60亿，3M分拆公司布局新产业
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近日，从3M分拆独立的医疗健康企业Solventum（中文译名“舒万诺”）宣布，将以合计约60.22亿元人民币收购私有生物科技公司Acera Surgical。
其中51.36亿元为现金支付，最高8.86亿元为里程碑式付款，预计交易将于2026年上半年完成。
Solventum于2024年4月从3M分拆后在纽交所上市，此次收购为其分拆后的首次战略性布局，同时公司已启动股票回购计划。
通过本次并购，Solventum旨在切入高增长的合成组织基质赛道，完善其高端伤口护理产品组合。
巨头积淀与创新先锋的双向奔赴
Solventum：承袭3M医疗基因的转型者
Solventum业务聚焦静脉注射管理、外科病人管理、灭菌保障及伤口护理四大领域，在产业链中占据关键位置。
公司在渠道上拥有全球网络和专业伤口护理团队，尤其在负压伤口治疗（NPWT）领域具备技术积累；财务上以自有现金全额支付，不增加债务，反映其稳健的现金流能力；战略上已将再生材料列为“第二增长曲线”，此次收购是其转型的重要举措。
Acera Surgical：深耕合成再生材料的创新黑马
成立于2013年的Acera Surgical是一家总部位于美国密苏里州的创新型生物科技公司，专注于电纺合成材料的研发应用，预计2025年销售额达9000万美元。
技术方面，其静电纺丝技术可精准调控纤维结构，生产出全合成可吸收基质，解决传统生物基材料稳定性不足的问题。
产品方面，旗舰产品Restrata已获美国FDA双重认证，适用于复杂伤口愈合与软组织强化，广泛用于整形重建和创伤治疗等高端场景。
市场定位上，Acera主攻美国住院端急性照护市场，聚焦“高难度、高价值”细分领域，形成独特竞争壁垒。
再生伤口护理的千亿蓝海正扩容
全球伤口敷料市场持续增长。据Grand View Research数据，2022年全球市场规模达137亿美元，其中高端敷料占75亿美元；预计到2030年，整体市场将达190亿美元，高端敷料占比提升至106亿美元。
美国合成组织基质市场增长显著，尤以住院端复杂创面需求为核心驱动力，受人口老龄化与慢性病患者增多推动。
行业竞争呈梯队化：3M、Smith & Nephew等跨国企业主导高端市场；专业厂商争夺中端性价比市场；区域品牌覆盖基层。技术路径上，合成工程材料正逐步替代传统生物基材料，成为主流方向。
区域格局上，北美占据近半全球份额，为核心市场；亚太地区受益于老龄化加剧与政策支持，增速领先，为全球最快增长区域之一。
协同效应下的双赢格局
技术层面，Acera的电纺平台与Solventum的材料工程能力高度契合，有助于整合研发资源，加速新技术落地。
渠道层面，Solventum可借助其全球网络，将Acera产品拓展至欧洲、亚太等地，同时填补自身在住院端急性照护的产品空白，实现“技术+渠道”双轮驱动。
财务层面，交易短期内或轻微摊薄2026年调整后每股收益（EPS），但从2027年起有望实现收益增厚，并通过规模效应降低生产成本。
该交易释放明确信号：“创新技术+巨头渠道”已成为医疗并购的核心逻辑，或将加速行业资源整合，推动头部集中化趋势。
转型浪潮中的行业启示
对Solventum而言，此次收购是其转型的关键落子，再生材料业务将与原有NPWT业务形成“双增长引擎”，支撑其全球扩张战略。
对行业而言，合成再生材料已进入规模化爆发期，跨国企业通过并购整合技术、构建壁垒的趋势将进一步加强，“技术实力+渠道能力”将成为核心竞争力。
对中国市场而言，本土企业可借鉴“技术聚焦+渠道合作”模式，深耕细分技术研发，联合外部渠道拓展市场，把握亚太增长红利，在全球竞争中提升地位。
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