如果说股市也有“节日模式”，那 12 月大概就是圣诞老人上班最卖力的那个月。
你看这张图：过去 10 年里（剔除美国大选年），美国股票基金在 12 月的平均净流入大约是 700 亿美元，远远甩开其他月份，甚至是 10 月、11 月的两倍多。
简单点说，就是一年当中，资金最愿意往股市里冲的，往往就是临近圣诞树点灯的这一段时间。
更微妙的是，最近两个月“散户的钱袋子”已经在提前热身了。
摩根大通的统计显示，9 月和 10 月，零售资金净流入股票 ETF 的总额高达 1600 亿美元，这是自 2024 年大选之后那波狂热资金潮以来最猛的两个月。
想象一下：一边是年底奖金、节日情绪加持，另一边是历史上 12 月资金常常“扎堆进场”的习惯：市场就像一个已经摆好餐具、只等上菜的自助餐厅。
当然，历史规律不是铁律，“圣诞老人行情”也不保证每年都来。但从资金流向这条线索来看，市场正在悄悄搭台，观众陆续入场，接下来会不会真演一出年底大戏，就交给价格和情绪去表演了。
对普通投资者来说，理解这种“资金季节性”，比去猜下一个点位，更像是在看懂股市背后那只搬运现金的雪橇。
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