人民币国际化大提速！俄罗斯将发行首支人民币主权债券

俄罗斯财政部将于12月2日正式启动首支以人民币计价的主权债券认购。此次发行为两期品种：

• 3.2年期，目标票面利率 6.25%—6.5%。

• 7.5年期，票面利率上限 7.5%。

这意味着人民币国际化在全球金融体系中迈出关键一步。

为何此时发行人民币债？

彭博社11月30日报道指出，在西方制裁持续、美元与欧元融资渠道受阻的背景下，俄罗斯正面临较大财政赤字压力。同时，随着中俄贸易顺差扩大，俄罗斯出口商手中积累了大量人民币。

1. 根据中国海关数据，今年前10个月，中国对俄贸易逆差达 190亿美元，创2022年以来新高。

2. 然而，俄境内人民币投资工具匮乏，尤其缺少以主权债券作为定价基准，限制了人民币资产市场的发展。

人民币“本地化应用”加速

中诚信国际分析师方海伦指出，此次发行不仅是人民币“本地化应用”的重要体现，更意味着全球金融格局正经历结构性变化，或将推动“去美元化”进程加速。

俄罗斯联邦储蓄银行同样表示，主权人民币债券将为境内企业提供收益率曲线参考，有助于完善人民币资产的定价体系。

人民币融资热度持续上升

今年以来，境外人民币融资活动显著升温：

1. 外国政府已发行 130亿元人民币主权债（包括匈牙利、印尼、阿联酋沙迦）。

2. 离岸“点心债”发行达到 8550亿元，已超过2024年全年规模。

3. 在岸“熊猫债”发行量创历史新高，达 1950亿元。

4. 哈萨克斯坦、肯尼亚、巴基斯坦等国也在积极探索人民币融资路径。

全球金融体系中，人民币地位持续提升

SWIFT最新数据显示，今年10月人民币在全球贸易融资中的占比达 8.5%，稳居全球第二，仅次于美元。

在俄罗斯方面，人民币在其主权财富基金中的占比，从2022年初的 31% 升至目前的 57%，战略地位显著增强。