永明享悦即享年金：养老的即時滿足，背後藏著這些代價

最近好幾個朋友拿著永明這款「享悦即享年金」的宣傳頁來問我：“這個真的這麼好？這個月買，下個月就開始領錢，還保證一輩子？”

坦白說，這產品最近風很大。表面上看，它完美擊中了許多人對退休的焦慮——馬上要有錢進來，還得穩穩的領到老。但就像所有看起來太美好的東西一樣，背後總有些沒被攤開來講的細節。

我今天不跟你繞彎子，直接說點實在的。這產品有沒有優點？有。但適不適合你？真的不一定。

一、它到底哪裡吸引人？

先公平地說說它做得好的地方。這些確實是銷售會重點推的賣點，也是不少人一眼心動的原因。

1. 現金流來得極快，號稱“出糧戶口”

最大的亮點就是「即買即領」。傳統儲蓄險可能要放個十年、二十年才能開始領，但它標榜投保後次月就開始派錢，像多了一份終身薪水。

年金率在投保時就鎖定。譬如一位60歲男性，年金率大概在5.5%左右。也就是說，如果你放25萬美金進去，每年大概可以領$13,750，而且是保證終身——這點確實有吸引力。

2. 三賬戶設計：管領錢、管增值、管備用

它把錢分進三個“袋子”，讓你感覺資金各司其職：

• 「出糧戶口」：主險，負責穩定派錢。
• 「儲蓄戶口」：附加險，帶分紅成分，博更高回報，用來抗通脹或應付醫療開支。
• 「生息賬戶」：不急着用的年金和紅利可暫放這裡，目前約有3.5%的非保證滾存利率。

看起來是挺周全的，對吧？

3. 不只給錢，還給服務：醫療、傳承都包裝進來

年紀大了，有時候醫療資源和安排比現金還重要。這產品在這塊也做了文章：

• 醫療支援：免費體檢、合作診所折扣，甚至大灣區就醫綠色通道。
• 特殊保障：針對六大重疾（如癌症、腦退化）提供經濟支援，意外身故多賠付，還有比較少見的養老院費用直付。
• 傳承與跨境工具：透過SunWallet支持17種貨幣轉換，方便旅居或資助海外子女。

官方案例也寫得挺動人：60歲陳先生月月領錢還能留一筆給女兒、52歲李女士提前規劃滾存未來旅居養老金、70歲黃先生看重醫療支援……

看到這裡，心動很正常。但接下來，我們得聊聊這些美好描述背後的現實。

二、購買前，這五點你一定要想清楚

金融產品從來都是一體兩面。它給了你某些好處，就一定會在其他地方讓你付出代價。

⚠️ 風險一：收溢率陷阱——派發率 ≠ 回報率

這是最大的一個迷思，也是我最常被問到的問題。

銷售說“每年派5.5%”，很多人以為是像銀行力息那樣，本金不動、每年額外給你5.5%。完全不是這樣。

年金的運作邏輯是： 你把一筆錢（比如25萬美金）交給保險公司，他們再分期「還」給你。你早期領的錢，其實大部分是你自己的本金。

換句話說，你要領很多年，才能把自己當初交的錢全部領回來。之後領的，才真正是“賺”的。

用衡量收溢更準確的內部回報率（IRR）來看，真相是這樣的（以60歲男性為例）：

• 如果領了錢就花掉，不放回生息賬戶：
• 第10年，IRR是 -0.21%（沒錯，是負的）。
• 第20年，IRR勉強爬到 4%。
• 第30年，IRR約為 5.29%。
• 如果所有錢都放進生息賬戶滾存（按3.5%算）：
• 第10年，IRR只有 0.64%。
• 第20年，IRR為 3.89%。
• 第30年，IRR為 4.68%。

