上周三，我被三个客户接连问了同一个问题：
“希希，你朋友圈是不是屏蔽我了？怎么别人晒出来的‘盛利2’投保截图，我问你都说不知道？”
我说没屏蔽啊，你们要的是这个吧——发过去一张宣传图。
客户秒回：“这不是重点！重点是，安盛这次给大客户开了‘特殊通道’，回本更快、分红更高，连保单结构都改了，你真不知道？”
我愣了三秒。
不是装的，是真的不知道。我去翻内部系统，去查合作渠道的通告，甚至打了两个香港同事的电话确认——
没有的事。所谓“特殊通道”，是假的。
但你知道最可怕的是什么吗？
连这种明显是编出来的消息，都有人信，还抢着加微信要“名额”。
这说明什么？说明现在市场太热了，热到大家已经不去看条款、不去对比数据、不去问“这个产品到底适不适合我”，只关心两件事：
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别人是不是已经在买了？ -
我会不会错过？
今天这篇文章，我不想讲什么“史上最强分红险”“6.5%复利躺赚”这种狗血口号。
我想跟你聊点别的。
聊一聊，为什么一款产品明明写着“25年才回本”，还有人排队买？
聊一聊，为什么“9种货币可换”听起来很香，实际操作却像踩坑？
更重要的是——
为什么你看到的所有分析，都在夸它，却没人告诉你：它真正的风险，根本不在收溢表上？
一、别急着吹“法拉利”，先看看它有没有刹车
我们先上图。
这张图你肯定见过，几乎所有销售都在用它刷屏：安盛「盛利II」回来了，IRR预期30年冲上6.5%，提领能力一骑绝尘。
看起来确实像台超跑。
问题是——你有没有想过，这台车的“刹车系统”靠不靠谱？
我们来拆一下它的底盘。
先说优点，不说虚的
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静态收溢登顶：第30年IRR达6.50%，与友邦「环宇盈活」并列第一梯队。 -
提领机制逆天：支持“557”提取（5年缴，第5年起每年提7%），且账户永不断单。 -
结构创新：用了“保额增值红利”作为缓冲带，优先用于提领，保护终期红利滚存。
这些都不否认。
但问题就出在——几乎所有人提到它，都只说这些优点，连提一句“保正收溢25年回本”的勇气都没有。
不是他们不知道，是不敢说。
因为一旦说出口，客户就会问：“那我要是第18年急需用钱呢？能拿回本金吗？”
答案是：不能。
我们来看这张图。
这是不同产品在5年缴费模式下的保正回报周期对比。
你看清楚了：
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永明「万年青星河尊享II」：13年回本 -
宏利「宏挚传承」：18年回本 -
友邦「环宇盈活」：18年回本 -
而「安盛盛利II」：25年回本，峰值保正IRR仅0.23%
什么意思？
意思是——如果你买了「盛利II」，然后在第20年遇到重大变故（比如公司破产、移民失败、家庭突发支出），想要退保拿钱，你会发现：
你连本金都拿不回来。
合同上写的“0.23%”IRR，意味着你可能亏损。
二、“9种货币可换”？别信！这是个“伪功能”
另一个被吹爆的点是：“盛利2支持9种货币转换”。
听着很牛，对吧？
谁不想把钱分散在美元、欧元、英镑、人民币之间，规避汇率风险？
但现实是——它根本不是你想的那种“自由切换”。
我们来看一张关键图。
这张图说明了什么？
说明：如果你中途把美元保单换成欧元新保单，你的真实IRR会从6.50%直接掉到4.87%。
为什么？
因为所谓的“货币转换”，不是在原保单内操作，而是：
必须终止原有保单 → 拿退保价值 → 当作新保费 → 重新投保一份新币种的新保单
这个过程相当于：
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重新走一遍核保 -
重新计算现金价值 -
重新开始累积红利
你等于被打回“新手村”，前面10年白干。
更狠的是——新保单的定价、分红策略、投资组合，全由安盛当下的政策决定。
你说你还怎么敢换？
所以我说，“9种货币”更像是一个营销话术，而不是一个实用功能。
你要真想做多币种配置，建议选永明、保诚这种真·多元货币计划，一份保单内自由调配，不影响收溢结构。
三、分红比例从95%降到90%？股东多拿了5%利润
前一代「盛利I」为什么封神？
因为它给了客户95%的分红派发率，几乎是行业蕞高。
这意味着：每产生100块非保正红利，95块归你，只有5块留下给公司。
而现在呢？
「盛利II」的分红派发率，降到了90%。
你没看错，少了那5%。
别小看这5%，长期复利下来，差距巨大。
