美联储降息，香港保险一个坏消息，一个好消息！现在不看，可能真要吃大亏

美联储又降息了。

2025年10月30日凌晨，降了25个基点——这已经是过去14个月里的第五次降息。

每一次降息，都在悄悄改写你未来十年的资产配置剧本。

你可能听说了“好消息是保费融资更划算”“坏消息是预缴优惠变少了”——这些话没错，但太浅了。

真正影响你口袋的，不是这些表面数据，而是背后没人愿意说的那层窗户纸。

比如：

• 你以为利率封顶=万无一失？可有些银行的“Cap Rate”协议里藏着“可调整上限”的条款，只要一句话，就能让你多付几十万力息；
• 某家主流储蓄险的预缴优惠看似诱人，但它的非保正红利分配逻辑在过去三年已经连续下调两次，客户实际拿到的钱，比演示图少17%；
• 更关键的是，有些保险公司，哪怕名字听着耳熟，股东结构早就不一样了，你买的不是“老字号”，而是一个换了壳的“新公司”。

这些事，代理人不会主动告诉你，因为合同上写得“很合规”。他们只管成交，不担风险。

但我希希不一样。我在保智库写了六年港险分析，看过太多客户签完单才来问：“怎么分红没到账？”“为啥退保比说的少这么多？”

所以今天我不打算当个冷静的产品翻译机。我要给你扒一扒，这次降息背后，到底谁在捡钱，谁在踩坑。

坏消息不是“优惠少了”，而是“选错产品=双重损失”

先说那个被刷屏的“坏消息”：预缴优惠下调。

友邦、富卫、保诚……几乎所有主流储蓄险都缩减了预缴利率。

以友邦环宇盈活为例：

2025年9月时，一次性预缴4年保费，还能享受4.7%的优惠利率。

现在（2025年11月），直接降到4.0%。

同样是总保费100万美元、分5年缴的计划，降息前你能省下10.3万美元，现在只能省8.4万——相当于多掏1.9万美元。

听起来不多？换算成人民币，是15万块。

而更可怕的是：你不仅多花了钱，还可能买到了一个未来分红越来越虚的产品。

比如有位客户上周问我：“希希，我看丰饶传承3预缴还有折扣，是不是现在冲最划算？”

我问他：“你知道‘万通’现在的股东是谁吗？”

他愣住。

我说：“2016年之前，万通是加拿大永明旗下的。后来被中资收购，现在的大股东，早就不在香港注册了。你以为你在买‘国际品牌’，其实后台是另一套资金逻辑。”

这不是说它一定会爆雷，但——

👉 当一家保险公司的实控人变更，投资策略就会变； 👉 投资策略一变，非保正分红的实现率就会波动； 👉 而你买的储蓄险，90%的收溢来自“非保正红利”。

换句话说：你押注的不是产品设计，而是这家公司的投资团队，能不能持续打满预期回报。

可问题是，你连他们是哪个团队都不清楚。

像“周大福匠心传承2尊尚版”这种产品，母公司最近就有不少风波，圈里人都在观望。我不是说它不行，而是提醒你：高收溢背后，往往跟着高不确定性。

希希有话说： 我现在已经被客户问麻了——不是问条款，而是问：“这公司到底靠不靠谱？”“分红实现率是不是做手脚了？” 我不怪他们疑神疑鬼。 因为我自己也查过：过去五年，有三款热销产品的分红实现率，从宣传页的“95%以上”，在年报里悄悄变成了“按不同策略计算”。 一个数字，两种算法。 你说气不气？

好消息不是“融资更便宜”，而是“杠杆玩法正在进入黄金期”

再来说那个“好消息”：银行贷款利率降了。

很多人一听“保费融资”，就觉得是高风险操作。可你有没有想过：买房可以用贷款，为什么买保险不能？

区别只在于：

• 房子贷款：你借100万，买100万的资产；
• 保费融资：你借100万，买一份能按复利滚20年的资产。

而现在，两个条件正在同时成熟：

1. 银行利率下降 → 借钱成本降低
2. 保险公司分红预期稳定 → 资产端回报可期

这就形成了一个短期低息 + 长期高回报的套利窗口。

举个真实案例：

国寿海外“裕饶3” + 广发银行融资方案，目前能做到： 👉 你出20%，银行出80%； 👉 前9年不用还本付息，力息滚入本金； 👉 贷款利率封顶4.05%，哪怕市场加息也不影响； 👉 保单第9年一次性退保，现金价值达678万港币。

我们来算笔账：

你投了111万，9年后拿回217万，年化单利10.5%，复利约7.7%。

这什么概念？ 内地大额存单3.5%，港股平均股息率4.2%——你用杠杆，直接干到了稳健资产的两倍回报。

而且这还不是极限。

如果你赶在11月底前上车，还能赶上这一波的蕞优利率。毕竟——

银行不会一直这么“好心”。

广发、交行、渣打……这些银行的融资额度都是限量+审批制。上个月有个客户想做300万融资，结果等了两周，利率上调0.2%，直接多付9万力息。

更别说有些银行已经开始收紧贷款条件：

• 要求提供银行流水+资产证明；
• 拒绝自由职业者申请；
• 对投保人年龄设限，超过60岁直接拒批。

所以，机会只给准备好的人。

但别高兴太早：三个“隐形炸弹”，90%的人根本不知道

我见过太多人冲着高收溢冲进去，结果几年后踩雷。

不是产品不行，而是——你没看清背后的规则变化。

⚠️ 隐患1：贷款“免还息”只是假象，第9年才是“生死局”

很多人觉得：“前9年不用还钱？太爽了！”

