测一测你的国际贸易金融业务经验：车子出口到非洲问题探讨
在跨境贸易实务中，中小外贸企业常面临汇率波动带来的利润侵蚀。例如，某中国农机出口商与韩国农场签订1000万元拖拉机供货合同，约定3个月后付款。签约时美元兑人民币汇率为6.8，企业测算利润率8%；但付款时美元升至7.1，仅汇兑损失就吞噬近4%利润。这一现象凸显了中韩贸易长期依赖美元结算的系统性风险。
2025年11月，中国人民银行与韩国银行续签4000亿元人民币/70万亿韩元双边本币互换协议，有效期延长五年。该协议不仅是金融安排，更是破解企业汇兑困境、重塑东亚跨境结算体系的关键工具，为中韩贸易构建“本币结算安全网”。
一、货币互换的实务逻辑：搭建本币结算通道
货币互换并非简单的“央行换钱”，而是通过“央行—商业银行—企业”三层传导机制，打通本币资金流转路径，并嵌入风控设计。
顶层：央行层面锁定风险
协议明确三大核心条款：对等互换、固定汇率基准、利息约定。双方按协议汇率提供本币，拆借利率挂钩各自基准利率，并设置“汇率波动触发机制”——当人民币对韩元波动超过5%时，动态调整互换规模，避免单方承担汇率风险，从源头控制不确定性。
中层：商业银行作为传导枢纽
韩国央行将获得的人民币通过产业银行、新韩银行等投放给本地企业；中国央行则通过工行、中行等向进口韩国商品的企业提供韩元融资。以三星电子采购中国稀土为例，其向新韩银行申请人民币贸易融资贷款，资金源自央行互换额度，期限匹配账期（通常3–6个月），利率较市场外汇贷款低1.2–1.5个百分点。
底层：企业实现本币闭环结算
中国出口商收到人民币货款后可直接用于国内支付，而韩国企业在向中国出口手机屏幕时，亦可用人民币偿还贷款。整个流程无需美元参与，节省两次换汇手续费（约0.5%–1%/次），有效规避美元汇率波动。2024年韩元对美元贬值12%期间，采用本币结算的企业平均减少汇兑损失3.2%，相当于保住半数利润。
二、打破美元惯性：优化中韩贸易结构
2024年中韩贸易额突破3600亿美元，机电产品、化工原料、农产品占比超70%，但长期依赖美元结算，形成“贸易主体是中韩，结算货币是美元”的错配格局。货币互换推动三方面结构性优化：
优化贸易定价权
过去即使合同以人民币或韩元计价，最终仍换算为美元结算，导致定价权受制于美元汇率。如今双方可直接以人民币计价并结算，出口商掌握主导权，进口商规避美元波动风险。2025年上半年，中韩机电产品贸易中人民币定价占比达22%，较2020年提升14个百分点，标志定价权向生产端回归。
完善贸易融资配套
美元融资易受美联储政策影响。2023年美联储加息致美元融资成本翻倍，部分韩国中小企业被迫取消订单。而本币融资利率与中韩基准利率挂钩（2025年中国LPR为3.45%，韩国为3.25%），稳定性更高。某中国汽车零部件企业通过工行申请人民币出口押汇，利率3.6%，比同期美元融资低2.3个百分点，单笔1亿元订单节省成本230万元。
强化区域供应链韧性
中韩在全球供应链中高度互补，中国的稀土、中间品与韩国的半导体、汽车配件深度绑定。美元结算存在地缘政治风险，如2022年美国对韩半导体企业实施管制时，部分企业因担心账户冻结而暂缓合作。本币结算绕开SWIFT美元通道，降低外部冲击。2025年二季度，中韩半导体贸易中人民币结算占比达18%，较2022年提升13个百分点，供应链稳定性显著增强。
三、人民币国际化的实务路径：从协议落地到市场认可
截至2025年6月，中国已与43国签署货币互换协议，总规模超4.5万亿元，但实际动用余额仅806.7亿元，反映人民币国际化需由“政策驱动”转向“市场驱动”。
在韩国市场，人民币要真正扎根仍需突破三大堵点：
- 流动性深度不足：人民币/韩元货币对日均交易量仅为美元/人民币的1/5，大额换汇可能引发汇率波动；
- 金融产品配套有限：韩国企业缺乏远期结售汇、期权等避险工具，人民币衍生品覆盖率仅35%，远低于美元的90%；
- 企业认知度偏低：约60%的韩国中小进口商不熟悉人民币结算流程，担忧后续退税、资金归集等问题。
为此，中韩银行正联合开展实务培训，如工行首尔分行与新韩银行推出《人民币结算指南》，覆盖合同签订、汇款、退税全流程，2025年已培训超2000家企业。
对中国而言，货币互换的核心价值在于构建“以贸易为基础的本币循环体系”。目前通过互换输出的人民币约70%随中国进口韩国商品回流境内，形成“人民币出去—贸易回来”的闭环。这种基于真实贸易的循环，比单纯金融输出更具可持续性。
四、未来展望：从双边合作迈向区域网络
中韩货币互换的续签是东亚本币合作的新起点，未来三大方向值得关注：
三边机制突破
中日韩GDP合计占全球25%，但本币结算占比不足15%。若能在中韩基础上推动中日韩三边互换，并打通CIPS、J-Coin、KSNET三大支付系统，将形成覆盖25亿人口的“东亚本币结算网络”，大幅提升区域贸易效率。
数字化赋能
利用区块链技术搭建“本币互换清算平台”，实现央行、银行、企业信息实时同步。例如韩国央行将人民币额度上链，商业银行按需申领，企业付款后自动确权，可将结算时间从1–2天缩短至数小时，同时降低操作风险。中国央行已在香港试点“数字人民币+货币互换”跨境支付，未来有望复制至中韩场景。
中小企业覆盖
当前互换红利主要惠及大型企业（如三星、小米），中小企覆盖率不足20%。未来可通过“银行分层服务”扩大覆盖面，如韩国地方银行与中国城商行合作，推出100万–500万元小额人民币贸易融资产品，简化审批流程，让更多中小企业参与本币结算。
从根本看，货币互换是服务实体经济的金融工具。其意义不在于“去美元化”，而在于为企业提供更多元、稳健的结算选择。当中国农机与韩国半导体能以本币顺畅交易，当中小企业不再因汇率波动焦虑，当区域供应链更具韧性，人民币国际化将水到渠成。这正是货币互换最深层的实务价值：让金融回归贸易本源，让合作落地于每一笔订单与交付。