关于美元计价资产
美元在当今世界外汇储备当中占比超过６０％，是名副其实的世界货币，就目前来看，没有任何第二个货币能够取代美元的世界货币地位。各个国家的资产负债表当中美元都占据较大的比例，包括全世界大型的金融机构的资产配置，美元的占比大多也都超过５０％，美元是当今世界资产计价货币当中，接受度最广，币值最稳定，计价资产最丰富的货币，美元计价的市场有着最发达的资本市场，持有美元资产，也意味着获得了最丰富的投资机会。
随着中国经济增速的持续下降，叠加经济周期下行，作为中国经济支柱的房地产行业进入缩量发展时段，以人民币计价的资产价格和回报率在持续下降，这也是近几年超高净值人群想尽办法将资产配置在美元计价资产当中的主要驱动因素之一。
美国虽然只有全球人数的１／２０，但是却创造了全球１／４的ＧＤＰ。跨境信贷占比５０％。
全球一半的国际贸易以美元结算。比如中国从巴西进口大豆，从阿联酋进口石油，从印度进口黄金，我们都需要支付美元。
美元是各种货币兑换的媒介，国际外汇市场上约９０％的外汇交易涉及了美元。所以，美元的接受度最广，流通性最强。
其实脱离通货膨胀，去谈收益是无意义的，长期投资最大的风险是通胀，我们日常谈论的收益率都是名义收益率，１０％的收益配上１０％的通胀，真实收益是０。如果通胀率高于收益率，实际收益甚至是负的。比如说土耳其现在的利率是１００％，但可惜的是通胀也是。但是美元的通胀率一直在２％，所以我们买的资产就可以非常稳定的基于２％去定价，只要超过２％就可以。
美联储将２％设置为长期通胀目标，货币政策会围绕这个目标制定。美联储必须守住这个目标，才能保证美元的全球货币地位。美联储过往２０年的资产负债表扩张了１１倍，但是ｃｐｉ一直在２％，是因为可以对外输出通胀。就类似于一盆水倒进大海里面不会有任何变化，它放水的时候是全世界在吸收。
美元的币值是稳定的，经济和政府的信誉是最高的。维持金融体系背后都有非常清楚的标准，而且严格按照标准执行。
也反向决定了，多数的美元权益资产能跑赢通胀。
如下图所示，美股总市值约４８万亿，占全球股市的４２％。
全球顶级公司多数来自美国。美国股市凭借其专业严格的监管、透明公平的市场和稳定的政治经济环境，吸引了全球优秀公司到美股上市。标的在哪，钱自然就会去哪。美股是著名的价值投资者市场、以专业投资者为主。过去三十年，经历了互联网泡沫、次贷危机、欧债危机，但标普指数年化收益率高达７．８４％。
拿着美元买的资产丰富程度是其他货币的无数倍，美元作为基础货币去管理财务，美元相对稳定，资产也更丰富。
其实很多中国的企业也会发美元的债券，这就提供了很丰富的美元资产。拿着美元可以买到更丰富的资产，买各种各样的产品，而拿着人民币只能买中国企业发的债，还有风险（摊手）。
４，美元是ｓｍｌｉｅ ｄｏｌｌｏｒ，好的时候是更好，不好的时候会更稳。
经济不稳定的时候，反而会转移到相对稳定的美元资产去。２０２０年新冠疫情全球爆发时，美元指数大涨。
２００８年８月美国次贷危机爆发，美元指数不降反升。
所以，美元作为ｓｍｌｉｅ ｄｏｌｌｏｒ，进可攻退可守。进可以投资美股获得超额收益，退可以避险。每次的至暗时刻，都是美元超级厉害，屹立不倒。
如果我们只配置固收类的产品，我们很大可能跑不赢通胀。所以必须配置美元的权益类资产，才可能跑赢通胀＋分享经济增长的红利。
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