特斯拉的股价正接近其在2024年12月创下的479.86美元的历史收盘纪录。
电动汽车制造商特斯拉的股价在过去12个月里上涨了约70%，使其市值达到近1.5万亿美元，它是全球领先的股票之一，因为它专注于增长和创新。
但不可否认的是，它也是最昂贵的股票之一。投资者通常必须支付相当高的溢价才能拥有企业的一部分股份。目前，它在历史最高水平附近。从年初至今，它的价值仅上涨了9%。特斯拉的股价是否已接近峰值，还是仍有上涨空间？
投资者对特斯拉最近的业绩并不满意
10月22日，特斯拉公布了2025年第三季度业绩，营收总计281亿美元，好于分析师预期的263.7亿美元，显示出强劲的营收表现。但其调整后的每股收益为0.50美元，低于华尔街分析师预期的0.54美元。总的来说，特斯拉的情况好坏参半，这导致该公司股价在数据公布后的几天里走势有限。
这家汽车公司一直面临着日益激烈的竞争，这给其利润率带来了压力。第三季度，该公司的毛利率为18%，低于去年同期的19.8%。利润率下降可能会使企业的利润增长变得更加困难，这可能是特斯拉面临更多挑战的迹象。随着竞争加剧，该公司一直在推出价格更适中的车型，但这未必有助于其盈利。
如果没有强劲的盈利增长，就很难证明以目前的水平买入电动汽车股票是合理的。
特斯拉的估值与收益之比是惊人的
尽管特斯拉的股价目前在479.86美元的历史收盘高点附近交易，但真正让人看清其估值的是它的市盈率，其市盈率超过300倍，远低于标准普尔500指数26倍的平均水平。
特斯拉的业务增长速度极快，而且在未来还会变得更大，为此支付高价是一回事，但特斯拉上个季度的收入仅增长了12%，其核心汽车业务收入仅增长了6%。与此同时，该公司14亿美元的净利润同比大幅下降37%。随着来自中国汽车制造商的竞争日益激烈，特斯拉未来的利润增长可能不会变得更容易。
虽然它希望成为人工智能领域的大玩家，并最终销售机器人，但目前，它的业务仍以电动汽车为中心。它的其他投资能否获得回报仍是一个很大的问号，根据这些投资对股票进行估值也是有风险的。
我会避开特斯拉的股票
根据分析师普遍认为的381美元的目标价，特斯拉的股价可能会从目前的水平至少回调15%。分析师的目标股价通常会发生变化，但这是另一个很好的数据点，表明该股的交易水平确实过高。
考虑到该股令人担忧的盈利下滑、日益激烈的竞争以及高得离谱的估值，目前很难有理由认为特斯拉的股票是一个值得买入的股票。我认为它太贵了，它可能已经达到顶峰，或者至少接近顶峰。
然而，当一只股票变得如此脱离其财务表现，其价格波动背后明显是投机行为时，也会有很多不可预测性，我当然不会排除它会因其在散户投资者中的强大人气而上涨的可能性。
但希望投机推动股价走高并不是买入这只股票的一个好的或安全的理由，你可能还不如去追求其他价格更合理的成长型投资。