這個回報水平，放在香港儲蓄分紅險市場裡，完全沒有競爭力。它為了讓你“馬上領到錢”，犧牲了長期的增值潛力。

我做個簡單對比，你就明白了：

這張表已經說得很清楚了。主流儲蓄險前期雖然不能領，但長期複利下來，滾出的雪球根本不是一個量級。

🔒 風險二：流動性陷阱——錢其實是被鎖死的

你每個月確實能收到一筆小錢，但你的大部分本金其實是被深度鎖定的。

如果你在投保後的10年、15年內，突然急需一筆大錢（比如家人生病、子女教育、生意周轉），選擇退保，你會發現能拿回來的「保證現金價值」低得驚人，損失會非常慘重。

這就形成了一個悖論：你為了獲得“靈活”的現金流，反而失去了對整筆資產的“靈活”掌控權。

🤔 風險三：附加保障的性價比——綑綁銷售的代價

腦退化保障、意外身故賠付、養老院直付……聽起來很貼心，對吧？

但你得想一個問題：這些保障是不是免費的？

當然不是。這些保障的成本，其實已經計入了產品總體費用中，反映出來的就是整體收溢率被拉低。

一個更聰明的做法可能是：把投資和保障分開。 用高收溢的純儲蓄險負責增值，再用省下的保費或增值部分，去配置專業的、槓桿更高的醫療險或重疾險。這樣組合，總回報更高，保障也可能更到位。

💸 風險四：匯率與政策隱憂——跨境資產的變數

這點所有港險都要面對，但對年金這種長期、穩定接收資金的產品尤其重要。

• 匯率波動：產品是美元計價。未來幾十年，美元兌人民幣是漲是跌？這直接影響你拿到手的錢的真正購買力。
• 資金跨境：用SunWallet轉賬固然方便，但前提是你的錢已經在香港。對於資金還在內地的朋友，換匯、匯款出去的過程，本身就有成本和政策風險，絕非像本地存取款那麼簡單。

⏳ 風險五：機會成本——這筆錢本來能做得更好

這可能是最關鍵的一個風險。

當你決定把一筆可觀的資金放進這款產品，就等於放棄了它其他所有的可能性。對於一個還有20年、30年才退休的人來說，選擇一款IRR 4%-5%的產品，和選擇一款IRR 6%-6.5%的產品，在複利的作用下，幾十年後財富總量的差距是天壤之別。

事實上，一份高收溢的儲蓄分紅險，在持有一段時間後，你完全可以通過「部分提取」的方式，自己為自己設計一個“年金”計劃。因為本金增值更快，你未來能領取的金額很可能更高，而且什麼時候領、領多少，完全由你掌控，靈活得多。

三、那麼，這產品到底適合誰？

說了這麼多，不是要一棍子打死它。它是一款特點極其鮮明的“功能型”產品，只適合非常特定的人群。

✅ 它可能適合這樣的人：

1. 已經或即將退休的人（例如55歲以上）：對即時現金流的需求，遠大於對長期高增長的需求。
2. 在境外（如香港）已經有一大筆閒置資金的人：不在乎資金出境問題，只想把這筆錢轉化成一份省心的、穩定的終身收入。
3. 極度風險厭惡，追求“絕對確定”和“完全省心”的人：寧可犧牲高收溢，也要換來每月賬戶進賬的那份安心感，以及打包好的各種服務。

❌ 它絕對不適合這樣的人：

1. 年輕人或中年人：你們有足夠的時間享受複利，應該優先選擇長期增值潛力更大的儲蓄分紅險。
2. 主要資金還在內地，需要費力換匯出境的人：為了一個並不突出的收溢，折騰一輪資金出境，成本和風險都需要仔細掂量。
3. 希望資產能跑贏通脹、實現顯著增值的投資者：這款產品的收溢目標達不到你的要求。

寫在最後：你的選擇，決定了財富的模樣

永明「享悦即享年金」就像一份高級養老套餐，菜都給你配好了，省心、方便、味道穩定。但代價是，這份套餐不便宜，而且你錯過了其他更美味、更豐盛的自助餐選擇。

歸根結底，這是一個選擇題：你更看重眼前的“確定性”，還是未來的“可能性”？

如果你看完還是拿不定主意，或者想看看那些IRR能到6%以上的產品到底長什麼樣，歡迎來和我們聊聊。保智库團隊整理了市面上十幾款主流儲蓄險的詳細對比表，包括它們的歷史分紅實現率、條款細節對比和隱藏坑點，這些信息碎片化的網絡上很難找全。

最後悄悄說一句：如果你資金體量較大（100萬港幣以上），並且對收溢率有更高要求，我們保智库和國壽海外有獨家合作渠道，有一款不對外公開宣傳的儲蓄產品，短期回報表現非常亮眼（9年年化單利可達10.5%），當然門檻和審核也比較嚴格。有興趣的話，也可以一併瞭解看看。

希希有話說：買保險尤其是長期儲蓄險，從來都不是看哪個廣告打得響，而是看哪個最適合你現階段的需求和風險承受能力。多做功課，總不會錯。