更重要的是——这不是“技术调整”，而是商业逻辑的彻底回归。
安盛不想再当“慈善家”了。
他们意识到：过度让利虽然能短期冲量，但长期会影响股东回报和资本稳定性。
所以他们把比例调回行业平均（友邦、保诚、宏利都是90%）。
可问题来了：
你还愿意为一款“不再让利”的产品，承担25年才回本的风险吗？
很多客户说：“没关系，反正安盛大公司，稳的。”
嗯，我也觉得安盛是大公司。
但我还是想问一句：
大公司=不出事？
你记得2008年雷曼兄弟吗？也是“大而不能倒”，结果呢？
四、安盛真的“大而不能倒”？我们来看点硬数据
我知道很多人会说：“安盛全球资产6840亿美元，比友邦+保诚+永明加起来还大，怕什么？”
我们来看这张图。
数据确实惊人：
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成立于1817年，比清朝还早 -
全球资产6840亿美金，业界第一 -
净盈利76亿，是友邦的两倍
而且，安盛是全球仅有的9家“系统重要性保险机构”（G-SII）之一，也就是所谓的“大而不能倒”。
听起来很安全，对吧？
但我们再往下挖一层。
1. 历史兑现率确实高，但……
第三方机构10Life给了安盛9.6分的红利兑现评分，近三年平均实现率达95%以上。
这很牛。
但我们必须指出一个细节：
这个高实现率，主要集中在“成熟期”产品。
比如「安盛进X」、「安盛卓越」这些老产品，运行20年以上，数据稳定。
而像「盛利II」这种新结构、高杠杆的产品，还没有一个完整周期的历史数据支撑。
换句话说——
我们看到的高实现率，是过去的成绩单；
而你要赌的，是未来的未知数。
2. 那个“保额增值红利”结构，真没问题？
我们再回来看这张图。
这就是「盛利II」的核心机制：设立一个“保额增值红利”账户，作为提领的第一道缓冲带。
听起来很聪明。
但你有没有想过：
如果市场连续几年表现不佳，这个“缓冲带”里的钱还没攒够，就被提光了怎么办？
或者——
安盛为了维持这个“缓冲带”，在投资端采取更激进的策略，加大谷票、高收溢债的配置比例，导致波动加剧，怎么应对？
这不是假设。
事实上，已有内部数据显示，安盛近年在亚太区加大了对新兴市场谷票和房地产基金的配置。
这些资产长期看有潜力，但短期波动极大。
一旦遇上黑天鹅，红利缩水，缓冲带崩塌，你的提领就会直接冲击到终期红利账户。
到那时，所谓“永不断单”，就成了空话。
五、客户画像测试：你是A先生，还是B女士？
别急着做决定。
先问问自己：你是哪一类人？
A先生（适合买）
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年龄30-45岁 -
孩子刚出生或小学阶段 -
资金来源是长期闲置资产（比如房产套现、企业分红） -
投保目的是给孩子做教育金、自己做养老储备 -
决对不打算在25年内退保或大额提取
→ 对你来说，低保正不重要，高预期才是王道。
→ 「盛利II」的后半程加速能力，正适合你。
B女士（请绕行）
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年龄50岁以上 -
临近退休或已退休 -
想用这笔钱补充养老金，每年提点钱用 -
对“保正收溢”非常敏感，无法接受任何不确定性
→ 对你来说，「盛利II」就是个雷。
→ 25年回本意味着你前十几年拿不到钱，IRR还不如定存。
→ 建议直接看永明万年青星河尊享2或宏利宏挚传承，至少13-18年就能看到保正回报。
六、功能再强，也救不了“中期真空期”的痛
我们再来看一个没人提的关键问题：
“557”提领确实牛，但前提是——你得等到第5年缴完保费。
在这之前呢？
你有没有算过，5年缴费期间，你的账户现金价值增长有多慢？
我们对比一下几款主流产品在第3、第5年的表现：
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| 安盛「盛利II」 | 49%
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72%
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看出问题了吗？
在缴费期内，「盛利II」的现金价值增长明显落后。
这意味着什么？
如果你在第4年突然失业，需要退保应急，你会发现：
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你已经交了四期保费 -
但只能拿回不到一半的钱
流动性极差。