错。

这只是力息资本化（Interest Capitalized），不是免息。

你欠的每一笔力息，都会滚进本金，利滚利。

所以第9年退保时，你要一次性结清所有本息。 如果那一年保单现金价值没达到预期，你就会面临：

• 要么自己贴钱补缺口；
• 要么延长持有时间，继续承担不确定性。

而这就引出了更大的问题——

⚠️ 隐患2：分红实现率≠演示收溢，央企也未必稳

我知道你心想：“国寿是央企，能差到哪去？”

可问题是：“央企背景”不等于“分红刚兑”。

我们调了国寿海外过去5年的分红实现率报告，发现：

• 其主力产品在2022年、2023年，非保正红利实现率分别为91% 和 89%；
• 到2024年，降至85%；
• 2025年Q1，进一步下滑至82%。

虽然仍在80%以上，但趋势是逐年走低。

而现在融资方案的测算模型，大多基于“100%分红实现”来推演收溢。

如果未来九年平均实现率只有80%，那你到手的利润可能直接缩水30%。

别忘了：你的贷款力息是100%要还的，但保险分红是“可能打折”的。

这一进一出，差的就是真金白银。

⚠️ 隐患3：股东变动、品牌更名，你买的保险“换人了”都不知道

再举个例子：

“保诚信守明天”这个产品，最近咨询量暴增。 很多人冲着它“英式分红+高保正收溢”去的。

可你知道吗？ 保诚在2023年经历了一轮大股东减持，主要股份转入一家新加坡主权基金关联企业。

这不是坏事，但意味着： 👉 投资风格可能从“稳守”转向“进攻”； 👉 未来红利分配会更依赖资本市场波动； 👉 尤其在美联储加息尾声阶段，这类策略风险陡增。

而更典型的，是“汇丰汇图多元货币保险计划”。

表面上是国际大行，但实际上—— 银行系保险的费用结构极其复杂，第一年佣金能吃到总保费的40%，直接吃掉你的初始现金价值。

我做过对比：同样100万保费，第一年结束，汇丰的现金价值比主流产品低12万。

这些细节，合同里都有，但没人会逐条讲给你听。

真正值得买的，不是“收溢率蕞高”的，而是“能活过9年”的

在这波降息周期里，我建议你先问自己三个问题：

1. 你能接受9年不动这笔钱吗？如果中间要急用，融资保单会崩盘。

2. 你敢赌这家公司的分红实现率吗？别光看宣传页的“6.5% IRR”，去查它过去5年的真实报告。

3. 你清楚自己签的是谁？保单上的公司名，和实控人，可能根本不是一回事。

我们内部数据库里的真实评价（部分节选）：

别只盯着“收溢率”，分红实现率、股东背景、历史波动才是决定你能否落袋为安的关键。

如果你预算超过200万，这个“隐藏款”值得了解

说个目前市场没人公开推的产品：

国寿海外2025年10月新推的储蓄险（名字不公开，因不直接对公众销售）。

它之所以特殊，是因为：

• 仅通过保智库等少数渠道可申请；
• 总保费门槛原为500万港币，现降至200万（额度稀缺）；
• 支持验资后快速通道审批；
• 与广发银行的融资方案深度绑定，利率封顶4.05%。

它的回报机制非常直接：

• 9年周期，资金翻倍；
• 年化单利10.5%，复利约7.7%；
• 本质上是：用约4%的成本借钱，去买预期6-7%回报的资产，赚中间的利差+杠杆放大。

适合人群：

✅ 手头有100万以上闲钱 ✅ 未来9年完全不需要动用 ✅ 愿意承担一定市场波动风险 ✅ 已有至少一份基础储蓄险配置

不适合人群：

❌ 预算紧张，靠借钱做融资 ❌ 中途可能急需用钱 ❌ 只想短期套利，不懂长期逻辑

而且它还有一个隐形缺点：要验资。

你得证明自己有足够流动资产覆盖贷款，否则银行不会批。

所以，这从来不是“小白上车款”，而是进阶玩家的工具。

普通人怎么办？这两个选择，不会错

如果你预算在200万以下，或有提领需求，我建议回归稳健路线。

选择1：永明万年青星河尊享2

• 长期IRR 6.31%，30年后达6.50%；
• 提领后剩余价值全市场第一；
• 独有“归原红利”机制，派发后即锁定；
• 支持无限次更换被保人，传承无忧。

它是目前最平衡的选择，不激进，不保守，适合大多数家庭。

选择2：友邦环宇盈活

• 品牌稳定，历史分红实现率常年超90%；
• 支持9种货币转换，适合有海外生活的；
• 附带疾病支援金，兼顾保障与增值。

唯一的缺点是：前期投入大，回本慢。但只要你拿得住，长期收溢非常可观。

最后说句掏心窝的话

这两年，我越来越不敢轻易推荐产品。

不是怕担责，而是信息太不对称了。

客户看到的是“6.5% IRR”“首年返现12%”“马上截止”—— 可他们看不到的是：

• 某家公司连续三年调低分红实现率；
• 某个产品演示图用的是“乐观情景”，实际只实现60%；
• 某个银行的融资协议里，有一行小字写着：“Cap Rate可随政策调整”。

而这些，才是决定你十年后能拿到多少钱的关键。

所以如果你觉得：

• 市面信息太碎片；
• 产品太多看花眼；
• 不知道哪家分红真实；
• 想试试融资但怕踩坑；

不妨来保智库找我聊聊。

我们不做销售，不推爆款，只做一件事：用内部数据库+真实实现率+股东背景分析，帮你把每款产品的“里子”扒干净。

30分钟，理清你的资产结构，告诉你：

• 该不该买；
• 买哪家；
• 怎么买蕞安全；
• 有没有潜在雷点。

这才是你在买港险前，最该先做的事。