本报告为Wavers Investment Fund 编制的对美股指数和比特币交易的研究报告，主要面向具备专业知识与独立决策能力的专业投资者，用于研究与交流之用。文中所有观点、数据推演与情景假设，均不构成、也不得被视为任何形式的买卖建议、持仓指引或“交易信号”。
根据美国证券法及相关监管要求，我们没有、也不能向公众发布针对具体证券、指数或价位的操作推荐。初级投资者不必、也不应在本报告中寻找短期“指路明灯”，任何投资决策应结合自身风险承受能力与长期目标，以独立判断为基础。
以下是 11 月 22 日发布的 SPX 30 分钟 K 线图：
以下是更新后的 30 分钟标普 500 指数（SPX）图表：
SPX 当前下跌浪已在 6521 点见底：（1）此前规划了两条后续走势路径：紫色路径预示将再跌破 6500 点；黑色路径则直指 6830 点区域。 (2) 市场历经三日负面数据与利空考验后，提前回升至 6830 点附近，但仍符合扩展三角形整体结构。(3) 本轮上涨首浪应已完成；经显著回调后，标普指数有望在 12 月突破 6920 点。【黑色路径】
发生了什么？
在 11 月 22 日发布的报告中 ，我写道：
尽管 6521 点足以成为本轮修正行情的低点，但我仍希望下周初能看到市场再次尝试突破 6500 点。
扩张三角形由五个横向移动的修正浪组成，其中中间浪 ——W-C 浪——最为复杂。在上图标普 500 指数 2 小时 K 线图中，我将 6920 点至 6521 点的下跌计为 W-C 浪，后续将出现 W-D 浪[上涨]和 W-E 浪[下跌]。
11 月标普500 指数月线应呈现大阴线形态，这将推动相对强弱指数（RSI）下行；市场需要时间让多头和空头都陷入困惑。
作为如上所述，
6521 足以成为本轮修正行情的最低点
对结构并不满意，但浪型计数和技术分析结构表明该系列可能已完成。
此外， 为期三天的 210 点反弹几乎抹平了 11 月以来的全部跌幅，甚至预示着从红色到绿色的彻底逆转。那将是“令人困惑”,至少在我对即将到来的熊市的时间表中。
简而言之， 一直在寻找月度蜡烛推动周线和月线 RSI 指标下行，为最终的背离创造条件。 然而，当前月线图呈现大尾巴形态（见如下图表），顶部形成过程正在进行中。 必须延长.
十一月日历上仅剩两个交易日，必须相信接下来的两个交易日将呈现负面走势，至少会将负值从-27.59 扩大至-100。
简而言之，预测本周结束前将回调至 6700 点下方区域，并持续至 11 月整月。
在另一关键战场，特此记录这一新动向以备后用：简言之，中国此举的深远影响在于为英伟达（$NVDA）的疯狂估值设定了永久性上限，进而戳破整个 AI 泡沫。AI 多头理应深感忧虑。
接下来会发生什么？
中期 W[5]已演变为五浪结构，与中期 W[1]相似，过程中几乎未出现显著的修正浪。然而，为构筑最终顶部，市场必须在日线、周线乃至月线级别形成坚实的 RSI 背离结构。目前日线与周线级别均未出现背离信号。
绿道与黑道皆属有效路径，二者都将催生我持续追寻与等待的分歧走势。此刻我更倾向于黑道路径。核心结论是：市场已触及价格极限，但仍需时日才能完成形态演变。
近期 VIX 的走势让我对市场下一阶段的发展产生了疑虑。如下图所示，VIX 已几乎突破前期的圆弧底曲线并继续下行。若这一突破得到确认，将在未来几周为多头提供强劲助力。
感恩节快乐！