时间的玫瑰 || 内地保险远期IRR跌至1.75%VS香港保险远期IRR6.5%！

正式官宣！靴子落地！

内地人身险预定利率正式迈入“1时代”，创下1997年以来的最低水平！

7月25日，中保协最新公布的预定利率研究值为1.99%，已连续第二次低于2.25%水平。

在预定利率与市场利率挂钩及动态调整机制下，触发人身险预定利率调整和产品调整。

随后，多家保险公司下发产品切换通知。

回顾内地保险定价利率的调整，一路大跳水，从最初很高的8%，到前年的3.5% 、去年3.0%、今年2.5%、马上破2%......下调间隔越来越短。

预定利率的下调，预计会使得重疾险价格上涨15%-28% ，理财险收益减少15%-25% 。

背后的主要原因还是降低保险公司负债端成本，缓解行业所面临的利差损风险。

一边是收益低到“守不住钱”

一边是6%+复利高息

内地、香港两地利率冰火两重天，催生了赴港投保的汹涌热潮，最热闹的时候要站着投保，保费规模也蒸蒸日上。

香港保险最近公布Q1的投保数据，934亿港元，创下了自2001年香港保监局公布数据以来的最高季度数据！

尽管这次官方没有公布内地赴港投保的数据，但根据以往1/3占比计，Q1内地客至少贡献了超300亿，最热卖的正是香港储蓄分红计划。

香港主流储蓄分红险，长期持有的情况下，复利IRR能达到6.5%，头部的保司如友B、保C、宏L、安S等，都有相应的王牌计划。

储蓄险的结构是保证+非保证，尽管分红不确定，但多数保司旗下分红计划实现率在90%-100%合理范围内，过往的信誉是OK的，用来做长期资金规划非常合适。

内地保险1字头的当下，港险如何做到长线6.5%收益？关键在于全球投资策略。

香港保司投资风格以稳健为主，依托国际金融中心优势，透过全球化资产配置（固收资产+权益资产）分散风险，旨在追求长期稳定收益，而非短期暴利。

①固收类以美元美债为代表，主要提供保证收益及流动性支持。

②权益类以全球优质股票、基金为代表，是分红险非保证部分的主要来源，支持长线的高收益。

③另类投资，如私募股权、基础设施等。

分享一个数据：过去10年，标普500的年化收益是9.78%，过去100年是7.45%。

明确了港险所锚定的底层资产，6.5%的复利也就比较明朗了。可以做一个简单的计算。假设权益类资产的长期回报是8%，固收类是4%。

那么保险公司可以把75%的资产配置成权益类资产，得到8%*75%=6%的浮动收益。剩下25%，配置为固收类资产，也就是4%*25%=1%保证收益。

两者相加，再减去0.5%的保司费用成本，就能够得到6.5%的收益率，刚好吻合这几年主流分红产品的宣传。

所以说，预期6%-6.5%是香港保险合理的收益区间。这一数据，不止有保司强大的投资实力做支撑，更有过往分红表现做验证，基本能稳健达成。

1、合理合法持有美元资产。有境外投资需求又对境外市场不熟悉，高净值客户会偏向于一些“看得懂”的投资品种，保险的结构相对简单，购买流程不复杂，是一种低门槛持有外币资产的方式；

2、当前内地加大对境外收入的征管力度，炒港美股都要依法缴税，而香港保单赔偿款免征个人所得税，保单分红部分，没有法例提及要征税，目前实务中按照免征在执行，是境外投资中为数不多的税务友好型资产；

3、香港保险由于其保险本质、升级功能及地域优势，在财富传承，婚姻规划，企业资产隔离方面可以实现更多的可能性，有更大的想象空间；

4、保险是一种私密性很高的金融财富，加上跨境因素，一些低调的客户可以低调地通过保险持有金融财富，而且还免税。