人民币汇率持续走强，再度引发市场关注。
11月28日，中国人民银行授权中国外汇交易中心公布，人民币对美元汇率中间价报7.0789元。此前一日，中间价调升17个基点至7.0779，创下2024年10月14日以来新高。
在岸市场上，美元兑在岸人民币盘中最低触及7.0738，离岸人民币兑美元一度升至7.06527，均刷新近13个月高点，显示人民币在两岸市场同步走强。
为何走出“双强”行情？
近期人民币走强，部分得益于市场预期美联储将于12月降息，推动美元指数回落，非美货币普遍反弹。
但值得注意的是，自9月下旬以来，尽管美元受日元贬值等因素影响震荡回升，人民币并未跟随走弱，反而保持稳定甚至升值，形成“美元强、人民币也强”的罕见格局。
这表明人民币升值并非单纯依赖美元走弱，而是自身基本面支撑下的独立走强。CFETS人民币汇率指数已升至今年4月以来最高水平，反映人民币对一篮子货币整体走强。
两大核心驱动因素
一是中间价调控导向偏强。东方金诚首席宏观分析师王青指出，年初以来国内经济稳中向好，而人民币前期升值幅度不及美元跌幅，当前汇市调控正着力推动CFETS等一篮子汇率指数适度上行，为外贸企业提供更稳定的外部汇率环境。
二是出口超预期与资本市场回暖。今年以来我国出口结构优化，在国际贸易承压背景下实现正增长；7月以来股市回升带动结汇需求上升，叠加中美经贸关系缓和，进一步增强市场对人民币资产的信心。
前海开源基金首席经济学家杨德龙认为，国际资本对人民币资产的信心不断增强，是支撑汇率走强的重要力量。
10月13日在山东港口青岛港拍摄的外贸集装箱码头（无人机照片）。新华社发
人民币走强带来哪些影响？
对资本市场：人民币升值有助于提升外资配置人民币资产的意愿，吸引更多海外资金流入A股和债券市场，形成“汇率稳—资本进—市场稳”的良性循环。近两年来，国际资本持续增配中国资产，不仅带来增量资金，也引入成熟投资理念，支撑市场长期向好。
对外贸企业：有利有弊。人民币升值将提高出口商品外币价格，削弱部分劳动密集型产品的价格竞争力；但同时降低能源、原材料和高端设备进口成本，利好依赖进口的企业。
对普通民众：购买进口商品、出境旅游、海外购物将更加划算，同等人民币可兑换更多外币，消费成本下降。
国产汽车在山东港口烟台港集结等待装船出口（2025年9月14日摄，无人机照片）。新华社发
未来走势如何？关注三大变量
央行在2025年第三季度货币政策执行报告中明确，将继续坚持有管理的浮动汇率制度，保持汇率弹性，防范超调风险，维护人民币汇率基本稳定。
王青分析，短期内人民币仍有望维持偏强态势，后续需重点关注以下三个变量：
一是美元走势：尽管美联储存在降息预期，但年初以来美元已大幅回调，进一步下跌空间有限，或呈现较强抗跌性。
二是中间价调控力度：预计央行将继续通过中间价释放稳汇率信号，发挥预期引导作用。
三是国内稳增长政策：四季度政策工具充足，包括已完成投放的5000亿元新型政策性金融工具及新增5000亿元地方债务限额，将有效扩大投资、化解债务，为经济提供支撑，夯实汇率基本面。
总体来看，未来几个月人民币汇率大概率以“稳”为主，呈现与美元反向波动、波幅收窄的特征，年底前突破7.0关口（即1美元兑不足7元人民币）的可能性较小。
展望2026年，若美国延续高关税政策，可能抑制其降息空间并冲击全球贸易，给中国出口和人民币带来阶段性压力。但中国经济基础牢固，政策工具丰富，监管经验丰富，有能力应对外部挑战，人民币汇率预计将保持双向波动、总体稳定格局。