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当“最强三季报”的喜悦还未散去，2%的减持消息又引发市场震动。
药明康德控股股东日前抛出减持计划，导致股价单日大跌8.47%。在业绩亮眼之际，公司及实控人李革再度被推上舆论风口。
最强三季报后，实控人拟减持2%
10月29日晚间，药明康德发布公告称，公司实际控制人控制的G&C IV Hong Kong Limited、G&C V Limited等17名股东，计划自2025年11月20日起15个交易日后3个月内，通过集中竞价和大宗交易方式减持不超过5967.51万股，即不超过总股本的2%，原因为“自身资金需求”。
按公告前收盘价106.04元/股计算，此次减持或套现约63亿元。减持计划披露次日，药明康德A股股价下跌8.47%。
截至公告日，实控人控制的股东合计持有公司18.211%股份。若本次减持完成，持股比例将降至16.211%，仍为控股股东。
此次减持公布前，药明康德发布了2025年前三季度业绩报告：营收达328.6亿元，同比增长18.6%；归母净利润120.8亿元，同比增长84.8%，被称为“最强三季报”。
有投资者提问为何在高增长财报后减持，公司回应称，减持系股东基于自身需求作出的决定，属于股东权利范畴。另有投资者询问减持是否与公司近期和沙特签署合作框架协议有关，药明康德表示两者无关联，股东对股份的处置权独立于公司经营。
梳理历史公告发现，自2022年7月以来，实控人及其一致行动人已完成三次减持，合计约4.95%，累计套现约120亿元。若此次2%减持完成，累计套现金额或将达到183亿元。
此前，药明康德还发布资产出售公告：10月26日，全资子公司拟以28亿元转让康德弘翼与津石医药100%股权。更早前（10月9日），公司通过大宗交易出售药明合联3030万股，套现约23.46亿港元，预计增厚年度税后净利润约16.79亿元。
加速出海背后的战略意图
药明康德是全球领先的CRDMO（医药合同研究、开发与生产）企业之一。其业绩增长主要得益于GLP-1类多肽及寡核苷酸业务的爆发——这类产品是司美格鲁肽、替尔泊肽等热门减肥药的核心原料与中间体。
尽管不直接生产终端药品，药明康德深度参与全球多个减肥药项目的研发与生产环节。TIDES业务（多肽/寡核苷酸）已成为公司CDMO板块的重要支柱，与小分子CDMO共同驱动增长。
2025年前三季度，TIDES与小分子CDMO合计实现收入220.8亿元，同比增长37.8%，占总收入比重达67.2%。核心客户包括礼来，并持续拓展新一代GLP-1/GIP双靶及三靶项目合作。
从区域收入结构看，海外市场贡献持续提升：2020年中国区收入占比25%、美国区54%；到2025年前三季度，中国区降至15.3%，美国区升至67.4%。
面对地缘政治压力和全球竞争加剧，药明康德正加快全球化布局。公司表示，通过减持和资产出售回笼资金，主要用于三方面：一是推进美国米德尔顿基地建设，贴近客户服务；二是强化人才体系，吸引全球顶尖技术人才；三是优化一体化CRDMO模式，提升研发服务效率与精准度。
李革的持续减持与公众形象变化
近年来，创始人李革多次减持药明系公司股份。仅2025年内，已两度减持药明合联股份，合计套现超46亿港元，并减持药明生物股份约22亿港元。
此类操作引发部分投资者质疑，有人批评其“把药明康德当提款机”。不过需指出的是，李革虽拥有美国国籍，但已取得中国永久居留权，且创始人适度减持在资本市场并不罕见。
李革1967年生于北京，1989年毕业于北京大学化学系，1994年获哥伦比亚大学有机化学博士。2000年，他放弃美国优厚条件，与妻子赵宁回国创办药明康德。
从一间650平米实验室起步，药明康德在其带领下成长为全球医药研发服务巨头，服务客户超6000家。2023年5月，联合创始人赵宁因癌症去世，对李革个人及公司发展带来深远影响。
近年来，李革逐渐淡出公众视野，甚少接受媒体采访或出席公开活动。目前药明康德A股市值超2800亿元，整个“药明系”上市公司总市值约5000亿元。关于其未来走向，市场仍存诸多讨论。