在你的投资组合中，高收益的股息股票可以成为一项伟大的资产，它可以在经常性的基础上产生收入，为你提供一些现金来支付账单，或者你可以将股息再投资，以帮助提高你从股票中获得的收益。在动荡时期，股息股有时是相对安全的投资。
目前特别有吸引力的派息股是百时美施贵宝（Bristol Myers Squibb），它的收益率为5.4%，与标准普尔500指数的平均收益率仅为1.2%相比，这是一个天文数字。然而，对投资者来说，最大的问题是，这家制药公司的股息是否真的安全，因为该公司的股价一直表现不佳。让我们来仔细看看。
股价下跌推高了制药股的收益率
在过去的五年里，百时美施贵宝的总回报率（包括股息）为-9%。这意味着持有该股的投资者，即使有股息收入，也会出现亏损。与此同时，如果你只是通过指数基金比如标准普尔500指数投资，那么算上股息，你的钱大约会翻倍。
近年来，该业务缺乏增长，投资者对其未来感到担忧，这让他们并不兴奋。今年，百时美施贵宝预计其收入将在475亿至480亿美元之间，较去年报告的483亿美元略有下降。但由于未来几年该公司将面临多种药物的专利悬崖，未来的数据可能会更糟。
股息有多安全？
尽管百时美施贵宝没有实现显著增长，但总体而言，它是一家盈利的企业。根据其收益，该公司的派息率约为84%，这对股息股来说有点高，但仍然是可持续的。在过去的12个月里，百时美施贵宝还创造了153亿美元的自由现金流，超过了该公司同期支付的50亿美元股息。
目前看来，这笔支出是安全的，但从长远来看，它是否会保持这种状态，可能会让投资者感到不安。该公司的净债务高达320亿美元。虽然这比年初的385亿美元有所下降，但这是投资者无法忽视的沉重负担。这让人对未来股息的安全性产生了疑问。
百时美施贵宝股票值得今天投资吗？
Bristol Myers现在是一家很吸引人的公司，虽然该公司正在投资于增长，并有大约50种化合物在开发中，但人们仍然对该公司未来的表现感到担忧。未来几年，包括Opdivo和Eliquis在内的多个药物将面临专利到期，这可能会在不久的将来严重拖累该公司的收入。
考虑到Bristol Myers的高债务负担和增长挑战，这带来了我不太喜欢的风险因素。虽然这只股票看起来很便宜，其预期市盈率（P/E）（基于分析师的估计）不到8倍，但它现在看起来更像是一个价值陷阱，而不是一个好的买入对象。
股息今天看起来很安全，但未来可能会有风险，因为该股的派息率已经在缓慢上升。如果该公司的财务状况在未来几年恶化，就像专利损失可能导致的那样，管理层选择削减股息以保留现金可能只是时间问题。
我会对这只股票采取观望态度，如果你渴望分红，现在有比百时美施贵宝（Bristol Myers）更安全的创收股。