更讽刺的是——销售都说它是“高流动性产品”，因为它能提领。
可你连保单都没缴完，哪来的钱让你提？
七、希希有话说：我为什么劝客户“先别急着买”
我都已经被客户问麻了。
最近一周，每天至少三位客户拿着别人的朋友圈截图来问我：
“希希，盛利2是不是有什么隐藏福利？他们说是内部渠道，分红更高，你能不能帮我搞到？”
我说：没有的事。
那只是经纪人在制造焦虑。
真实的「盛利II」，就是你看到的这份计划书，一分不多，一分不少。
它确实是一款优秀的长期储蓄险，但它不是全能王，更不是救世主。
它最大的问题，是让太多人产生了“错觉”：
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觉得高预期=wen賺 -
觉得大公司=无风险 -
觉得功能多=更适合我
但保险不是谷票，不能追涨杀跌。
它是一份长达几十年的合约，签了就很难反悔。
所以我一直坚持一个原则：
不帮客户做决定，只帮他们看清全貌。
就像你现在看到的这些图、这些数据、这些我从没在朋友圈公开说过的话。
它们不一定让你买，但至少能帮你避开那些你以为是金矿、其实是陷阱的地方。
八、要不要买？我的三点建议
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如果你计划持有25年以上，且资金决对长期，可以考虑配置一部分。但不要All in，建议搭配一款保正收溢较高的产品，比如永明或宏利，做组合对冲。
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如果你需要中期流动性，或对“葆本”有强烈需求，请果断放弃。这款产品不适合你，强行买入只会增加焦虑。
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如果你真的心动，至少做三件事：
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打印出保正收溢表，贴在冰箱上，每天看一眼：“我能不能接受25年不拿回本金？” -
问经纪人：“如果第15年退保，我能拿回多少钱？” 让他写进建议书。 -
拿「盛利II」和「永明星河尊享2」做一次完整对比，看同一笔钱，30年后差多少。
九、最后说个“特殊款”：我们保智库有个独家产品
其实，文章里的这些产品，收溢率也不是全港蕞高。
我们保智库有一款独家销售的产品，是国寿海外今年10月刚推的新款储蓄险。
名字不方便说，因为它不直接在市场上对客户开放，对客户的资金体量也有要求。
但我们保智库凭借和国寿的多年合作关系，还有一些独家销售额度。
这款产品表现实在亮眼：
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9年时间，客户的资金就可以实现年化单利高达10.5%的回报 -
结构稳定，背后是央企国寿海外，资本充足 -
支持保单分拆、无限更换被保人，传承功能强
但它也有缺点：
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是个短期分红险 -
过去门槛需要总200万港币才能买 -
现在门槛有所降低，但100万港币起买，且小额保单额度非常稀缺，得抢 -
还有一个缺点就是要验资
如果你预算紧张，那还是更推荐永明万年青星河尊享2，或者友邦环宇盈活这类主流产品。
十、结尾：你真正需要的，不是一个“爆款推荐”，而是一个敢说真话的人
你看完这篇文章，可能会失望。
因为你没看到“立刻扫码抢名额”“限量100个内部名额”这种刺激的话术。
但我相信，真正想认真规划财务的人，会感谢我写了这些“扫兴”的内容。
因为：
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6.5%的IRR不是保正 -
“9种货币”不是你想换就换 -
“永续提领”建立在理想投资回报之上 -
而“大公司”，也无法百分百规避风险
真正的稳健，不是盯着蕞高收溢看，而是清楚知道自己能承受什么代价。
如果你觉得市面上的信息太碎片、太浮夸，看不出哪句是真、哪句是营销话术；
如果你想要一份不带情绪、不带倾向、只讲事实的深度分析；
不妨通过我们的专家咨询，半小时内，帮你梳理清楚：
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你的资金性质适不适合这类产品？ -
哪些风险是你没意识到的？ -
是否需要做组合配置来对冲？
我们不做销售，只做决策支持。
毕竟，钱是你自己的。
选错了，躺平的是你；
选对了，受益的，也是你。
