本公众号将定期播报美元、欧元、港元的利率价格，人民币兑美元、欧元、港元掉期收益，以及美元兑欧元/港元的掉期收益，供读者参考。
美元兑人民币掉期收益分析
当前美元兑人民币掉期点为负值，意味着人民币在远期升值。通过“近结远购”操作——即近期将美元兑换为人民币，远期再换回美元——可获取掉期收益。
以即期汇率7.23、一年期掉期点-2000为例，远期汇率为7.03（7.23 - 0.2）。持有人民币资产期间，每单位美元可多兑换0.2元人民币，年化掉期收益率约为2.766%（2000/10000 ÷ 7.23）。
对比当前一年期LPR 3.1%与美元贷款利率约4.5%（SOFR加点），若企业采用美元贷款并配合近结远购策略，实际融资成本可降至1.734%（4.5% - 2.766%），显著低于人民币贷款成本。
欧元兑人民币掉期收益情况
欧元兑美元远期收益测算
基于美元兑人民币和欧元兑人民币汇率套算可知，欧元兑美元在远期呈升值趋势。因此，近端卖出美元、持有欧元，远端再换回美元，亦可获得正向掉期收益。
需注意，表中所示收益率为绝对收益，非年化数据。
港元兑美元掉期收益分析
通过类似方法测算，港元兑美元在远期同样呈现升值态势。因此，近端卖出美元、持有港元，远端再购回美元的操作具备套利空间，可实现正向掉期收益。
