学术动态 | 讲座预告

报告人简介

战昕彤教授现任复旦大学管理学院李达三金融学讲席教授，亦是特许金融分析师(CFA) 与特许另类投资分析师(CAIA) 持证人。她的研究领域为实证资产定价，可持续金融，金融衍生品等。其多项研究成果见诸于国际顶级金融学及管理学期刊，其中8篇发表在UTD全球商学院科研排名的24本学术期刊上 (UTD24)，11篇发表在金融时报评定出的50本商学院顶级期刊上 (FT50)。她曾连续三年获得香港研究局的项目资助，并获得国家自然科学基金委的研究支持。她的论文先后14次入选金融学科的三大顶级国际会议：美国金融协会年会 (AFA)，西部金融协会年会 (WFA)，以及欧洲金融协会年会 (EFA)。战昕彤教授多次在国际学术会议及金融业界论坛上获得最佳研究论文奖，并于2021年获颁香港中文大学青年学者研究成就奖 (Young Researcher Award)。

报告内容简介

This paper studies the interconnections between cryptocurrency and traditional financial markets. We find a novel and surprising predictive relationship between the Bitcoin options market and stock market returns in time series. The implied volatility smirk measure (VSBTC), defined as the difference in the implied volatilities of out-of-the-money and at-the-money Bitcoin options, serves as a strong and robust predictor of future U.S. stock market excess returns from days to weeks. The cross-market return predictability also applies to international stock markets and the U.S. corporate bond markets. We further explore and suggest some economic mechanisms that drive such a relationship.