随着2018年美国体育博彩合法化浪潮的开始，DraftKings和Flutter Entertainment旗下的FanDuel以日常梦幻体育运营商的身份打造了自己的品牌，与赌场公司等传统体育博彩运营商相比，FanDuel获得了先发优势。
然而，对于这些先行者来说，一种新的竞争威胁正在出现。更有利的监管环境使Kalshi等预测市场开始提供与体育相关的预测合同。此外，Kalshi上周推出的一款产品可能会威胁到体育博彩行业的一个关键利润中心，这进一步加剧了人们的担忧。因此，DraftKings、Flutter和其他体育博彩运营商的股票遭到抛售。
然而，就在市场对这些股票的人气转差之际，一位著名的成长型投资者正在建立对DraftKings的反向押注。那么，看涨还是看跌，哪种交易更聪明呢？让我们来看看。
华尔街认为预测市场对DraftKings来说是个坏消息
此前，美国商品期货交易委员会（CFTC）限制了Kalshi可以在其平台上提供的预测合约类型。然而，这种情况在2024年开始改变，当时法院的一项裁决允许该平台开始提供基于选举的预测合同。
然后，在2025年，当唐纳德·特朗普（Donald Trump）总统重新入主白宫时，CFTC转向了一种更亲行业的方法来预测市场。有了这个，Kalshi可能认为它已经获得了监管部门的许可，可以开始提供体育合同。从那以后，市场越来越相信Kalshi和Polymarket（另一个已经清除监管障碍并重新进入美国市场的预测市场）将给DraftKings和其他传统体育博彩带来竞争。
这些担忧在过去几周确实加剧了，原因有二。首先，NFL和NCAA足球赛季刚刚开始一个月，两个联赛的交易额分别达到11.5亿美元和9.65亿美元。虽然与整体投注量相比，这些可能只是沧海一粟，但这些投注量一开始就令人印象深刻。
其次，上周，Kalshi开始提供parlay式的体育预测合同。由于赌注是体育博彩的主要利润来源，这种发展可能会给DraftKings及其竞争对手带来问题。
然而，凯西·伍德并不担心
市场对DraftKings的看法已经转变为看跌，但凯茜•伍德（Cathie Wood）正在利用该股新获得的地位。2025年10月1日，由Wood’s Ark Invest投资管理公司管理的三只交易所交易基金（etf）共买入了511,049股DraftKings股票。
当然，这笔投资在三只基金中总计1900万美元，管理着数十亿美元的资产，对于伍德来说，这并不是一种赌博式的押注，因为她以积极看涨特斯拉等热门成长型股票而闻名。
此外，除了目前对预测市场对传统体育博彩数量的影响的主要担忧之外，还有其他迹象表明，这种新的竞争可能会继续扰乱该行业。首先，交易所可以绕过州一级的赌博许可证和相关税收。
因此，像Kalshi这样的平台可以提供更有利的赔率。这些平台也可以在体育博彩仍然非法的州运营。换句话说，在加利福尼亚和德克萨斯这样的市场，预测市场可以为自己获得先发优势。
是时候抄底DraftKings了？
在股价回落后，DraftKings目前的预期市盈率仅为16倍。这使得该股略低于Flutter，后者的预期市盈率约为20倍。
不仅如此，以目前的估值来看，市场可能高估了预测市场对未来盈利增长的影响程度。卖方预测2026年收益仍将增长50%以上。
在接下来的几个季度里，如果预测市场对DraftKings增长的影响低于目前的预期，那么该公司的股价可能会重新回到更高的估值水平，或许与主要同行Flutter相当。从长远来看，禁止与体育相关的预测合同，或者将体育博彩转变为交易所式的平台，可能会消除竞争威胁。
简而言之，逢低买入DraftKings可能是有道理的，因为这在很大程度上表明，市场对近期与市场相关的预测消息反应过度。
