两家公司似乎都将迎来又一个空前增长的年份。
在人工智能（AI）军备竞赛中，很少有股票能像Palantir和英伟达（Nvidia）那样成功。自2023年以来，英伟达的股价上涨了1,100%，Palantir的股价上涨了近2,300%。
在不到三年的时间里，这是一个令人印象深刻的增长轨迹，但他们在2025年所做的也令人印象深刻。到2025年，Palantir的股价上涨100%左右，而英伟达的股价上涨30%以上，这两家公司的回报率都高于市场，但这种情况会持续到2026年吗？
我认为，进入2026年，其中一只股票比另一只要好得多，让我们来看一看。
英伟达和Palantir代表了人工智能竞赛的两个不同方面
在人工智能竞赛中，英伟达和Palantir并不是竞争对手。事实上，他们最近合作在一个预先构建的Nvidia堆栈中提供Palantir的Ontology。
Palantir是一家专门从事人工智能数据分析的软件公司，它开始向政府机构提供软件，并最终扩展到商业方面，它的平台多年来不断发展，最新的更新涉及生成式人工智能代理。对Palantir产品的需求一直无法满足，并带来了令人印象深刻的增长率。
在2025年第三季度，Palantir的收入同比增长63%。四大部门中有三个部门表现强劲，其中美国政府和国际政府收入增长强劲，美国商业收入以121%的年增长率抢尽风头。Palantir唯一落后的部门是国际人工智能应用，这部分超出了Palantir的控制范围。
Palantir的增长令人印象深刻，但英伟达的增长同样令人印象深刻，尤其是考虑到它的规模。
英伟达生产图形处理单元（gpu）和各种用于在数据中心支持它们的设备。考虑到人工智能超大规模企业在人工智能军备竞赛中投入的巨额资金，这在过去几年里一直是一个令人难以置信的行业。英伟达刚刚公布了2026财年第三季度（截至10月26日）的业绩，结果简直令人难以置信。
它实现了570亿美元的收入，增长率为62%，略低于Palantir的增长率，这超出了内部预期，因为管理层在第二季度财报中告诉投资者，预计第三季度的收入为540亿美元。从这个角度来看，英伟达在第三季度的收入超出预期的幅度大约是Palantir的三倍，这显示了英伟达的绝对规模，尽管人们普遍认为规模越大越难发展，但英伟达却违背了这一逻辑。
到2025年底，每家公司都取得了令人难以置信的业绩，但哪一家公司能在整个2026年保持这种业绩呢？
股票估值是我最关心的问题
随着人工智能竞赛的继续，我认为这两项业务在2026年都不会放缓。然而，有一只股票被寄予了相当高的期望。如果你从预期收益的角度来审视每只股票的估值，很明显Palantir的估值要高得多。
Palantir的市盈率为156倍，而英伟达的市盈率低于25倍。这表明，人们对Palantir股价的预期要高得多，因此很难进一步上涨。相比之下，英伟达的估值与大型科技同行大致相同，如果它能够超出预期，它可能能够赶上2025年的股票表现。
到2026年，我认为仅从估值来看，英伟达将是一个更好的股票选择。然而，我认为这两项业务都将继续表现出色，因为人工智能需求仍在上升。
