随着互联网金融的迅速发展及影响的扩大，加强对其风险防范与监管，显得尤为迫切和重要。目前在深圳和上海，促进互联网金融健康发展指导意见的地方版已经相继出台。国务院办公厅在8月14日发布的《关于多措并举着力缓解企业融资成本高问题的指导意见》中，也首次将互联网金融纳入政府工作报告，表明互联网金融的发展和监管已进入政府高层的视野。笔者认为，依靠互联网信息技术而崛起的互联网金融，其持续发展取决于经济、安全、监管、效率、便捷等许多因素和消费者的选择。对互联网金融进行有效监管，关键在于平衡互联网金融与整个金融体系转型与发展、互联网金融风险与社会总回报、互联网金融创新与监管三大关系。这样才能在促进互联网金融健康发展的同时，充分发挥其对整个经济与金融创新及转型的重要作用。
互联网金融与金融体系转型的关系
服务实体经济是金融业的本质要求，互联网金融也不例外。不同点在于，互联网金融的发展不仅可以充当资金融通的中介，直接服务于实体经济，而且能进一步促进传统金融业为实体经济服务。
互联网金融对金融体系的转型与发展带来了巨大的影响。一是其开放性和共享性，不仅为资金供需双方提供了信息搜索平台，强化了资金信息中介的功能，而且通过节约交易成本降低了金融中介的门槛，加速金融脱媒，使商业银行的金融中介功能边缘化，甚至形成无中介金融市场。第三方支付平台可以为客户提供收付款、自动分账、转账汇款等结算和支付服务，移动支付将取代银行卡和现金。这对银行支付业务产生了替代效应，弱化了银行的支付功能，进而改变银行与客户的关系及其支付、信用体系。二是互联网技术通过弥合信息不对称性，虽然动摇了银行的生存基础，也为金融业践行普惠金融、服务实体经济，提供了转型与发展的技术和机遇。商业银行如能充分发挥自身优势，利用互联网挖掘、积累客户数据的能力，创新物联网金融等模式，就能化解信息不对称带来的问题，建立有效的风险控制机制，在践行普惠金融模式，满足中小微企业贷款需求的同时，降低成本，提高盈利水平。
互联网金融六大模式（资料图片）
可见，互联网金融作为一种新型业态，在补充和完善金融业务的同时，也有利于增强传统金融业服务实体经济的内在动力和外在竞争压力，共同创造一个服务中小微企业和实体经济的金融体系。政府为此要支持并鼓励互联网金融的发展，以形成对金融业巨大的竞争压力，促使金融业加快实现互联网化，使服务实体经济真正落到实处。
互联网金融风险与总回报的关系
在市场经济中，高风险对应的是高回报，不存在无风险的回报。金融本来就是经营风险的行业，互联网金融和传统金融一样也存在风险。互联网金融在发展过程中，既存信用风险、市场风险、操作风险、流动性风险和非法集资、金融欺诈等传统金融风险，也带来了系统安全、信息泄露等新的风险。但相对于互联网金融发展带来的丰富投资渠道，提高资金配置效率，倒逼金融业的改革与创新，促进普惠金融和实体经济的发展，满足企业和居民多元化、便捷化和低成本的金融服务需求，增进消费者福利，以及促使传统金融业务向透明度更强、参与度更高、协作性更好、中间成本更低、操作上更便捷的方向发展等来说，过于严格控制互联网金融风险肯定是得不偿失的，会加大社会总成本，损害社会总收益。对互联网金融的发展要有新的认识和新的监管思路与方式。互联网金融不是风险越少越好，更不能一谈到互联网金融风险，就把它看成是洪水猛兽，一定要加以完全化解、消除和控制。监管者应该权衡风险与社会总回报的关系，注重风险监控的顶层设计。正如上海市政府《关于促进本市互联网金融产业健康发展的若干意见》（下称《意见》）所提出的，要重视互联网金融的“山寨”和“草根”性，避免用传统产业发展的眼光看待互联网金融行业。
鼓励创新与完善监管的关系
互联网金融是在无门槛、无标准、无监管的环境下，通过技术创新发展起来的新型金融业态。互联网金融的生命力在于它的创新。只有不断创新，才能保持其持续的生命力和竞争优势。这就决定了互联网金融的发展应以规范引导、适度监管为好，实现鼓励创新与完善监管的平衡。互联网金融的蓬勃发展并没有改变金融业高风险的属性，其普惠模式反而激发了更多企业和社会公众对理财、借贷、支付等的需求及方式的创新，使监管的范围、复杂性和难度增加。尤其是当互联网金融对传统金融业的运营和盈利构成较大威胁，或者出现新的金融风险时，管理层面临着将防范风险与保护创新和公平竞争的平衡。
作为外行搅局者，互联网企业以边缘性进入策略进入金融业，以自身的技术优势和差异化产品，填补市场需求空缺；而在较长时期内，互联网金融只是金融体系的一小部分，对整个金融体系影响有限；互联网金融存在的操作风险、技术风险，大多可以通过技术的完善来改进，等等。鉴于以上互联网金融崛起的独特方式，国际上通行的做法是，以包容、鼓励、规范互联网金融长期可持续发展为基础原则，鼓励创新发展与风险防范相结合。就像《意见》提出的那样，不能用传统产业发展的眼光看待互联网金融，以致对新生的互联网金融畏首畏尾。第一，要深刻了解互联网金融的特点，遵循其发展规律，基于现有框架，以互联网金融率先发展，监管随后跟进的方式进行，将互联网金融发展过程中产生的问题作为补充监管、完善法律法规的依据。第二，要主动适应互联网金融的新业态、新模式，倡导适度差异化原则，在划分互联网金融性质的基础上，确定监管部门及适用的监管规则，研究制定相应的监管措施和产业政策，创新政府管理和服务模式。第三，要采取审慎宽松政策，在允许互联网金融自发成长的前提下，进行规范引导、适度监管，从人才、创新、信用、配套体系、法制等因素着手，营造适宜产业发展的环境。（作者单位：同济大学经济与管理学院）
（文章来源于《中国社会科学报》2014年9越10日A08版）