用评估和监测，建立完善的客户信用档案。运用大数据和人工智能技术，提高信用评估的准确性和效率。同时，加强对担保措施的管理，降低信用风险损失。
此外，操作风险是跨境金融业务中不可忽视的风险。金融机构应加强对业务流程的管理和监督，建立健全的操作风险管理制度和内部控制机制。加强对员工的培训和教育，提高员工的操作风险意识和业务水平。同时，利用信息技术手段，加强对业务系统的安全防护，防范操作风险事件的发生。
（四）拓展国际合作
应积极与国际知名金融机构建立战略合作伙伴关系，开展跨境金融业务合作。通过合作，学习借鉴国际金融机构的先进经验和技术，提升自身的竞争力。同时，借助国际金融机构的全球网络和客户资源，拓展跨境金融业务市场。积极参与国际货币基金组织（IMF）、世界银行、亚洲基础设施投资银行等国际金融组织的活动，加强与国际社会的沟通和交流。了解国际金融规则和政策动态，为跨境金融业务的发展创造良好的外部环境。
此外还需要加强与其他国家和地区金融监管机构的合作，推动跨境金融监管协调和信息共享。建立跨境金融风险预警和处置机制，共同防范和化解跨境金融风险。同时，积极参与国际金融监管规则的制定，维护自身在国际金融市场的利益。
未来展望
（一）金融科技将深度融合跨境金融业务
随着金融科技的不断发展，未来金融科技将与跨境金融业务深度融合。大数据、人工智能、区块链等技术将在跨境支付、结算、融资、投资等领域得到更广泛的应用，提高跨境金融业务的效率、安全性和透明度。同时，金融科技还将催生更多创新的跨境金融产品和服务模式，满足市场多样化的需求。
（二）绿色跨境金融将成为新的发展方向
在全球应对气候变化的大背景下，绿色金融成为金融业发展的重要趋势。未来，跨境金融业务也将向绿色方向发展，绿色跨境金融产品和服务将不断涌现。例如，绿色跨境债券、绿色跨境贷款等产品将为企业和项目提供更多的绿色融资渠道，支持全球可持续发展。
（三）区域金融合作将不断加强
为了应对全球经济不确定性和挑战，区域金融合作将不断加强。亚洲基础设施投资银行、金砖国家新开发银行等区域金融机构将发挥更大的作用，推动区域内的跨境金融合作和基础设施建设。同时，区域内的货币互换、本币结算等合作也将不断深化，降低区域内企业的汇率风险和交易成本。
（四）监管政策将不断完善
随着跨境金融业务的不断发展和创新，监管政策也将不断完善。监管机构将加强对跨境金融业务的监管，防范金融风险。同时，监管政策也将更加注重鼓励创新和支持实体经济发展，为跨境金融业务的健康发展创造良好的政策环境。
小结
在“低利率+高汇率波动”时代，跨境金融业务面临着诸多挑战，但也蕴含着新的发展机遇。通过产品创新、技术应用、风险管理优化和国际合作拓展等策略，金融机构可以构建跨境金融业务的“第二增长曲线”，实现可持续发展。
为赋能跨境金融生态高质量发展，助力从业者构建跨境金融业务的“第二增长曲线”，我们即将（6月6日）在北京举办【第二届中国跨境金融年会暨第二届中国跨境金融标杆企业大奖“金舵奖”颁奖典礼】。此次年会将汇聚六大核心议题，涵盖金融对外开放、跨境金融助力中资企业出海、多元化跨境投融资服务等多个方面。同时，年会还将表彰在跨境金融领域表现突出的企业和个人，为行业树立标杆。与会者将包括政府监管机构、境内外银行及金融机构、跨境支付公司等各方代表，共同探讨跨境支付与结算领域的最新趋势和发展机遇。通过此次年会，我们期待能够进一步加强行业交流与合作，共同推动跨境金融行业的健康发展。
